Einkommensstrategien für Ihr Portfolio, um regelmäßig Geld zu verdienen
Anleger, die regelmäßig Erträge aus Aktienportfolios erzielen möchten, können Optionen zum Schreiben von Optionen mit Puts und Calls zum Kauf und Verkauf von Aktien einsetzen. Neben der Erzielung von Einkommen senkt das Schreiben von Puts zum Kauf von Aktien die Kostenbasis des Kaufs. Covered-Call-Strategien generieren Einnahmen und können den Nettoverkaufserlös steigern. Im Folgenden werden drei Möglichkeiten untersucht, um mithilfe von Put- und Call-Schreibstrategien regelmäßig Einkommen zu generieren.
Optionsgrundlagen
Ein Optionskontrakt umfasst 100 Aktien einer zugrunde liegenden Aktie und beinhaltet einen Ausübungspreis und einen Verfallmonat. Der Käufer einer Call-Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegenden Aktien vor Ablauf des Vertrags zum Ausübungspreis zu kaufen. Der Verkäufer einer Call-Option, auch Writer genannt, ist verpflichtet, die Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn ein Käufer die Option zum Kauf der Aktie ausübt. Bei jeder Optionstransaktion wird der vom Käufer an den Verkäufer gezahlte Betrag als Prämie bezeichnet, die die Einnahmequelle für Optionsschreiber darstellt.
Put-Optionen umfassen 100 Aktien pro Kontrakt, haben einen Ausübungspreis und ein Verfallsdatum, heben jedoch die Kauf-/Verkaufsvereinbarung zwischen den beiden Parteien auf. Bei diesen Kontrakten hat der Käufer der Put-Option das Recht, aber nicht die Pflicht, die zugrunde liegenden Aktien vor Ablauf zum Ausübungspreis zu verkaufen. Entscheidet sich der Käufer des Kontrakts für den Verkauf der zugrunde liegenden Aktien, ist der Stillhalter verpflichtet, diese zu kaufen.
Optionen werden als „im Geld“ bezeichnet, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie über dem Ausübungspreis einer Call-Option oder niedriger als der Ausübungspreis einer Put-Option liegt. Wenn Optionen im Geld verfallen, werden die zugrunde liegenden Aktien automatisch von Call-Schreibern abgebucht und den Optionsverkäufern zum Kauf zum Ausübungspreis der Option zugeteilt.
Puts verkaufen, um zu kaufen
Anleger können Erträge durch den Verkauf von Puts auf zum Kauf beabsichtigte Aktien erzielen. Wenn beispielsweise XYZ-Aktien zu 80 USD gehandelt werden und ein Anleger Interesse daran hat, 100 Aktien zu 75 USD zu kaufen, könnte der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 75 USD schreiben. Wenn die Option zu 3 USD gehandelt wird, erhält der Put-Writer eine Prämie von 300 USD, da der Preis der Option mit der Anzahl der im Vertrag enthaltenen Aktien multipliziert wird.
Wenn die Option im Geld verfällt, werden dem Schreiber 100 Aktien für 75 US-Dollar pro Aktie verkauft. Wenn die Option verfällt, während der Aktienkurs über dem Ausübungspreis von 75 USD liegt, was als „aus dem Geld“ bezeichnet wird, behält der Optionsschreiber die Prämie und kann eine weitere Put-Option verkaufen, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Dieser Prozess ähnelt der Verwendung von Limit-Orders zum Kauf von Aktien, mit einem wesentlichen Unterschied. Bei einer Limit-Order von 75 USD wird ein Kauf ausgeführt, wenn der Aktienkurs auf oder unter dieses Niveau fällt. Damit ein Kauf mit einer Put-Strategie ausgeführt werden kann, muss die Option im Geld verfallen oder der Put-Käufer muss dem Verkäufer vor Ablauf Aktien zum Kauf abtreten.
Verfassen von Anrufen
Aktionäre können regelmäßig Erträge erwirtschaften, indem sie Calls gegen die in ihren Portfolios gehaltenen Aktien schreiben. Zum Beispiel könnte ein Investor mit 100 Aktien bei einer XYZ-Aktie von 80 USD einen Call bei 85 USD schreiben. Für einen Optionshandel zu 3,50 USD erhält der Call-Schreiber die Prämie von 350 USD. Wenn die Option aus dem Geld verfällt, kann der Call-Writer eine andere Option gegen die Aktien verkaufen, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen. Bei einem Verfall im Geld werden Aktien zum Ausübungspreis abgerufen. Wenn die Option vor Ablauf im Geld ist, kann der Call-Käufer jederzeit die zugrunde liegenden Aktien zurückrufen.
Prämien maximieren
Der Preis einer Option beinhaltet immer eine Zeitprämie, die sich aus der Zeit bis zum Verfall, der Nähe zum Ausübungspreis und der Volatilität der zugrunde liegenden Aktien ergibt. In den Beispielen mit XYZ-Aktien sind beide Optionen aus dem Geld und bestehen nur aus Zeitprämien.
Prämien auf Optionen im Geld beinhalten auch einen inneren Wert. Wenn die XYZ-Aktie beispielsweise auf 90 USD steigt, umfasst die Optionsprämie für einen Call von 85 USD 5 USD für den Betrag, den sie im Geld haben, zuzüglich einer Zeitprämie. Die Zeitprämien sinken, je weiter der Aktienkurs vom Ausübungspreis entfernt ist.
Die Optionen mit den höchsten Zeitprämien sind diejenigen, deren Ausübungspreis dem Aktienkurs am nächsten liegt. Eine zweite Überlegung ist die Zeit bis zum Ablauf, wobei mehr Zeit zu höheren Prämien führt. Zum Beispiel könnte eine Option mit sechs Monaten bis zum Verfallsdatum 6 US-Dollar pro Kontrakt kosten, während eine Option mit drei verbleibenden Monaten 3,50 US-Dollar kostet. Im Allgemeinen haben längere Verfallszeiten tendenziell niedrigere Zeitwerte, gemessen pro Monat, als kürzere Verfallszeiten.
Diese Variablen bieten Anlegern die Flexibilität, Optionseinkommensstrategien zu entwickeln, die ihren Zielen entsprechen. Beispielsweise können kurzfristige Trader Optionen mit einer Laufzeit von einem Monat oder weniger verkaufen, während Buy-and-Hold-Investoren Strategien mit Laufzeiten von bis zu zwei Jahren entwickeln können.