Hulbert-Bewertung
Was ist eine Hulbert-Bewertung?
Ein Hulbert-Rating ist ein Score, der die Leistung eines Investment-Newsletters im Zeitverlauf verfolgt. Investment-Newsletter sind kostenpflichtige Abonnements, die Anlegern eine Vielzahl von marktbezogenen Informationen wie Handelsstrategien, Aktienempfehlungen und Wirtschaftskommentaren bieten können. Einige Newsletter konzentrieren sich auf bestimmte Branchen oder Handelsarten, wie den Optionshandel, Investitionen in Versorgungsunternehmen, Edelmetallinvestitionen oder Kryptowährungsinvestitionen. Hulbert Ratings, LLC vergibt Hulbert-Ratings und ermutigt Anleger, einen Newsletter nach seiner risikobereinigten langfristigen Leistung zu beurteilen.
Die zentralen Thesen
- Ein Hulbert-Rating ist ein vom Finanzberater Mark Hulbert erstellter Investment-Newsletter-Score, um die Leistung von Investment-Newslettern im Zeitverlauf zu verfolgen.
- Das Hulbert-Rating verfolgt die Kauf- und Verkaufsberatung von Anlage-Newslettern und bewertet die Performance anhand verschiedener Kennzahlen, um einen risikoadjustierten Performance-Score zu erhalten.
- Fast 36 Jahre lang veröffentlichte Hulbert Newsletter-Bewertungen imHulbert Financial Digest, der im April 2002 von MarketWatch/Dow Jones übernommen wurde.
- Im Jahr 2016 stellte MarketWatch/Dow Jones die Veröffentlichung desHulbert Financial Digest ein, woraufhin Mark Hulbert mit der Veröffentlichung von Newsletter-Bewertungen über das Unternehmen Hulbert Ratings, LLC begann.
- Hulbert veröffentlicht eine Newsletter-Ehrenliste, die Investment-Newsletter auflistet und bewertet, die sich sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten übertroffen haben.
So funktioniert eine Hulbert-Bewertung
Die Hulbert Bewertungen der Investitionen Newsletter werden durch dieAufrechterhaltung hypothetische Investition bestimmt Portfolios nach der Kauf- und Verkaufsberatung jeden Newsletters. Hulbert Ratings, LLC verfolgt dann die Leistung des Newsletters anhand mehrerer Metriken, die in einer Sharpe-Ratio gipfeln, einem Maß für die risikoadjustierte Leistung.
Der Finanzberater und konträre Investor Mark Hulbert begann1980imHulbert Financial Digest, die Newsletter-Performance zu verfolgen. Nach fast 36 Jahren und einigen hochkarätigen Übernahmen wurdeHulbert Financial Digest im Januar 2016 offiziell beigesetzt. Hulbert gründete sofort Hulbert Ratings LLC, das dort weitermachte, wo der Digest aufgehört hat, und das weiterhin die Leistung des Newsletters verfolgt. Newsletter zahlen Hulbert Ratings LLC eine Pauschalgebühr für die Nachverfolgung und Prüfung.
Hulbert erstellt eine unparteiische Auswertung jedes Newsletters, indem er sich unter einem fremden Namen abonniert, um zu verhindern, dass der Newsletter seine Tipps vorzeitig sendet und die Performance des hypothetischen Portfolios aufbläht. Einige Newsletter sind in ihren Aufrufen zum Handeln weniger konkret als andere. Für diese muss Hulbert Ratings, LLC Kauf- und Verkaufsempfehlungen ableiten, um die Renditen zu verfolgen.
Abgesehen von ihrem Wert als unparteiische Überprüfung der Newsletter-Leistung trägt die bloße Existenz von Hulbert-Bewertungen dazu bei, dass Newsletter (auch als Marktbriefe bekannt ) ehrlich über ihre Leistung bleiben.
Besondere Überlegungen
Hulbert-Ratings erscheinen auf den Leistungsanzeigetafeln, die auf der Website von Hulbert Ratings LLC veröffentlicht sind. Die Website veröffentlicht Performance Anzeigern,die zeigen, Newsletter Bewertungen für den letzten Zeitraum von12 Monaten und historischen Bewertungen über die Hinter 3, 5, 10, 15, 20 und 30 Jahren. Die aufgeführten Leistungsbewertungen für Newsletter reichen bis zu den Anfängen des Dienstes im Jahr 1980 zurück.
Newsletter Ehrenliste
Der Hulbert Investment Newsletter Honor Roll listet die Investment Newsletter auf, die sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten überdurchschnittliche Leistungen erbracht haben. Die Liste bewertet die Leistung jedes Newsletters während der Auf- und Abwärtsperioden und zeigt den Gewinn für jeden Newsletter seit April 2000 an.
Jeder Newsletter erhält eine Risikozahl, die die Volatilität der Newsletter-Performance gemessen an der Standardabweichung seiner monatlichen Renditen widerspiegelt. Zusätzlich erhält jeder Newsletter eine risikoadjustierte Performance-Zahl, die anhand der Sharpe-Ratio berechnet wird.
Lohnen sich Investment-Newsletter?
Nach Jahrzehnten von Hulbert-Ratings ist eines klar. Die meisten Newsletter, wie auch die meisten aktiv gemanagten Investmentfonds, liegen hinter dem Markt zurück. Hulbert selbst stimmt der konventionellen, aber schwer zu befolgenden Weisheit zu, dass trotz aller ausgeklügelten Hedging-Techniken und Analyseinstrumente die beste Wahl eines Anlegers darin besteht, einen Geldbetrag in einen Indexfonds zu stecken und zu halten. Hulbert ist sogar so weit gegangen zu behaupten, dass praktisch alle Änderungen, die Anleger an ihren Portfolios vornehmen, Fehler sind.
Das heißt, Hulbert hat Newsletter als nützlich verteidigt angesichts der Schwäche der menschlichen Psychologie. Insbesondere sieht Hulbert den durchschnittlichen Anleger als unfähig an, der Indexfondsstrategie zu folgen, da der durchschnittliche Anleger in einem fallenden Markt in Panik gerät und am Ende zu Tiefstpreisen verkauft. Hulbert zieht es vor, konsequent einer suboptimalen Strategie zu folgen, nämlich auf die Kauf- und Verkaufsempfehlungen eines Anlage-Newsletters zu reagieren, im Gegensatz zu einer inkonsequenten Verfolgung der optimalen Strategie, die darin besteht, in einen Indexfonds zu investieren und in Abschwungphasen zu halten.
Nicht alle sind sich einig, aber bei der Entscheidung über Anlagestrategien sollten Anleger die Binsenweisheit bedenken, dass die meisten aktiv verwalteten Fonds und Portfolios hinter dem Markt zurückbleiben.