Verwenden Sie Volumen und Emotionen, um Topping-Muster anzugehen

Trader versuchen seit Generationen, Tops auszuwählen, da sie das Gewinnpotenzial beim Leerverkauf am Ende eines Aufwärtstrends kennen, aber die meisten Vorhersagen scheitern, wenn das Wertpapier seine bullische Gelassenheit wiedererlangt und zu höheren Höchstständen ausbricht. Schade, denn Spitzen lassen sich mit überraschender Genauigkeit vorhersagen, solange sie technische Attribute generieren, die auf deutlich niedrigere Preise hindeuten.

Betrachten Sie die emotionale Dynamik, die an diesen Wendepunkten im Spiel ist. Ein Abwärtstrend endet schließlich und führt zu höheren Preisen in einer Reihe von Rallyes, die viele Marktteilnehmer anziehen. Die Stimmung ändert sich während dieses Anstiegsprozesses stetig, wobei übermäßige Abwärtstendenz zuerst durch vorsichtigen Optimismus und dann durch Gier ersetzt wird, die schließlich zu übermäßiger Aufwärtstendenz führt.

Dieser euphorische Zustand erzeugt Risikoblindheit, die schwache Hände dazu ermutigt, das Wertpapier zu immer höheren Preisen zu kaufen und es oft auf Allzeithochs hebt, die keinen Overhead-Widerstand darstellen. Trends können an dieser Stelle noch weiter eskalieren und in eine Blowoff oder Höhepunktphase eintreten, die Warnsignale auslöst und aufmerksamen Technikern mitteilt, dass die Rallye wahrscheinlich zu Ende geht.

Das höchste Volumen in der Geschichte eines Wertpapiers wird häufig in dieser manischen Phase gedruckt, wobei der letzte Vorrat an Seitenbullen an Bord springt und überkaufte technische Bedingungen erzeugt, die die Verdunstung des Kaufdrucks signalisieren. Im Gegenzug kehrt sich das Wertpapier stark um und fällt in eine Handelsspanne, die eine Phase aktiver Verkäufe durch starke Hände signalisiert, während schwache Hände festhalten, was schließlich einen hocheffizienten Treibstoff für einen neuen Abwärtstrend liefert.

Verteilungsmuster

Die Klimaxphase ist für die Formung eines Tops nicht erforderlich, unterstützt aber den Topping-Prozess zusätzlich, wenn er auftritt. Das klimatische Verhalten kann sich auf weniger offensichtliche Weise entfalten, mit vertikaler Preisbewegung, die ohne vertikale Preisbewegung kein außergewöhnliches Volumen oder Drucke mit hohem Volumen ergibt. In allen Fällen ist es wichtig zu beachten, dass die letzte Phase eines Aufwärtstrends immer die erste Phase der nachfolgenden Handelsspanne markiert, wobei frühe Retracements mathematische und emotionale Parameter für das sich entwickelnde Muster festlegen.

Aus diesem Grund beobachten kluge Techniker die Kursbewegung relativ zur ersten Umkehr, wenn sich eine Handelsspanne entwickelt, und suchen nach Anzeichen für ein aggressives Verkaufsverhalten, das mit einem Trendhöhepunkt übereinstimmt. Die Tiefe des Retracements kann zusätzliche Hinweise auf die bärische zukünftige Richtung des Musters liefern, wobei ein 100 % Retracement des letzten Rallyeabschnitts ein erstes Scheiternereignis signalisiert, das oft in signifikanten Hochs zu sehen ist.

Schauen wir uns ein historisches Beispiel an. Schlumberger ( On Balance Volume  (OBV) erkennbar, führte zu einem rückläufigen Doppelhoch-Muster und einem Zusammenbruch, der das Wertpapier auf ein 18-Monats-Tief fallen ließ.

Trends wechseln sich natürlich mit bereichsgebundenen Zeiträumen ab. Trotz technischer Divergenzen wissen wir nicht, ob eine Handelsspanne eine Fortsetzung zu einem neuen Hoch erzeugt, den Trend intakt hält, oder ob es eine Umkehr geben wird, die ein Top vervollständigt und einen neuen Abwärtstrend einleitet. Diese binäre Mechanik sagt uns, dass wir der Preis- und Volumenentwicklung innerhalb der Spanne große Aufmerksamkeit schenken und nach Hinweisen suchen sollten, die die Daten liefern, die wir benötigen, um eine Richtung zu wählen und ein Engagement einzugehen, wenn möglich vor der Masse.

