Inkonvertierbare Währung

Was ist eine inkonvertierbare Währung?

Inkonvertierbare Währung, auch als nicht konvertierbare oder gesperrte Währung bekannt, bezieht sich auf Geld, bei dem der Umtausch in die Währung eines anderen Landes nicht zulässig ist. Es gibt mehrere Gründe dafür, Geld nicht konvertierbar zu machen, darunter Devisenvorschriften, staatliche Beschränkungen, physische Barrieren, politische Sanktionen oder extrem hohe Volatilität.

Wie inkonvertierbare Währungen funktionieren

Währungskonvertibilität ist die Leichtigkeit, mit der die Währung eines Landes in Gold oder eine andere Währung umgewandelt werden kann. Die Währungskonvertibilität ist für den internationalen Handel wichtig,   da weltweit bezogene Waren in einer vereinbarten Währung bezahlt werden müssen, die möglicherweise nicht die Landeswährung des Käufers ist. Wenn ein Land eine schlechte Währungskonvertibilität hat, was bedeutet, dass es schwierig ist, es gegen eine andere Währung oder ein Wertaufbewahrungsmittel einzutauschen, stellt dies ein Risiko und eine Barriere für den Handel mit Ländern dar, die die Landeswährung nicht benötigen.

Inkonvertible Währungen helfen den Aufsichtsbehörden, Währungsinvestoren vor Risiken und unsicheren Anlagen zu schützen. Ein Beispiel ist, wenn ein bestimmtes Entwicklungsland den raschen Ausbruch einer Hyperinflation erlebt, d. h. ein schneller, unkontrollierter Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen und ein Rückgang der Kaufkraft. In diesem Fall könnten die Aufsichtsbehörden die Währung für nicht konvertierbar erklären, was Anleger daran hindert, Gelder in instabile Währungen umzuwandeln und sie vor Verlusten zu schützen.

Während Hyperinflation in der Regel der häufigste Grund dafür ist, dass eine Währung nicht konvertierbar wird, gibt es gelegentlich innenpolitische Motive, die die Beschränkung verursacht haben. Einige Länder geben möglicherweise nicht konvertierbares Geld aus  , um ihre Bürger vor äußeren Einflüssen zu schützen und den Geldfluss innerhalb des Landes besser zu kontrollieren. Diese Kontrolle macht den Handel mit der Währung illiquide, was bedeutet, dass Anleger das Geld nicht kaufen, verkaufen oder tauschen können.

Inkonvertible Währung bezieht sich am häufigsten auf Geld, das auf dem als Forex  (FX) bekannten Devisenmarkt nicht umgewandelt oder gehandelt werden kann. In einigen Fällen sind nur begrenzte Mengen der Währung zum Handel zugelassen. Einmal gesperrt, ist es sehr schwierig, wenn nicht gar unmöglich, die Währung in eine frei gehandelte Währung wie den US-Dollar umzuwandeln. Das heißt jedoch nicht, dass es nicht passieren wird. Nicht konvertierbare Währungen dürfen weiterhin getauscht werden, jedoch nur auf dem Schwarzmarkt. Hier bestimmen Nachfrage und Verfügbarkeit den Wechselkurs.

Handel mit inkonvertierbaren Währungen

Inkonvertible Währungen sind ihrer Natur nach nur auf den Inlandsmärkten des Geldes nützlich und stehen nicht für den Devisenhandel zur Verfügung. Aber obwohl nicht konvertierbare Bezeichnungen dem Schutz der Anleger dienen sollen, sind sie auch als Mechanismus zum Schutz der Volkswirtschaften notwendig. Die Auflistung einer Währung als nicht konvertierbar kann ein wertvolles Instrument sein, um die Wirtschaft von Entwicklungsländern zu schützen. Diese wachsenden Volkswirtschaften können anfällig für große Schwankungen auf ihren Märkten sein. Eine nicht konvertierbare Währung könnte zum Schutz vor Kapitalabflüssen beitragen, die der Gesamtwirtschaft schaden könnten.

Aber auch starke Volkswirtschaften werden die Konvertierbarkeit als wirtschaftliches Instrument nutzen. Zum Beispiel war der chinesische Yuan traditionell eine nicht konvertierbare Währung, bevor die Nation begann, auf eine vollständige Konvertibilität für Investoren hinzuarbeiten. Aber im Jahr 2020 signalisierte sie Vorsicht bei der Förderung der internationalen Verwendung der Währung, indem sie bescheiden ein Wort in ihrer Politik zur Internationalisierung des Yuan änderte. Durch die Begrenzung des Wechselkurses kann das Land den Wechselkurs seiner Währung auf der Weltbühne besser kontrollieren.

Es gibt Möglichkeiten, mit Fremdwährungen zu handeln, die nicht international gehandelt werden oder deren Handel auf dem Inlandsmarkt eingeschränkt oder gesetzlich eingeschränkt ist. Die Verwendung eines Non-Deliverable Forward (NDF)-Kontrakts kann einem Händler ein Engagement in chinesischem Renminbi, indischer Rupie, südkoreanischem Won, neuem Taiwan-Dollar, brasilianischem Real und anderen nicht konvertierbaren Währungen ermöglichen. NDFs sind bar abgerechnete und in der Regel kurzfristige Devisenterminkontrakte. Viele südamerikanische Länder betreiben aufgrund der historischen übermäßigen wirtschaftlichen Volatilität eine nicht konvertierbare Währung. Der brasilianische Real, der argentinische Peso und der chilenische Peso sind drei Beispiele.4 Alle drei haben eine Schwarzmarktwährung, in der die lokale Währung gehandelt und gegen Waren und Dienstleistungen getauscht wird. Offshore-Investoren, die mit diesen Nationen handeln möchten, tätigen Geschäfte mit NDFs.