Illiquide Optionsdefinition
Was ist eine illiquide Option?
Eine illiquide Option ist ein Kontrakt, der nicht einfach verkauft oder zum aktuellen Marktpreis schnell in Bargeld umgewandelt werden kann. Illiquide Optionen haben sehr niedrige oder keine offenen Positionen.
Aus diesem Grund können die Inhaber dieser Optionen diese möglicherweise nicht zu einem fairen Preis am Markt veräußern und sind möglicherweise gezwungen, ihre Kontrakte bis zum Ablauf zu halten.
die zentralen Thesen
- Liquidität bezieht sich darauf, wie einfach es ist, einen Vermögenswert zu den vorherrschenden Marktpreisen gegen Bargeld zu verkaufen.
- Illiquide Optionen können nicht ohne weiteres zum Marktpreis verkauft oder in Bargeld umgewandelt werden.
- Illiquide Optionen haben sehr niedrige oder keine offenen Positionen und können daher am besten bis zum Verfall gehalten werden.
Die Grundlagen illiquider Optionen
Liquidität ist der Grad, in dem ein Vermögenswert schnell am Markt gekauft oder verkauft werden kann. Eine Option ist eine vielseitige Sicherheit. Händler kaufen Optionen, um auf ihre aktuellen Bestände zu spekulieren. Aktienoptionen repräsentieren normalerweise 100 Aktien. Optionen werden in der Regel seltener gehandelt als ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien oder Anleihen.
Eine illiquide Option hat eine sehr geringe Liquidität. Die Liquidität von Optionen unterscheidet sich stark von der von Aktien. Die Liquidität von Aktien wird in der Regel anhand des täglichen Handelsvolumens der Aktien beurteilt, während Optionen nicht unbedingt so stark gehandelt werden. Tatsächlich kann es Hunderte von verschiedenen Kontrakten für Optionen auf dem Markt geben.
Die meisten Optionen sind illiquide, wenn sie weit von ihrem Verfallsdatum entfernt sind. Wenn Sie eine illiquide Option halten, werden Sie normalerweise eine sehr große Geld-Brief-Spanne des Kontrakts bemerken. Dies liegt daran, dass es nicht genügend Käufer gibt – und daher nicht genügend Zinsen generiert –, um diejenigen zu unterstützen, die verkaufen möchten.
Illiquidität ermitteln
Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten, die Liquidität einer Option zu bestimmen. Erstens ist das tägliche Volumen oder wie oft es an diesem Tag gehandelt wurde. Je höher das Volumen, desto liquider ist es, während ein geringeres Volumen eine geringere Liquidität bedeutet.
Die zweite Möglichkeit, die Liquidität zu bestimmen, ist das Open Interest. Je höher das Open Interest, desto liquider ist die Option. Wenn jedoch nur sehr wenige offene Positionen vorhanden sind, kann diese Option als illiquide angesehen werden.
Nachteile des Handels mit Illiquiden Optionen
Wenn Sie versuchen, mit illiquiden Optionen zu handeln, sollten Sie sich der Fallstricke bewusst sein. Erstens wird die Geld-Brief-Spanne aufgrund der sehr geringen Liquidität viel größer sein. Das bedeutet, dass Sie sich auf Marktteilnehmer verlassen müssen, die ihre Wetten in einem nicht hochliquiden Umfeld absichern möchten.
Es besteht die Möglichkeit, dass es Ihnen schwer fällt, eine illiquide Option zu verkaufen. Wenn Sie das Glück haben – wenn überhaupt – besteht eine gute Wahrscheinlichkeit, dass Sie es mit einem Abschlag statt zum Marktpreis verkaufen – oder zu dem Preis, zu dem Sie bereit sind zu verkaufen.