Kurzer Eintrag

Betrachtet man ein anderes aktuelles Beispiel, hat das Biotech-Spiel Geron ( Basismuster bei 1,50 abgehoben und stieg um mehr als 500% auf einen November-Höhepunkt, der fast 50 Millionen Aktien druckte, das 20-fache des durchschnittlichen Tagesvolumens von 2,5 Millionen. Ein weitreichender Umkehrbalken schwenkte eine große rote Fahne, wobei der Preis fast 3 Punkte vom Rallye-Hoch abfiel. Das Wertpapier schnitzte dann ein rückläufiges absteigendes Dreiecksmuster, während OBV eine aktive Verteilung aufwies. Er brach im März zusammen und fiel in einer einzigen Sitzung bis zum Beginn des Aufwärtstrends.

Leerverkäufer richten ihre Aufmerksamkeit auf das absteigende Dreieck, ein gemeinsames Topping-Muster, das durch zwei niedrigere Hochs identifiziert wird, die eine Trendlinie von Verkaufsspitzen bilden. Eine versuchte Rallye im Dezember und Januar gerät in eine Summensäge des Verkaufsdrucks, die diese Hochs im Einklang mit den rückläufigen Anforderungen des Musters herausarbeitet. Während eine Breakdown-Lücke den Abwärtstrend bestätigt, gibt es für Anleger nur wenige Möglichkeiten, Gewinne zu erzielen, es sei denn, sie waren vor dem Breakdown positioniert.

Frühe Handelseintritte bilden die Grundlage aggressiver Strategien. In diesem Fall ist ein Leerverkauf nach dem dritten Hoch sinnvoll, da das klassische Muster leicht zu erkennen ist, es einen wohldefinierten Triggerpreis bei der horizontalen Unterstützung nahe 4,25 zeigt und ein Stop-Loss knapp über der Trendlinie des Abwärtstrends platziert werden kann Höchststände, die das Risiko auf weniger als einen Punkt begrenzen und eine Schocklücke nach oben ausschließen.

Einen Short-Einstiegspreis mit geringem Risiko zu finden, kann schwierig sein, wenn die Aufschlüsselungsebenen nicht klar abgegrenzt sind. Dies ermutigt Leerverkäufer, je nach Qualität des Musters und Anzahl der im Spiel befindlichen Unterstützungsstufen aus einem Korb von Strategien zu wählen. Im Allgemeinen führt dies zu frühen Positionen, wenn das Muster perfekt aussieht, nach niedrigeren Preisen zu suchen, wenn ein Katalysator einen Zusammenbruch auslöst, und darauf zu warten, dass das Wertpapier zum Widerstand zurückkehrt, wenn ein sich schnell bewegender Markt keinen risikobewussten Momentum-Einstieg zulässt.

Ein Zusammenbruch von einem Topping-Muster sollte ein überdurchschnittliches Volumen drucken und die Sicherheit deutlich unter die offensichtliche Unterstützung fallen lassen. Kleine Unterstützungsdurchdringungen, insbesondere wenn die Handelsspanne sich immer noch durch schnelle Preisschwankungen ausbreitet, deuten eher darauf hin, dass räuberische algorithmische Programme eingestellt werden, als das emotionale Verhalten der Aktionäre, die erkennen, dass sie in einem neuen Abwärtstrend gefangen sind.

Sie können diese Profitkiller vermeiden, indem Sie die relative Stärke beobachten und den Einstieg vermeiden, bis sich die Zyklen zu Ihren Gunsten ausrichten. Vermeiden Sie außerdem Leerverkäufe, wenn OBV ein größeres Kaufinteresse als erwartet zeigt. Dieser Indikator druckt preisähnliche Muster mit gut abgegrenzten Unterstützungs- und Widerstandswerten, und eine Preisaufschlüsselung sollte zu einer ähnlichen OBV-Aufschlüsselung führen. Wenn dies nicht der Fall ist, kann die bullische Divergenz auf eine Bärenfalle und einen Short Squeeze hinweisen.

Die Quintessenz

Leerverkäufe in einem Topping-Muster bieten ein vorteilhaftes Rendite-Risiko-Profil, aber es kann schwierig sein, gute Einstiegspreise zu finden. Verbessern Sie die Gewinnchancen, indem Sie die Volumenentwicklung und die relative Stärke genau beobachten und nach emotionalem Verkaufsdruck suchen, der groß angelegte Pannen auslösen kann.