Indexfonds vs. Target-Date-Fonds: Was ist der Unterschied?
Indexfonds vs. Stichtagsfonds: Ein Überblick
Die Wahl zwischen Indexfonds und Fonds mit Zieldatum in einem 401(k) ist ein häufiges Dilemma. Die wichtigsten Faktoren bei dieser Wahl sind, wie viel Anleger über die Finanzmärkte Bescheid wissen und wie viel Zeit sie aufwenden möchten. Zieldatumsfonds bieten leicht verständliche Optionen, die für die meisten Anleger recht gut funktionieren. Bei Zielfonds müssen Anleger nur wissen, wann sie in Rente gehen wollen. Indexfonds ermöglichen es Menschen, direkt in verschiedene Anlageklassen zu investieren, was normalerweise Gebühren spart und ihnen mehr Kontrolle über Risiko und Rendite gibt.
Indexfonds spiegeln die Wertentwicklung eines Aktien- oder Rentenindexes wider, oft zu geringen Kosten. Die Kostenquoten liegen bei US-Aktien- und Rentenindexfonds in der Regel bei oder unter 0,1 %, bei internationalen Vermögenswerten können sie unter 0,2 % liegen. Anleger bleiben jedoch auf sich allein gestellt. Sie müssen diese Vermögenswerte so zusammenstellen, dass die Risiken für eine bestimmte Höhe der erwarteten Renditen minimiert werden. Das ist großartig, solange Sie sich für die moderne Portfoliotheorie (MPT) interessieren.
Zieldatumsfonds können sowohl verwaltete als auch Indexfonds verwenden, um Portfolios zu erstellen, die nach Ansicht professioneller Manager für Anleger geeignet sind. Wenn das Zieldatum näher rückt, reduzieren die Manager die Allokation in riskante Anlagen wie internationale Aktien und erhöhen den Anteil der Fonds, der weniger volatilen Anlagen wie Anleihen gewidmet ist. Die meisten der besten Stichtagsfonds haben Kostenquoten von weniger als 1 %, manche sogar von unter 0,1 %. In der Regel tendieren Stichtagsfonds, die in Indexfonds investieren, zu geringeren Gebühren.
Die zentralen Thesen
- Indexfonds bieten mehr Auswahl und niedrigere Kosten, während ein Fonds mit Zieldatum eine einfache Möglichkeit ist, für den Ruhestand zu investieren, ohne sich um die Vermögensallokation kümmern zu müssen.
- Indexfonds umfassen passiv verwaltete Exchange Traded Funds (ETFs) und Investmentfonds, die bestimmte Indizes nachbilden.
- Anleger können Indexfonds selbst kombinieren, um eine ähnliche Performance wie bei Zielfonds zu erzielen und dabei Gebühren zu reduzieren.
- Fonds mit Stichtag werden aktiv verwaltet und regelmäßig umstrukturiert, um das Risiko schrittweise zu verringern, wenn sich der Stichtag nähert.
- Zieldatumsfonds können riskanter sein, als die meisten Leute erwarten, aber sie werden normalerweise weniger volatil als einzelne Aktienindexfonds, wenn sich das Zieldatum nähert.
Indexfonds
Indexfonds sind sowohl bei Privatanlegern als auch bei Finanzprofis beliebt. Dazu gehören Exchange Traded Funds (ETFs) und Investmentfonds, die erstellt werden, um einen bestimmten Index wie den S&P 500, den Russell 2000 oder den EAFE nachzubilden. Indexfonds bieten ein breites Marktengagement und haben niedrige Betriebskosten.
Indexfonds decken die gesamte Bandbreite der Anlagestile in Aktien und Anleihen im In- und Ausland ab. Andere können obskure Indizes oder exotische Anlageklassen wie brasilianische Small-Cap-Aktien nachbilden. Diese Arten von Indexfonds erscheinen jedoch selten in 401(k)-Plänen.
Ein S&P 500 Indexfonds, ein internationaler Aktienindexfonds und ein Rentenindexfonds bieten genügend Abwechslung, um als Kernstück eines diversifizierten Portfolios zu dienen. Andere hilfreiche Ergänzungen zum Mix sind Small-Cap-Aktien, Mid-Cap-Aktien, Schwellenländeraktien und vielleicht Real Estate Investment Trusts (REITs). Mit dem Zugang zu diesen Anlageklassen können Anleger mit Indexfonds schnell diversifizierte Portfolios aufbauen und Geld sparen.
Wie bei jeder anderen Anlage sind auch Indexfonds mit Risiken verbunden. Darüber hinaus wird jeder Rückschlag, der sich auf die Benchmark auswirkt, im Indexfonds gesehen. Wer Flexibilität sucht, wird sie bei einem Indexfonds nicht finden, insbesondere wenn es darum geht, auf Kursverluste der Indextitel zu reagieren. Sie müssen die Asset Allocation selbst ändern, indem Sie in verschiedene Indexfonds investieren.
