Income Deposit Security (IDS)
Was ist ein Income Deposit Security (IDS)?
Ein Income Deposit Security (IDS) ist ein hybrides Anlageinstrument, das Stammaktien und hochrentierliche Schuldverschreibungen des Emittenten kombiniert, um dem Inhaber des Wertpapiers regelmäßige Einkommenszahlungen zu gewähren. Der Inhaber der Einlagensicherung erhält Dividenden aus den Stammaktien und festverzinsliche Zahlungen aus dem Schuldtitel im IDS.
Auch als „erhöhte Einkommenssicherheit“ bekannt.
Grundlegendes zur Income Deposit Security (IDS)
Income Deposit Securities werden als verpackte Einheit an den Börsen gehandelt, und die beiden Komponenten können später getrennt und einzeln gehandelt werden. Der Cashflow an die Anleger setzt sich aus Dividenden aus der Stammaktie und Zinszahlungen aus der Anleihe zusammen. Ein weiteres attraktives Merkmal für den Anleger ist das Kapitalzuwachspotenzial der im IDS gehaltenen Aktien. Die Unternehmen, die diese Form der Sicherheit ausgeben, sind in der Regel sehr stabile und ausgereifte Unternehmen, da sie in der Lage sein müssen, die Zinszahlungen aus freien Cashflows zu liefern. Da es sich bei der hochrentierlichen Anleihekomponente um ein nachrangiges Wertpapier handelt, zahlt der Emittent einen höheren Kupon als für eine nicht nachrangige Schuldverschreibung. Eine Hauptmotivation für Unternehmen zur Ausgabe von Einlagenpapieren besteht darin, durch Abzug der Zinszahlungen vom Betriebsergebnis einen Steuerschutz zu generieren.
IDS: Ein seltenes Tier
Die Einlagensicherung, eine Produktinnovation in der Bay Street, war Anfang der 2000er Jahre, als sie eingeführt wurde, vielversprechend. Einige Unternehmen haben die Wertpapiere bei ihrer Einführung ausgegeben, aber sie haben den Markt nicht erobert. Es gibt heute relativ wenige dieser Wertpapiere auf dem Markt. Ein Beispiel für ein früheres IDS ist ein von B & G Foods, Inc. ausgegebenes IDS, das eine Stammaktie der Klasse A mit einer vorrangigen nachrangigen Schuldverschreibung von 12% mit Fälligkeit 2016 verpackt hat. Das IDS zahlte eine vierteljährliche Bardividende von 0,2120 USD pro Aktie zusammen mit einer Verzinsung Zahlung von 0,2145 USD pro 7,15 USD Nennbetrag der Schuldverschreibungen. Die Royal Bank of Canada hat die Sicherheit übernommen.