Eisberg Orden

Was ist eine Eisberg-Bestellung?

Iceberg-Orders sind große Einzelorders, die in der Regel mithilfe eines automatisierten Programms in kleinere Limit-Orders aufgeteilt wurden, um die tatsächliche Ordermenge zu verbergen. Der Begriff „Eisberg“ kommt daher, dass die sichtbaren Lots nur die „Spitze des Eisbergs“ sind, angesichts der größeren Anzahl von Limit-Orders, die zur Platzierung bereitstehen. Sie werden manchmal auch als Reserveaufträge bezeichnet.

Grundlagen der Eisbergordnung

Iceberg-Orders werden hauptsächlich von  institutionellen Anlegern verwendet  , um große Mengen von Wertpapieren für ihre Portfolios zu kaufen und zu verkaufen, ohne dem Markt einen Tipp zu geben. Nur ein kleiner Teil ihres gesamten Auftrags ist zu einem bestimmten Zeitpunkt in den Auftragsbüchern der Ebene 2 sichtbar. Durch die Maskierung großer Auftragsgrößen reduziert ein Eisbergauftrag die Preisbewegungen, die durch wesentliche Änderungen des Angebots und der Nachfrage einer Aktie verursacht werden.

Ein großer institutioneller Anleger möchte beispielsweise vermeiden, einen großen Verkaufsauftrag zu platzieren, der Panik auslösen könnte. Eine Reihe kleinerer Limit-Verkaufsaufträge kann schmackhafter sein und den bestehenden Verkaufsdruck verschleiern. Auf der anderen Seite, ein institutioneller Anleger sucht Aktien zu einem möglichst niedrigen Preis kaufen kann eine große Kauforder platzieren, dass vermeiden will Daytrader konnte sehen, und bietet auf die Aktie.

Frühere Untersuchungen haben gezeigt, dass Händler dazu neigen, Ordertypen ähnlich der Menge und dem Muster von Iceberg-Orders zu platzieren, wodurch die Liquidität erhöht und die Auswirkungen der Iceberg-Order auf den Gesamthandel minimiert werden.

Identifizieren von Eisbergaufträgen

Händler können Eisberg-Orders identifizieren, indem sie nach einer Reihe von Limit-Orders suchen, die von einem einzigen Market Maker kommen und ständig wieder auftauchen. Ein institutioneller Anleger könnte beispielsweise eine Order zum Kauf von einer Million Aktien in zehn verschiedene Orders zu je 100.000 Aktien aufteilen. Händler haben genau beobachten auf dem Muster zu holen und zu erkennen, dass diese Aufträge werden gefüllt in Echtzeit.

Trader, die von dieser Dynamik profitieren möchten, könnten eingreifen und Aktien knapp über diesem Niveau kaufen, da sie wissen, dass die Eisberg-Order starke Unterstützung bietet, was eine Gelegenheit zum Scalping von Gewinnen bietet. Mit anderen Worten, die Eisberg-Order(s) können als zuverlässige Unterstützungs und Widerstandsbereiche dienen, die im Zusammenhang mit anderen technischen Indikatoren berücksichtigt werden können.

Zum Beispiel können ein Day – Trader hohen bemerken verkauft Volumen zu einem bestimmten Preis. Sie können sich dann das Orderbuch der Ebene 2 ansehen und feststellen, dass der größte Teil dieses Volumens aus einer Reihe ähnlicher Verkaufsorders desselben Market Makers stammt. Da dies ein Zeichen für eine Eisbergorder sein könnte, kann sich der Daytrader aufgrund des starken Verkaufsdrucks durch den ständigen Strom von limitierten Verkaufsorders entscheiden , die Aktie leer zu verkaufen.

Börsen priorisieren Aufträge in der Regel basierend auf der Reihenfolge, in der sie eingehen. Bei einer Iceberg-Order wird der sichtbare Teil einer Order zuerst ausgeführt. Der versteckte Teil einer Order wird erst ausgeführt, nachdem er im Orderbuch sichtbar wird. Wenn Händler bereits Orders ähnlich der Iceberg-Order platziert haben, werden diese nach dem sichtbaren Teil einer Iceberg-Order ausgeführt.

Beispiel für eine Eisberg-Bestellung

Angenommen, ein großer Pensionsfonds möchte 5 Millionen US-Dollar in die Aktie ABC investieren. Nachrichten über die Investition des Fonds könnten innerhalb kurzer Zeit zu einem massiven Anstieg des Preises von ABC führen. Um eine solche Unterbrechung zu vermeiden, entwickelt der Fonds eine Eisberg-Order, die seine ursprüngliche Order in kleinere Lose von jeweils 500.000 US-Dollar aufteilt.