Implementierungsdefizit
Was ist ein Implementierungsdefizit?
Handelsüblich ist ein Implementierungsfehlbetrag die Differenz zwischen dem aktuellen Preis oder Wert bei einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung in Bezug auf ein Wertpapier und dem endgültigen Ausführungspreis oder -wert nach Berücksichtigung aller Provisionen, Gebühren und Steuern.
Als solche Implementierung Fehlbetrag ist die Summe der Ausführungskosten und die Opportunitätskosten im Fall einer ungünstigen Marktbewegung zwischen dem Zeitpunkt der Handelsentscheidung und Orderausführung entstehen, und ist eine Form von Schlupf.
Die zentralen Thesen
- Ein Implementierungsdefizit liegt vor, wenn ein Marktteilnehmer einen anderen Nettoausführungspreis erhält, als er für einen Trade vorgesehen ist.
- Dies ist auf die Zeitverzögerung zwischen dem Treffen einer Handelsentscheidung und deren Umsetzung durch eine oder mehrere Orders auf dem Markt zurückzuführen.
- Market Orders sind am anfälligsten für Implementierungsdefizite, während Limits und Stops die Ausführung zu einem ungünstigen Preis reduzieren können; Eine Limit-Order garantiert jedoch keine Ausführung, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt.
Umsetzungsdefizite erklärt
Um das Gewinnpotenzial zu maximieren, versuchen Investoren, die Umsetzungslücke so gering wie möglich zu halten. Investoren wurden in den letzten zwei Jahrzehnten durch Entwicklungen wie Discount Brokerages, Online-Handel und Zugang zu Echtzeit-Quotes und -Informationen bei diesem Vorhaben unterstützt.
Implementierungsdefizite sind ein unvermeidlicher Aspekt des Handels, sei es bei Aktien, Devisen oder Futures. Slippage ist, wenn Sie bei einem Ein- oder Ausstieg aus einem Trade einen anderen Preis als erwartet erhalten. Die Verwendung der richtigen Art von Orders (z. B. Limits oder Stops ) kann dazu beitragen, den Implementierungsmangel zu verringern, ebenso wie das Vertrauen auf schnelle algorithmische Handelssysteme zur Automatisierung von Entscheidungen und Ausführungen.
Beispiel für ein Implementierungsdefizit
Wenn die Geld-Brief-Spanne einer Aktie 49,36 USD/49,37 USD beträgt und ein Händler eine Marktorder zum Kauf von 500 Aktien platziert, kann der Händler erwarten, dass diese bei 49,37 USD ausgeführt wird. In dem Bruchteil einer Sekunde, die es braucht, bis Ihre Order die Börse erreicht, kann sich jedoch etwas ändern oder der Kurs des Händlers verzögert sich möglicherweise etwas. Der Preis, den der Händler tatsächlich erhält, kann 49,40 USD betragen. Die Differenz von 0,03 US-Dollar zwischen ihrem erwarteten Preis von 49,37 US-Dollar und dem Preis von 49,40 US-Dollar, zu dem sie tatsächlich kaufen, ist der Implementierungsmangel.
Auftragsarten und Umsetzungsdefizite
Implementierungsdefizite treten häufig auf, wenn ein Händler Marktaufträge verwendet, um eine Position zu kaufen oder zu verkaufen. Um sie zu eliminieren oder zu reduzieren, verwenden Händler Limit-Orders anstelle von Market-Orders. Eine Limit-Order wird nur zum gewünschten Preis oder besser ausgeführt. Im Gegensatz zu einer Marktorder wird sie nicht zu einem schlechteren Preis ausgeführt. Die Verwendung einer Limit-Order ist eine einfache Möglichkeit, Implementierungsdefizite zu vermeiden, ist jedoch nicht immer die beste Option.
Beim Eingeben einer Position verwenden Händler oft Limit-Orders und Stop-Limit-Orders. Wenn Sie bei diesen Ordertypen nicht den gewünschten Preis erzielen können, handeln Sie einfach nicht. Manchmal führt die Verwendung einer Limit-Order dazu, dass eine lukrative Gelegenheit verpasst wird, aber solche Risiken werden oft durch die Vermeidung von Umsetzungsengpässen ausgeglichen. Eine Marktorder stellt sicher, dass Sie in den Handel einsteigen, aber es besteht die Möglichkeit, dass Sie dies zu einem höheren Preis als erwartet tun. Trader sollten ihre Trades planen, damit sie Limit- oder Stop-Limit-Orders verwenden können, um Positionen einzugeben.
Beim Ausstieg aus einer Position hat ein Trader normalerweise weniger Kontrolle als beim Einstieg in einen Trade. Daher kann es notwendig sein, Market Orders zu verwenden, um schnell aus einer Position auszusteigen, wenn der Markt in einer volatilen Stimmung ist. Limit-Orders sollten zu günstigeren Bedingungen verwendet werden.