Index Investing
Was investiert Index?
Index zu investieren ist eine passive Anlagetechnik, dass Versuche kehrt ähnlich einem breiten zu generieren Marktindex. Anleger verwenden diese Buy-and-Hold-Strategie, um die Wertentwicklung eines bestimmten Index – im Allgemeinen eines Aktien- oder Rentenindex – nachzubilden, indem sie die Bestandteile des Index kaufen oder in einen Index-Investmentfonds oder einen Exchange Traded Fund (ETF) investieren. das selbst verfolgt den zugrunde liegenden Index genau.
Indexinvestitionen bieten mehrere Vorteile. Zum einen haben empirische Untersuchungen ergeben, dass Indexinvestitionen über einen langen Zeitraum hinweg tendenziell besser abschneiden als aktives Management. Ein Hands-Off-Ansatz für Investitionen beseitigt viele der Vorurteile und Unsicherheiten, die bei einer Aktienauswahlstrategie auftreten.
Indexinvestitionen sowie andere passive Strategien können mit aktiven Investitionen verglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Indexinvestitionen sind eine passive Anlagestrategie, mit der die Renditen eines Referenzindex nachgebildet werden sollen.
- Die Indizierung bietet eine größere Diversifikation sowie geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Strategien.
- Die Indexierung versucht, dem Risiko und der Rendite des Gesamtmarktes zu entsprechen, basierend auf der Theorie, dass der Markt langfristig jeden Stock Picker übertreffen wird.
- Bei einer vollständigen Indexinvestition werden alle Komponenten eines Index zu den angegebenen Portfoliogewichten gekauft, während bei weniger intensiven Strategien nur die größten Indexgewichte oder eine Stichprobe wichtiger Komponenten erworben werden.
Wie Indexinvestitionen funktionieren
Indexinvestitionen sind eine effektive Strategie, um Risiken zu managen und konsistente Renditen zu erzielen. Befürworter der Strategie verzichten auf aktives Investieren, da die moderne Finanztheorie behauptet, es sei unmöglich, den Markt zu „schlagen“, wenn Handelskosten und Steuern berücksichtigt werden.
Da Indexinvestitionen einen passiven Ansatz verfolgen, weisen Indexfonds normalerweise niedrigere Verwaltungsgebühren und Kostenquoten (ERs) auf als aktiv verwaltete Fonds. Die einfache Nachverfolgung des Marktes ohne Portfoliomanager ermöglicht es den Anbietern, bescheidene Gebühren aufrechtzuerhalten. Indexfonds sind in der Regel auch steuereffizienter als aktive Fonds, da sie weniger häufig gehandelt werden.
Noch wichtiger ist, dass Indexinvestitionen eine effektive Methode zur Diversifizierung gegen Risiken sind. Ein Indexfonds besteht aus einem breiten Vermögenskorb anstelle einiger weniger Anlagen. Dies dient dazu, das unsystematische Risiko eines bestimmten Unternehmens oder einer bestimmten Branche zu minimieren, ohne die erwarteten Renditen zu verringern.
Für viele Indexinvestoren ist der S & P 500 der häufigste Maßstab für die Bewertung der Performance, da er die Gesundheit der US-Wirtschaft misst. Andere weit verbreitete Indexfonds verfolgen die Performance des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Unternehmensanleihensektors.
Laut Morningstar verzeichneten aktive US-Aktienfonds seit 2006 jedes Jahr Abflüsse, wobei der größte Teil des abgezogenen Geldes in passive Fonds gepflügt wurde.
Index-Anlagemethoden
Der Kauf jeder Aktie in einem Index zu einem bestimmten Komponentengewicht ist der umfassendste Weg, um sicherzustellen, dass ein Portfolio das gleiche Risiko- und Renditeprofil wie die Benchmark selbst erzielt. Abhängig vom Index kann die Implementierung jedoch zeitaufwändig und recht kostspielig sein.
Um beispielsweise den S & P 500-Index zu replizieren, müsste ein Anleger Positionen in jedem der 500 Unternehmen innerhalb des Index akkumulieren. Für den Russell 2000 müssten 2000 verschiedene Positionen vorhanden sein. Abhängig von den an einen Broker gezahlten Provisionen kann dies unerschwinglich werden.
Kostengünstigere Methoden zur Nachverfolgung eines Index bestehen darin, nur die am stärksten gewichteten Indexkomponenten zu besitzen oder einen bestimmten Anteil (z. B. 20%) der Indexbestände zu ermitteln. Der kostengünstigste Weg, einen Index zu besitzen, besteht heutzutage darin, einen Index-Investmentfonds oder ETF zu suchen, der all diese Aufgaben für Sie erledigt und den gesamten Index im Wesentlichen zu einem einzigen Wertpapier oder einer einzigen Aktie kombiniert.
Einschränkungen der Indexanlage
Trotz der immensen Popularität in den letzten Jahren gibt es einige Einschränkungen bei Indexinvestitionen. Viele Indexfonds werden auf Marktkapitalisierungsbasis gebildet, was bedeutet, dass die Top-Positionen ein übergroßes Gewicht auf breite Marktbewegungen haben. Wenn beispielsweise Amazon.com Inc. ( AMZN ) und Facebook Inc. ( FB ) ein schwaches Quartal verzeichnen, hat dies spürbare Auswirkungen auf den gesamten Index.
Diese völlig passive Strategie vernachlässigt eine Teilmenge des Anlageuniversums, die sich auf Marktfaktoren wie Wert, Dynamik und Qualität konzentriert. Diese Faktoren bilden nun eine Anlageecke namens Smart-Beta, die versucht, bessere risikobereinigte Renditen als ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index zu erzielen. Smart-Beta-Fonds bieten die gleichen Vorteile einer passiven Strategie mit dem zusätzlichen Vorteil eines aktiven Managements, das auch als Alpha bezeichnet wird.
Beispiel aus der Praxis für Indexinvestitionen
Index-Investmentfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Der einzige Fonds, mit dem alles begann und der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründet wurde, ist nach wie vor einer der besten für seine langfristige Gesamtperformance und seine niedrigen Kosten.
Im Laufe der Jahre hat der Vanguard 500 Index Fund den S & P 500 in Bezug auf Zusammensetzung und Performance genau verfolgt. Für seine Notaufnahme 0,04% und die Mindestinvestition 3.000 USD.