Identifizierbarer Vermögenswert

Was ist ein identifizierbarer Vermögenswert?

Ein identifizierbarer Vermögenswert ist ein Vermögenswert, dessen kommerzieller oder beizulegender Zeitwert zu einem bestimmten Zeitpunkt bewertet werden kann und von dem erwartet wird, dass er dem Unternehmen einen zukünftigen Nutzen bringt. Diese Vermögenswerte sind eine wichtige Überlegung im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen.

Da nicht alle Vermögenswerte in der Bilanz eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt schnell und genau bewertet werden können, dürfen nur solche als identifizierbar eingestuft werden. Beispiele sind unter anderem Barmittel, kurzfristige liquide Anlagen, Immobilien, Vorräte und Ausrüstungen.

Identifizierbaren Vermögenswerten kann ein Geschäfts- oder Firmenwert gegenübergestellt werden.

Identifizierbare Vermögenswerte verstehen

Wenn ein Unternehmen ein anderes übernehmen möchte, kann das erwerbende Unternehmen den identifizierbaren Vermögenswerten einen beizulegenden Zeitwert zuweisen, von dem vernünftigerweise erwartet werden kann, dass er dem übernehmenden Unternehmen in der Zukunft einen Nutzen bringt. Identifizierbare Vermögenswerte können sowohl materielle als auch immaterielle Vermögenswerte sein. Identifizierbare Vermögenswerte sind sehr wichtig für die genaue Bewertung eines Unternehmens.

Wenn ein Vermögenswert als identifizierbar gilt, weist das einkaufende Unternehmen ihn als Teil seines Vermögens in seiner Bilanz aus. Identifizierbare Vermögenswerte umfassen alles, was vom Unternehmen getrennt und entsorgt werden kann, wie Maschinen, Fahrzeuge, Gebäude oder andere Geräte. Wenn ein Vermögenswert nicht als identifizierbarer Vermögenswert gilt, wird sein Wert als Teil des aus der Akquisitionstransaktion resultierenden Geschäfts- oder Firmenwerts betrachtet.

Wie identifizierbare Vermögenswerte verwendet werden

Beispiel : Angenommen, ein Konglomerat Unternehmen kauft sowohl ein kleineres Fertigungsunternehmen und ein kleineres Start-up – Internet – Marketing – Unternehmen. Das produzierende Unternehmen würde wahrscheinlich den größten Teil seines Wertes in Eigentum, Ausrüstung, Inventar und anderen physischen Vermögenswerten gebunden haben, sodass praktisch alle seine Vermögenswerte identifizierbar wären.

Das Internet-Marketing-Unternehmen hingegen hätte wahrscheinlich nur sehr wenige identifizierbare Vermögenswerte, und sein Wert als Unternehmen würde sich an seinem zukünftigen Ertragspotenzial orientieren. Daher würde der Kauf der Marketinggesellschaft viel mehr Goodwill in den Büchern des Unternehmens erzeugen, da der Gesamtwert nicht ohne weiteres gemessen werden kann, obwohl es möglicherweise einige Sachanlagen gibt.

Beispiel für identifizierbare Vermögenswerte vs. Geschäfts- oder Firmenwert

Wenn der beizulegende Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte des Unternehmens ABC 22 Millionen US-Dollar beträgt und seine Verbindlichkeiten 10 Millionen US-Dollar betragen, hat es einen identifizierbaren Wert:

• Aktiva – Passiva = 12 Milliarden US-Dollar

Unternehmen XYZ stimmt zu, Unternehmen ABC für 15 Milliarden US-Dollar zu kaufen, der Prämienwert nach der Übernahme beträgt 3 Milliarden US-Dollar. Diese 3 Mrd. USD werden in der Bilanz des Erwerbers als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen, da sie die identifizierbaren Vermögenswerte übersteigen.

Betrachten Sie als Beispiel aus der Praxis die Anfang 2018 angekündigte Fusion von T-Mobile und Sprint. Der Deal wurde per 31. März 2018 auf 35,85 Milliarden US-Dollar geschätzt, laut einer  S-4-Anmeldung. Der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte betrug 78,34 Milliarden US-Dollar und der beizulegende Zeitwert der Verbindlichkeiten 45,56 Milliarden US-Dollar. Die Differenz zwischen Aktiva und Passiva beträgt 32,78 Milliarden US-Dollar. Somit würde der Geschäfts- oder Firmenwert für die Transaktion mit 3,07 Milliarden US-Dollar (35,85 – 32,78 US-Dollar) angesetzt, dem Betrag, der über der Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten liegt.