Indenture
Was ist ein Indenture?
Indenture bezieht sich auf eine rechtliche und verbindliche Vereinbarung, einen Vertrag oder ein Dokument zwischen zwei oder mehr Parteien. Traditionell wiesen diese Dokumente eingerückte Seiten oder perforierte Kanten auf. In der Vergangenheit hat sich indenture auch auf einen Vertrag bezogen, der eine Person verpflichtet, für einen festgelegten Zeitraum für eine andere Person zu arbeiten ( indentured servant ), insbesondere europäische Einwanderer. In der modernen Finanzwelt kommt das Wort Indenture am häufigsten in Anleiheverträgen, Immobiliengeschäften und einigen Aspekten von Insolvenzen vor.
Indenture erklärt
Indenture ist ein Begriff, der aus England stammt. In den USA kann es verschiedene Arten von Indentures geben, die typischerweise mit Schuldenvereinbarungen, Immobilien oder Insolvenzen verbunden sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Indenture ist ein rechtlicher und verbindlicher Vertrag, der normalerweise mit Anleiheverträgen, Immobilien oder Insolvenzen verbunden ist.
- Ein Indenture enthält detaillierte Informationen zu Bedingungen, Klauseln und Covenants.
- Es kann einige verschiedene Arten von Indentures und viele verschiedene Arten von Indenture-Klauseln geben.
Arten von Indentures
Im Folgenden sind einige der gängigen Arten von Indentures und Klauseln aufgeführt, die mit Indenture-Verträgen verbunden sein können.
Immobilien Indenture
Bei Immobilien ist ein Indenture eine Urkunde, in der sich zwei Parteien auf fortdauernde Verpflichtungen einigen. Beispielsweise kann eine Partei vereinbaren, eine Immobilie zu erhalten, und die andere Partei kann sich bereit erklären, Zahlungen darauf zu leisten.
Insolvenzverfahren
Im Insolvenzrecht kann ein Indenture als Nachweis eines Eigentumsanspruchs bezeichnet werden. Indentures enthalten im Allgemeinen Einzelheiten zu besicherten Immobilien, die die Forderung eines Kreditgebers gegen einen Schuldner darstellen und in der Regel mit einem Pfandrecht an dem Eigentum des Schuldners besichert sind.
Kreditindentures
Ein Kreditvertrag ist die zugrunde liegende Vertragsvereinbarung, in der alle Bestimmungen und Klauseln eines Kreditangebots aufgeführt sind. Bei nicht besicherten, unbesicherten Anleihenangeboten können diese Indentures auch als Schuldverschreibungen bezeichnet werden.
In der Regel wird ein Kreditvertrag für Anleiheemittenten und Anleihegläubiger verwendet. Es legt die wichtigen Merkmale einer Anleihe fest, wie z. B. das Fälligkeitsdatum, den Zeitpunkt der Zinszahlungen, die Methode der Zinsberechnung, die Kündbarkeit und gegebenenfalls die konvertierbaren Merkmale. Ein Anleihevertrag enthält auch alle für die Anleiheemission geltenden Bedingungen. Weitere wichtige Informationen im Indenture sind die Financial Covenants, die den Emittenten regeln, und die Formeln zur Berechnung, ob der Emittent innerhalb der Covenants liegt (in der Regel Kennzahlen basierend auf Unternehmensfinanzen). Sollte es zu einem Konflikt zwischen Emittent und Anleihegläubiger kommen, ist der Indenture das Referenzdokument, das zur Konfliktlösung verwendet wird.
Auf dem Rentenmarkt wird ein Indenture in normalen Zeiten kaum erwähnt. Das Indenture wird jedoch zur Anlaufstelle, wenn bestimmte Ereignisse eintreten, z. B. wenn der Emittent in Gefahr ist, gegen einen Bond Covenant zu verstoßen . Das Indenture wird dann genau geprüft, um sicherzustellen, dass bei der Berechnung der Finanzkennzahlen, die bestimmen, ob der Emittent die Covenants einhält, keine Unklarheiten bestehen.
Andere allgemeine Kreditbedingungen
Bei einem Kreditangebot kann eine geschlossene Indenture Klausel verwendet werden, um alle beteiligten Sicherheiten zu beschreiben, die das Angebot unterstützen. Geschlossene Indentures enthalten Sicherheiten sowie Bestimmungen, die sicherstellen, dass die Sicherheiten nur einem bestimmten Angebot zugewiesen werden dürfen.
Andere Begriffe, die auch mit Kredit-Indenture-Klauseln verbunden sein können, können sein: Open-End-Indenture, nachrangig, kündbar, konvertierbar und nicht konvertierbar.
Bei einigen Kreditverträgen kann ein Treuhänder von einem Anleiheemittenten eingestellt werden. Wenn ein Treuhänder beteiligt ist, wird auch ein Trust Indenture benötigt. Ein Trust Indenture ähnelt einem Bond Indenture, enthält jedoch auch Einzelheiten zu den Verantwortlichkeiten des Treuhänders bei der Überwachung aller Bedingungen einer Anleiheemission.
Ein Indenture-Treuhänder übernimmt die Treuhandpflichten im Zusammenhang mit der Kreditvergabe. Diese Fachleute überwachen Zinszahlungen, Rückzahlungen und Investorenkommunikation. Sie können auch Vertrauensabteilungen an Institutionen leiten. Im Wesentlichen besteht ihre Aufgabe darin, alle Bedingungen, Klauseln und Vereinbarungen eines von einem Unternehmen oder einer Regierungsbehörde herausgegebenen Vertrags zu überwachen und zu verwalten.