Während die meisten Indexfonds kostengünstig sind, haben einige einen hohen Preis. Der Rydex S&P 500 Fund (RYSOX) hat beispielsweise eine Kostenquote von 1,68%. Das ist erstaunlich, wenn man bedenkt, dass Fonds mit identischem Bestand oft weniger als 0,05% verlangen. Hochpreisige Indexfonds sind ein besonderes Problem in 401(k)-Plänen, die hauptsächlich verwaltete Fonds enthalten. Überprüfen Sie daher die Gebühren.
Fonds mit Zieldatum
Stichtagsfonds sind eine Überlegung wert, wenn Ihr Unternehmen sie anbietet. Sie können entweder das gesamte 401(k)-Konto in den entsprechenden Fonds mit Zieldatum investieren oder in eine Auswahl der Anlagen aus dem vollständigen Angebot des Plans investieren.
Der Grund, warum sie Zielfonds genannt werden, liegt darin, dass die Vermögenswerte zu einem zukünftigen Zeitpunkt umstrukturiert werden, um den Bedürfnissen des Anlegers gerecht zu werden. Fondsgesellschaften benennen die Fonds häufig nach den Zieljahren. Die Idee ist, dass die Anleger das Geld in diesem Jahr oft für Altersvorsorgezwecke benötigen. Anstatt eine Reihe von Anlagen auswählen zu müssen, kann ein Anleger einen Fonds mit Zieldatum auswählen, um seine Ruhestandsziele zu erreichen.
Fonds mit Zieldatum sind in vielen 401(k)-Plänen enthalten. Unternehmenspläne bieten jedoch in der Regel nur Zugang zu fristgerechten Altersvorsorgefonds eines einzigen Anbieters. Fidelity, Vanguard und T. Rowe Price sind beliebte Optionen.23 Alle drei verwenden ihre eigenen Mittel als zugrunde liegende Anlagen. Andere Firmen können andere Strategien anbieten, wie beispielsweise Funds of Exchange Traded Funds (ETFs).
Was einem Fondsmanager wie ein angemessenes Risikoniveau erscheint, passt möglicherweise nicht zu Ihrem Leben. Schauen Sie sich die Fondsperformance zum Stichtag 2008 und Anfang 2020 an, um zu sehen, ob ein bestimmter Fonds zu riskant erscheint.
Einige Anleger haben den falschen Eindruck, dass Zieldatumsfonds immer ein geringeres Risiko aufweisen als S&P 500-Indexfonds. Das stimmt nicht unbedingt. Diese Fonds beginnen manchmal damit, stark in riskante Anlagen wie Schwellenländer und Small-Cap-Aktien zu investieren, um die langfristigen Renditen zu steigern. Fondsmanager ordnen ihre Bestände in regelmäßigen Abständen neu zu und reduzieren das Risiko, wenn sich der Fonds seinem Zieldatum nähert.
Target-Date-Fonds erlitten nach einer ähnlichen Episode im Jahr 2008 im Jahr 2020 erneut erhebliche Verluste. Zum Beispiel verlor der T. Rowe Price Target 2025 Fund (TRRVX) während des Marktcrashs 2020 zu einem Zeitpunkt über 20%. Dieser Verlust mag einigen Anlegern, die nur noch fünf Jahre vom Ruhestand entfernt sind, übertrieben erscheinen. Die Übertragung eines Teils des Vermögens auf einen Staatsanleihen-ETF ist eine einfache Möglichkeit, das Gesamtrisiko (und die erwarteten Renditen) zu reduzieren.
Besondere Überlegungen
Aktiv gemanagte Investmentfonds wie z. B. Target-Date-Fonds haben einen schlechten Ruf. In vielen Fällen ist es wohlverdient. Allerdings sind nicht alle aktiv verwalteten Fonds schlechte Anlageentscheidungen. DerWellington Fund von Vanguard beispielsweisekombiniert angemessene Gebühren mit fast einem Jahrhundert starker Performance.6 Auch viele andere verwaltete Fonds bieten konstante Renditen, bewährte Anlagestrategien und vernünftige Kostenquoten. Der wirkliche Wettbewerb besteht nicht zwischen Indexfonds und Zielfonds. Stattdessen müssen Anleger wählen, ob sie ihre Ersparnisse in einen einzelnen Zielfonds oder in mehrere einzelne Fonds investieren, die Indexfonds oder verwaltete Fonds sein können.
Für diejenigen, die diesen Weg gehen, ist es am besten, eine Vermögensallokation im Auge zu behalten. Wenn der 401(k)-Plan die einzige Investition ist, ist nur dieses Konto zu berücksichtigen. Viele haben andere Anlagekonten, wie z. B. individuelle Rentenkonten (IRAs), den betrieblichen Altersvorsorgeplan eines Ehepartners oder steuerpflichtige Investitionen. In diesem Fall ist eine 401(k)-Planzuweisung nur ein Teil eines Gesamtportfolios.