Index-Amortisationsnote (IAN)

Was ist ein Index Amortizing Note (IAN)?

Eine Index Amortizing Note (IAN) ist eine Art strukturierte Schuldverschreibung oder Schuldverschreibung. Der Betrag der Kapitalrückzahlung erhöht oder verringert sich nach einem Tilgungsplan, der auf einem Index wie dem London Interbank Offered Rate (LIBOR), dem CMT (Constant Maturity Treasury) oder dem Hypothekenzins basiert.

Verstehen von Index Amortizing Notes (IAN)

Index Amortizing Notes sind so strukturiert, dass das Zinsrisiko des Inhabers reduziert wird. Die Laufzeit des IAN verlängert sich bei steigenden Zinsen. Umgekehrt verkürzt sich die Laufzeit bei sinkenden Zinsen. Amortisation bezieht sich auf die Tilgung einer Schuld im Laufe der Zeit in regelmäßigen Raten nach einem Tilgungsplan, der sowohl Zins- als auch Tilgungszahlungen umfasst. Bei IANs hängt der Zeitrahmen für die Schuldentilgung von den Marktzinssätzen ab.

Trotz der Möglichkeit, die Laufzeit einer Schuldverschreibung zu ändern, hat die Index-Amortisationsnote auch ein festgelegtes maximales Fälligkeitsdatum. Diese Fälligkeitsfrist ist der Tag, bis zu dem die restliche Kapitalsumme bezahlt werden muss.

Die Laufzeiten von Index Amortizing Notes verhalten sich oft wie die von Collateralized Mortgage Obligations (CMOs), die über eingebettete Vorfälligkeitsoptionen verfügen. Da die Hypothekenvorauszahlungsraten als Reaktion auf steigende Marktzinsen sinken, verlängert sich die Laufzeit eines IAN. Mit einem Anstieg der Hypothekenvorfälligkeitszinsen als Reaktion auf sinkende Marktzinsen wird sich die IAN-Laufzeit verkürzen. Wie bei anderen hypothekenbesicherten Instrumenten führt die Verbindung einer Index Amortizing Note zu den Zinssätzen zu einem negativen Konvexitätsrisiko.

Verwenden von Indizes für eine Indexabschreibungsnotiz

Ein Zinsindex  ist ein Index, der auf dem Zinssatz eines Finanzinstruments oder eines Korbs von Finanzinstrumenten basiert. Der Index dient als Benchmark zur Berechnung des Zinssatzes für Hypotheken und andere Schuldtitel.

Ein Beispiel für einen Indexplan, der für eine Index-Amortisationsnote verwendet wird, ist der LIBOR. Dieser LIBOR-Index ist der Referenzzinssatz, den sich mehrere der weltweit führenden Banken für kurzfristige Kredite gegenseitig berechnen. Der LIBOR legt Zinssätze für sieben verschiedene Laufzeiten fest und dient als Referenzzinssatz, der von vielen Finanzinstituten verwendet wird, um die Zinssätze für Darlehen wie Hypotheken, Studentendarlehen und Unternehmensanleihen festzulegen. Die Kreditgeber werden die Zinssätze für diese Kredite entsprechend dem Index anpassen, wenn sich die Marktfaktoren ändern.