Ungleichgewicht der Bestellungen
Was ist ein Auftragsungleichgewicht?
Ein Ungleichgewicht der Orders liegt vor, wenn zu viele Orders eines börsennotierten Wertpapiers nicht vollständig von der entgegengesetzten Order an einer Börse abgeglichen werden können. Dies gilt für Kauf, Verkaufs- oder Limit-Orders. Ein Ungleichgewicht von Aufträgen wird auch als „Auftragsungleichgewicht“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein Ungleichgewicht von Aufträgen liegt vor, wenn eine Marktbörse zu viele Aufträge einer Art erhält – Kaufen, Verkaufen, Limitieren – und nicht genug vom Kontrapunkt des Auftrags.
- Damit Verkäufer ihre Geschäfte abschließen können, muss es Käufer geben und umgekehrt; Wenn die Gleichung zu stark in eine Richtung geneigt ist, entsteht ein Ungleichgewicht.
- Wenn das Ungleichgewicht vor dem regulären Handelsbeginn auftritt, kann sich der Handel mit diesem bestimmten Wertpapier verzögern.
- Wenn das Ungleichgewicht während des regulären Handels auftritt und die Aktien von einem Marktspezialisten überwacht werden, können zusätzliche Aktien aus einer Reserve ausgeschüttet werden, um die Liquidität des Wertpapiers zu stärken.
- Wenn das Ungleichgewicht während der Handelssitzung zu unhandlich wird, kann der Handel mit diesem bestimmten Wertpapier angehalten werden, bis das Ungleichgewicht korrigiert wurde.
Ein Ungleichgewicht von Bestellungen verstehen
Aktien mit einem Auftragsungleichgewicht können vorübergehend ausgesetzt werden, wenn der Handel für den Tag bereits begonnen hat. Tritt das Ungleichgewicht vor der Marktöffnung auf, kann sich der Handel verzögern. Besser als erwartete Gewinne oder andere unerwartet gute Nachrichten können zu einem Anstieg der Kaufaufträge im Verhältnis zu Verkaufsaufträgen führen.
Die gute Nachricht würde die Nachfrage nach einem Wertpapier erhöhen und auch das Festhalten attraktiv machen. Ebenso können unerwartete negative Nachrichten einen großen Ausverkauf und eine geringe Nachfrage nach einem Wertpapier mit sich bringen, das nicht vielversprechend aussieht.
Bei Wertpapieren, die von einem Market Maker oder Spezialisten beaufsichtigt werden , können Aktien aus einer bestimmten Reserve eingebracht werden, um Liquidität zu erhöhen, um überschüssige Aufträge vorübergehend aus dem Lagerbestand zu entfernen, damit der Handel mit dem Wertpapier auf einem geordneten Niveau wieder aufgenommen werden kann. Extreme Fälle von Auftragsungleichgewichten können zu einer Aussetzung des Handels führen, bis das Ungleichgewicht behoben ist.
Warum ein Ungleichgewicht der Bestellungen auftritt
Ungleichgewichte bei Aufträgen können häufig auftreten, wenn wichtige Nachrichten auf eine Aktie treffen, z. B. eine Gewinnveröffentlichung, eine Änderung der Leitlinien oder Fusions- und Übernahmeaktivitäten. Ungleichgewichte bei Aufträgen können Wertpapiere nach oben oder unten bewegen, aber die meisten Ungleichgewichte werden innerhalb weniger Minuten oder Stunden in einer täglichen Sitzung ausgearbeitet.
Kleinere, weniger liquide Wertpapiere können Ungleichgewichte aufweisen, die länger als eine einzelne Handelssitzung andauern, da sich weniger Aktien in den Händen von weniger Personen befinden. Anleger können sich gegen die volatilen Preisänderungen , die durch Ungleichgewichte entstehen können, schützen, indem sie bei der Platzierung von Trades Limit-Orders anstelle von Market-Orders verwenden.
Wenn sich jeder Handelstag dem Ende zuneigt, können Ungleichgewichte bei den Aufträgen entstehen, da die Anleger versuchen, Aktien in der Nähe des Schlusskurses zu binden. Dies kann insbesondere dann zum Tragen kommen, wenn der Aktienkurs an diesem bestimmten Handelstag mit einem Abschlag gesehen wird.
Anleger, die solche Orderungleichgewichte vermeiden möchten, könnten versuchen, ihre Orders vor der Welle von Käufern und Verkäufern zu timen, die möglicherweise spät in der Sitzung eintreffen. Das Timing von Orders oder Marktbewegungen ist im Allgemeinen sehr schwierig, daher müssen Anleger bereit sein, mögliche Verluste oder verpasste Gelegenheiten zu akzeptieren.
Besondere Überlegungen
Andere Faktoren, die zu Auftragsungleichgewichten führen können, sind Gesetze, die an Dynamik gewinnen und die Geschäftstätigkeit und das Geschäftsmodell eines Unternehmens beeinträchtigen könnten. Unternehmen, die neuere Technologien und Plattformen verwenden, die bestehende Gesetze überholt haben, können besonders anfällig dafür sein, da die Regulierungsbehörden aufholen und dabei Regeln einführen, die ihre Gewinnmargen beeinträchtigen können.
Wird ein Orderungleichgewicht mit zu vielen Kauforders gemeldet, könnten die Inhaber der Aktie die Gelegenheit nutzen, einen Teil ihrer Aktien zu verkaufen und von der gestiegenen Nachfrage profitieren und eine lukrative Rendite erzielen. Umgekehrt könnten Käufer versuchen, aus einem Überangebot an Verkaufsaufträgen Nutzen zu ziehen.
Die Märkte bewegen sich ständig und werden von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, wie z. B. Nachrichten, Intuition, Analysen, Gesetzgebung, Kriege usw. Jeder Investor und Händler hat eine andere Perspektive. Wenn also ein Auftragsungleichgewicht besteht, ist es normalerweise sehr schnell fällig zur Effizienz freier Märkte.