Inkubierter Fonds

Was ist ein inkubierter Fonds?

Ein inkubierter Fonds ist ein Fonds, der in einer Inkubationszeit erstmals privat angeboten wird. Anleger dieser Art von Fonds sind in der Regel mit dem Fonds verbundene Mitarbeiter und deren Familienangehörige. Hedgefonds verwenden auch häufig inkubierte Fonds, um neue Strategien und Angebote zu testen.

Ein inkubierter Fonds kann auch als Fonds mit beschränkter Ausschüttung bezeichnet werden.

AUFBRECHEN Inkubierter Fonds

Ein inkubierter Fonds wird normalerweise mit einer bestimmten Probezeit aufgelegt. In einigen Fällen kann eine Fondsgesellschaft mehrere Fonds in einem Inkubationsversuch testen, wobei die Fonds mit der besten Wertentwicklung voranschreiten. Inkubierte Fonds werden bei einer ausgewählten Gruppe von Einzelpersonen beworben und in der Regel auch mit festem Kapital finanziert. Diese Fonds durchlaufen im Allgemeinen zwei Phasen, Inkubation und öffentliches Angebot.

Inkubation

Inkubation ist die Testphase, die eine Investmentgesellschaft nutzt, um neue Fonds zu testen. Während der Inkubationszeit wird der inkubierte Fonds nur einem ausgewählten Anlegerkreis angeboten. Investmentgesellschaften testen inkubierte Fonds häufig mit ausgewählten Investoren wie Mitarbeitern und Familienmitgliedern. Hedgefonds verwenden auch einen ähnlichen Ansatz für inkubierte Fonds, wobei die Angebote nur zur Finanzierung von Mitarbeitern und Familienmitgliedern zur Verfügung stehen.

In einigen Fällen kann ein Fonds in einer Inkubationszeit mehrere Strategien testen. Im Erfolgsfall kann der Fonds völlig neue Strategien auflegen oder nur die Strategie mit der besten Performance auflegen.

Faktoren, die inkubierte Fonds beeinflussen

Inkubierte Fonds können eine sinnvolle Möglichkeit sein, eine bestimmte Fondsstrategie zu testen, insbesondere dann, wenn die Fondsgesellschaft eine hohe Risikoanfälligkeit vermutet. Die Nutzung einer Inkubationszeit ermöglicht es einer Investmentgesellschaft, eine kleine Investition in das Management und die Aktivitäten des Fonds zu tätigen. Ein inkubierter Fonds wird die Handelsmechanismen und Transaktionskosten im Zusammenhang mit den Aktivitäten des Fonds genau überwachen. Weitere Faktoren, die eine mögliche Einführung in die Öffentlichkeit beeinflussen, sind die Fahrzeugstruktur, Zulassungsbeschränkungen, die Nachfrage und das Erfolgspotenzial im Vergleich zu anderen Fonds im Markt oder mit der Fondsfamilie. Insgesamt kann eine kleine Investition in einen inkubierten Fonds die Kosten für die Auflegung eines erfolglosen Fonds, der nach nur kurzer Zeit geschlossen werden muss, bei weitem aufwiegen.

Öffentlicher Start

Neben dem Testen der operativen Aktivitäten eines Fonds in einem Inkubationsversuch ermöglicht die Testphase Unternehmen auch, die potenzielle öffentliche Marktunterstützung, die sie von Vertriebshändlern, Vermittlern und Dienstleistern erhalten, privat abzuschätzen. Diese Einrichtungen sind insbesondere für die öffentliche Auflegung von registrierten Fonds wichtig. Vertriebspartner arbeiten mit dem Fonds zusammen, um ihn bei Discount-Brokern und auf Finanzberaterplattformen zu vermarkten und zu listen. Darüber hinaus unterzeichnen die meisten neuen Fonds Verzichts- und Rabattvereinbarungen, die die Nettoausgaben in den ersten Jahren nach der öffentlichen Einführung niedriger halten. Sobald eine Fondsgesellschaft beschließt, einen Fonds zur Auflegung freizugeben, kann sie dem Fonds auch zusätzliches Kapital zur Verfügung stellen, das in ihre Verzichts- und Rabattvereinbarungen integriert ist, um die Kosten möglicherweise vergleichsweise niedriger als bei anderen Fondskonkurrenten zu halten.

Offenlegung

Eine Fondsgesellschaft ist grundsätzlich nicht verpflichtet, Inkubationsversuche in ihren Registrierungsunterlagen offenzulegen. In einigen Fällen können Fondsgesellschaften jedoch die in einem Inkubationsversuch erzielte Leistung als hypothetische Rendite verwenden. Kritiker finden diese Praxis manchmal irreführend, da die Leistung von Inkubationsversuchen möglicherweise nicht immer die auf dem öffentlichen Markt anfallenden Erträge und Ausgaben vollständig widerspiegelt. Anleger sollten bei hypothetischen Renditen immer vorsichtig sein und sicherstellen, dass sie die damit verbundenen Annahmen vollständig verstehen.