Index-Investitionen
Was ist Index-Investment?
Index zu investieren ist eine passive Anlagetechnik, dass Versuche kehrt ähnlich einem breiten zu generieren Marktindex. Anleger verwenden diese Buy-and-Hold-Strategie, um die Wertentwicklung eines bestimmten Index – im Allgemeinen eines Aktien- oder Rentenindex – nachzubilden, indem sie die einzelnen Wertpapiere des Index kaufen oder in einen Index-Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) investieren. die wiederum den zugrunde liegenden Index eng nachbildet.
Es gibt mehrere Vorteile von Indexanlagen. Zum einen haben empirische Untersuchungen ergeben, dass Indexanlagen über einen langen Zeitraum tendenziell das aktive Management übertreffen. Durch einen praxisorientierten Anlageansatz werden viele der Vorurteile und Unsicherheiten beseitigt, die bei einer Aktienauswahlstrategie auftreten.
Indexanlagen sowie andere passive Strategien können aktiven Anlagen gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Indexinvestitionen sind eine passive Anlagestrategie, die darauf abzielt, die Renditen eines Referenzindexes nachzubilden.
- Die Indexierung bietet eine größere Diversifikation sowie geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Strategien.
- Die Indexierung versucht, das Risiko und die Rendite des Gesamtmarktes abzubilden, basierend auf der Theorie, dass der Markt auf lange Sicht jeden Stock Picker übertreffen wird.
- Vollständige Indexinvestitionen beinhalten den Kauf aller Indexkomponenten zu ihren jeweiligen Portfoliogewichtungen, während weniger intensive Strategien nur den Besitz der größten Indexgewichtungen oder eine Auswahl wichtiger Komponenten beinhalten.
Wie Index-Investitionen funktionieren
Indexinvestitionen sind eine effektive Strategie, um Risiken zu managen und beständige Renditen zu erzielen. Befürworter der Strategie meiden aktives Investieren, weil die moderne Finanztheorie behauptet, dass es unmöglich ist, den Markt zu schlagen, wenn Handelskosten und Steuern berücksichtigt werden.
Da Indexanlagen einen passiven Ansatz verfolgen, haben Indexfonds in der Regel niedrigere Verwaltungsgebühren und Kostenquoten (ERs) als aktiv verwaltete Fonds. Die einfache Verfolgung des Marktes ohne Portfoliomanager ermöglicht es den Anbietern, bescheidene Gebühren beizubehalten. Indexfonds sind auch tendenziell steuereffizienter als aktive Fonds, da sie seltener handeln.
Noch wichtiger ist, dass Indexanlagen eine effektive Methode zur Risikostreuung sind. Ein Indexfonds besteht aus einem breiten Korb von Vermögenswerten statt aus wenigen Anlagen. Dies dient dazu, unsystematische Risiken in Bezug auf ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche zu minimieren, ohne die erwarteten Renditen zu verringern.
Für viele Indexinvestoren ist der S&P 500 die gängigste Benchmark, um die Performance zu bewerten, da er die Gesundheit der US-Wirtschaft misst. Andere weit verbreitete Indexfonds verfolgen die Wertentwicklung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Unternehmensanleihensektors.
Laut Morningstar verzeichneten aktive US-Aktienfonds seit 2006 jedes Jahr Abflüsse, wobei der größte Teil des abgezogenen Geldes in passive Fonds floss.
Index-Anlagemethoden
Der Kauf jeder Aktie in einem Index mit ihrer gegebenen Komponentengewichtung ist der umfassendste Weg, um sicherzustellen, dass ein Portfolio das gleiche Risiko- und Renditeprofil wie die Benchmark selbst erreicht. Dies kann jedoch je nach Index zeit- und kostenintensiv in der Umsetzung sein.
Um beispielsweise den S&P 500-Index nachzubilden, müsste ein Anleger Positionen in jedem der 500 im Index enthaltenen Unternehmen aufbauen. Für den Russell 2000 müsste es 2000 verschiedene Positionen geben. Abhängig von den an einen Makler gezahlten Provisionen kann dies kostenintensiv werden.
Kosteneffektivere Methoden zur Nachbildung eines Index bestehen darin, nur die am stärksten gewichteten Indexkomponenten zu besitzen oder einen bestimmten Anteil, beispielsweise 20 %, der Indexbestände zu sampeln. Der kostengünstigste Weg, um heutzutage einen Index zu besitzen, besteht darin, einen Index-Investmentfonds oder ETF zu suchen, der all diese Arbeit für Sie erledigt und den gesamten Index im Wesentlichen in einem einzigen Wertpapier oder einer einzigen Aktie kombiniert.
Einschränkungen der Indexanlage
Trotz der enormen Popularität in den letzten Jahren gibt es einige Einschränkungen bei der Indexanlage. Viele Indexfonds werden auf Basis der Marktkapitalisierung gebildet, was bedeutet, dass die Top-Positionen bei breiten Marktbewegungen ein übergroßes Gewicht haben. Sollten also beispielsweise Amazon.com Inc. ( AMZN ) und Facebook Inc. ( FB ) ein schwaches Quartal erleben, hätte dies spürbare Auswirkungen auf den gesamten Index.
Diese vollständig passive Strategie vernachlässigt einen Teil des Anlageuniversums, der sich auf Marktfaktoren wie Wert, Momentum und Qualität konzentriert. Diese Faktoren bilden nun eine Ecke des Investierens, die als Smart-Beta bezeichnet wird und versucht, bessere risikoadjustierte Renditen zu erzielen als ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Smart-Beta-Fonds bieten die gleichen Vorteile einer passiven Strategie, mit dem zusätzlichen Vorteil eines aktiven Managements, auch bekannt als Alpha.
Beispiel aus der Praxis für Indexinvestitionen
Index-Investmentfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Der eine Fonds, mit dem alles begann, wurde 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründet und bleibt aufgrund seiner langfristigen Gesamtperformance und seiner niedrigen Kosten einer der besten.
Im Laufe der Jahre hat der Vanguard 500 Index Fund den S&P 500 hinsichtlich Zusammensetzung und Wertentwicklung getreu nachgebildet. Für seine ER 0,04% und die Mindestanlage beträgt 3.000 USD.