Einkommensanteil

Was ist eine Einkommensbeteiligung?

Ein Einkommensanteil ist eine Klasse von Aktien durch einen Doppelzweck – Fond angeboten. Diese Anteilsklasse zahlt ihren Anlegern Ausschüttungen und Dividenden aus. Ertragsaktien können auch als Vorzugsaktien bezeichnet werden.

Eine Einkommensbeteiligung verstehen

Ausschüttende Anteile sind eine Anteilsklasse in einem Zweizweckfonds. Sie können mit Kapitalanteilen verglichen werden, die ihr Gegenstück in einem gepoolten Doppelzweckfondsangebot darstellen.

Dual-Purpose-Fonds wurden erstmals in den 1960er Jahren eingeführt. Sie wurden in den 1990er Jahren abgeschafft, nachdem die Vorschriften des Internal Revenue Service (IRS) die Besteuerung der Fonds geändert hatten. Beliebte Versionen dieser Fonds waren der American Dual Vest Fund, verwaltet von Haywood Management, der Gemini Fund, der von Wellington Management verwaltet wird, Income & Capital Shares Inc., verwaltet von John P. Chase Inc., der Leverage Fund of Boston, verwaltet von Vance, Sanders & Co. und den von Scudder, Stevens & Clark verwalteten Fonds Scudder Duo Vest.

Dual-Purpose-Fonds wurden als geschlossene Fonds mit zwei Anteilsklassenangeboten strukturiert: Ertragsanteile und Kapitalanteile. Die Fonds boten der Öffentlichkeit im Rahmen eines Börsengangs eine begrenzte Anzahl von Aktien an. Nach dem Börsengang werden die an Börsen gehandelten Fonds mit einem täglich berechneten Marktpreis und einem buchhalterischen Nettoinventarwert (NAV) berechnet. Auch Dual-Purpose-Fonds wurden mit bestimmten Laufzeiten strukturiert. Daher hatten diese Fonds einen bestimmten Fälligkeitstermin, an dem sie ihren Anlegern Kapital zurückerstatteten.

Vorteile von Gewinnanteilen

Ertragsaktien richteten sich an Anleger, die regelmäßige Einkommenszahlungen anstreben. Rechnungslegungsmechanismen erleichterten die Wert- und inkrementellen Einkommenszahlungen an die Anleger von Einkommensanteilen. Manager von Dual-Purpose-Fonds investierten in eine breite Palette von Wertpapieren, darunter sowohl Aktien als auch Schuldtitel, die den Anlegern Zinsen und Dividenden zahlten. Bei Fälligkeit wurde diesen Anteilen bei der Liquidation und den Auszahlungen des Fonds Vorrang eingeräumt. Ertragsaktien könnten auch als Vorzugsaktien bezeichnet werden.

Kapitalanteile vs. Ertragsanteile

Kapitalanteile waren das Gegenstück zu Ertragsanteilen. Sie wurden auch als Stammaktien bezeichnet. Diese Anteile wurden beim Börsengang des Fonds zusammen mit Ertragsanteilen angeboten und aktiv an Börsen gehandelt. Kapitalanteile unterschieden sich von Ertragsanteilen dadurch, dass sie keine Dividenden oder Ausschüttungen aus Anlagen in den Fonds erhielten. Kapitalanteile stützten sich in erster Linie auf das aktive Management der Fondsmanager, um Kapitalzuwachs zu erzielen. Diese Fonds verfügten in der Regel über eine breite Flexibilität, um in ein breites Wertpapieruniversum zu investieren, um Kapitalgewinne zu erzielen. Am Fälligkeitstag des Fonds erhielten Kapitalanteile bei Auszahlungen nach Ertragsanteilen die zweite Priorität. Die Auszahlungen am Fälligkeitstag beinhalteten Kapital und etwaige Kapitalgewinne.