Die Bedeutung der Risikobewertung eines Kunden
Risiko und Rendite sind zwei grundlegende Faktoren, die bei der Analyse eines Portfolios oder einer Anlage berücksichtigt werden müssen. Alle Anleger wollen mit ihren Anlagen die höchstmögliche Rendite erzielen; Eine potenzielle Rendite muss jedoch immer gegen ein potenzielles Risiko abgewogen werden. Je höher die erwartete Rendite ist, desto höher ist in der Tat oft das Risiko, das mit einem potenziellen Verlust verbunden ist.
Um Investitionen für Einzelpersonen richtig zu analysieren, muss ein Finanzberater oder Vermögensverwalter für jeden Kunden eine genaue Risikobewertung oder ein genaues Risikoprofil erstellen. Diese Risikobewertung ermöglicht es einem Berater, die für jeden Kunden am besten geeigneten Anlagen zu ermitteln, wobei sowohl die objektive Leistungsfähigkeit des Kunden als auch die subjektive Risikobereitschaft berücksichtigt werden.
Die zentralen Thesen
- Das Investieren beinhaltet zwangsläufig ein gewisses Risikoelement, das zu Verlusten führen kann.
- Der Aufbau eines Portfolios und die Abgabe von Anlageempfehlungen müssen auf das Risikoprofil einer Person zugeschnitten sein, das durch eine Risikobewertung ermittelt wird.
- Bei dieser Bewertung werden sowohl die objektiven oder finanziellen Aspekte des Risikos als auch die psychologischen oder qualitativen Komponenten der Risikotoleranz erfasst.
- Wenn die Risikobereitschaft und die Bereitschaft eines Anlegers zu riskanten Anlagen im Widerspruch stehen, ist es empfehlenswert, die konservativere Bewertung vorzunehmen.
Die finanziellen Elemente einer Risikobewertung
Jede Risikobewertung umfasst mehrere Schlüsselelemente, die zusammen verwendet werden können, um eine weitgehend umfassende Analyse des Risikos eines Kunden und der Investitionen zu erstellen, die dieses Risiko am besten mindern oder das Risiko lohnenswert machen.
Das erste Element einer Risikobewertung ist die Risikokapazität, das maximale Risiko, das sich eine Person aufgrund ihrer finanziellen Situation leisten kann. Dieser Teil der Risikobewertung ist eine Quantifizierung der Gesamtfähigkeit des Kunden, einen Verlust zu absorbieren, unabhängig davon, ob es sich um einen kleinen, mittleren oder großen Verlust handelt. Die Risikofähigkeit gibt dem Berater auch ein Verständnis dafür, wie das Portfolio des Kunden funktioniert und wie sich die finanzielle Veränderungsrate ändert, wenn eine bestimmte Anlage entweder zu einem Verlust oder Gewinn führt.
Generell gilt: Je länger ein Kunde warten kann, bis er sein investiertes Vermögen benötigt, desto riskanter sollten seine Portfolios sein. Dies liegt daran, dass Wertpapiere mit höherem Risiko im Durchschnitt mit einer höheren erwarteten Rendite kompensiert werden – und über längere Zeithorizonte werden schwierige Phasen oft geglättet. Außerdem können Kunden ihre Portfolios bei sinkenden Märkten weiter erhöhen (Dollar-Kosten-Durchschnitt), was bedeutet, dass sie Aktien zu besseren Preisen angesammelt haben, wenn der Markt wieder zu steigen beginnt.
Das zweite Element einer Risikobewertung ist die Risikoanforderung. Jeder Kunde bespricht seine Anlageziele mit dem Berater, und jeder Berater versteht, dass ein gewisses Risiko erforderlich ist, um die vom Kunden beabsichtigten Renditeziele zu erreichen. Der Berater muss dann festlegen, welche kalkulierten Anlagerisiken eingegangen werden müssen, um den Kunden bei der erfolgreichen Erreichung seiner Anlageziele zu unterstützen.
Die psychologischen Komponenten der Risikobewertung
Es gibt zwei weitere Elemente einer Risikobewertung, die keine streng objektiven Finanzkonzepte sind, sondern eher im Bereich der Psychologie liegen.
Das erste derartige Konzept ist die Risikobereitschaft. Im Wesentlichen ist die Risikoeinstellung das Verständnis des Kunden von Risiko im Hinblick darauf, was es mit sich bringt und wie es sich auf das Leben und die Finanzen des Kunden auswirkt. Typischerweise entwickelt ein Finanzberater eine Risikobewertung weiter, indem er zu Beginn die Risikoeinstellung des Kunden bestimmt und dann die Risikoeinstellung des Kunden neu bewertet, nachdem er die Risikofähigkeit und die Risikoanforderungen des Kunden ermittelt hat.
Die zweite ist die Risikotoleranz. Manchmal mit Risikofähigkeit verwechselt, unterscheidet sich Risikotoleranz dadurch, dass es sich um die mentale und emotionale Fähigkeit des Kunden handelt oder um die Bereitschaft, bei Investitionen eingegangene Chancen zu tolerieren. Es beginnt mit einem bestimmten objektiven Risikoniveau, bewertet dann aber, wie psychologisch der Kunde mit Verlusten oder der Gesamtvolatilität sowohl kurz- als auch langfristig umgehen kann.
Häufig korreliert die Risikotoleranz stark mit früheren Anlageerfahrungen. Einige Kunden haben keine Risikotoleranz. Sie können keine Art von Investitionsverlust bewältigen, auch nicht einen vorübergehenden, unabhängig von der potenziellen Kapitalrendite. Für solche Kunden sind die einzig geeigneten Anlagen festverzinsliche Anlagen, die eine garantierte Rendite und praktisch kein Risiko bieten, wie beispielsweise US-Staatsanleihen.
Die Quintessenz
Damit ein Finanzberater eine genaue und effektive Risikobewertung oder ein genaues und effektives Risikoprofil erstellen kann, muss er jedes der oben genannten Merkmale unabhängig voneinander bestimmen und bewerten, um sie miteinander zu vergleichen und sie dann zu einem vernünftigen Anlagerisikoniveau für einen bestimmten Kunden zusammenzufassen.
Die Durchführung einer Risikobewertung ermöglicht es einem Finanzberater, allgemeine Anlageklassen und spezifische Anlagearten zu bestimmen, die für einen bestimmten Kunden am besten geeignet sind. Sowohl die Risikotoleranz als auch die Risikofähigkeit sind Einschränkungen für potenzielle Anlagerenditen, und Berater müssen sicherstellen, dass ihre Kunden diese Tatsache verstehen.
Für den Fall, dass die Fähigkeit und die Bereitschaft eines Anlegers, Risiken einzugehen, im Widerspruch zueinander stehen, ist es eine gute Faustregel, sich für eine konservativere Bewertung zu entscheiden.