Hulbert Bewertung
Was ist eine Hulbert-Bewertung?
Ein Hulbert-Rating ist ein Score, der die Performance eines Investment-Newsletters im Zeitverlauf erfasst. Investment-Newsletter sind bezahlte Abonnements, die Anlegern eine Vielzahl von marktbezogenen Informationen bieten können, z. B. Handelsstrategien, Aktienempfehlungen und wirtschaftliche Kommentare. Einige Newsletter konzentrieren sich auf bestimmte Branchen oder Handelsarten, z. B. den Handel mit Optionen, Investitionen in Versorgungsunternehmen, Investitionen in Edelmetalle oder Investitionen in Kryptowährungen. Hulbert Ratings, LLC vergibt Hulbert-Ratings und ermutigt Anleger, einen Newsletter anhand seiner langfristigen, risikobereinigten Performance zu beurteilen.
Die zentralen Thesen
- Ein Hulbert-Rating ist ein Investment-Newsletter-Score, der von Finanzberater Mark Hulbert erstellt wurde, um die Performance von Investment-Newslettern im Zeitverlauf zu verfolgen.
- Das Hulbert-Rating verfolgt die Kauf- und Verkaufsempfehlungen von Anlage-Newslettern und bewertet die Performance anhand verschiedener Metriken, um einen risikobereinigten Performance-Score zu erhalten.
- Fast 36 Jahre lang veröffentlichte Hulbert Newsletter-Bewertungsergebnisse imHulbert Financial Digest, das im April 2002 von MarketWatch / Dow Jones übernommen wurde.
- Im Jahr 2016 stellte MarketWatch / Dow Jones die Veröffentlichung desHulbert Financial Digest ein. Zu diesem Zeitpunkt begann Mark Hulbert, Newsletter-Bewertungen über das Unternehmen Hulbert Ratings, LLC zu veröffentlichen.
- Hulbert veröffentlicht eine Newsletter-Ehrentafel, in der Investment-Newsletter aufgelistet und bewertet werden, die sowohl in den Aufwärts- als auch in den Abwärtsmärkten eine Outperformance erzielt haben.
Wie ein Hulbert-Rating funktioniert
Die Hulbert-Ratings von Investment-Newslettern werden durch Pflege hypothetischer Investment- Portfolios gemäß den Kauf- und Verkaufsempfehlungen der einzelnen Newsletter ermittelt. Hulbert Ratings, LLC verfolgt dann die Leistung des Newsletters anhand mehrerer Kennzahlen, die in einer Sharpe Ratio gipfeln, einem Maß für die risikobereinigte Leistung.
Der Finanzberater und konträre Investor Mark Hulbert begann1980mit der Verfolgung der Newsletter-Performance imHulbert Financial Digest. Nach fast 36 Jahren und einigen hochkarätigen Akquisitionen wurdeHulbert Financial Digest im Januar 2016 offiziell zur Ruhe gelegt. Hulbert gründete sofort Hulbert Ratings LLC, das dort weitermachte, wo der Digest aufgehört hat, und das weiterhin die Leistung des Newsletters verfolgt. Newsletter zahlen Hulbert Ratings LLC eine Pauschalgebühr, die nachverfolgt und geprüft werden muss.
Hulbert erstellt eine unparteiische Bewertung jedes Newsletters, indem er unter dem Namen einer anderen Person abonniert, um zu verhindern, dass der Newsletter seine Tipps frühzeitig sendet und die Leistung des hypothetischen Portfolios erhöht. Einige Newsletter sind in ihren Handlungsaufforderungen weniger spezifisch als andere. Für diese muss Hulbert Ratings, LLC auf Kauf- und Verkaufsempfehlungen schließen, um die Rendite zu verfolgen.
Abgesehen von ihrem Wert als unparteiische Überprüfung der Newsletter-Leistung trägt das Vorhandensein von Hulbert-Bewertungen dazu bei, dass Newsletter (auch als Marktbriefe bezeichnet ) ehrlich über ihre Leistung sind.
Besondere Überlegungen
Hulbert-Bewertungen werden auf den auf der Website von Hulbert Ratings LLC veröffentlichten Leistungsanzeigetafeln angezeigt. Die Website veröffentlicht Performance Anzeigern,die zeigen, Newsletter Bewertungen für den letzten Zeitraum von12 Monaten und historischen Bewertungen über die Hinter 3, 5, 10, 15, 20 und 30 Jahren. Die aufgeführten Bewertungen der Newsletter-Leistung reichen bis in die Einführung des Dienstes im Jahr 1980 zurück.
Newsletter Ehrentafel
In der Ehrenliste des Hulbert Investment Newsletters sind die Investment Newsletter aufgeführt, die sowohl in den Aufwärts- als auch in den Abwärtsmärkten eine überdurchschnittliche Performance erzielt haben. Die Liste bewertet die Leistung jedes Newsletters während der Auf- und Abwärtsperioden und zeigt den Gewinn für jeden Newsletter seit April 2000.
Jeder Newsletter erhält eine Risikonummer, die die Volatilität der Leistung des Newsletters widerspiegelt, gemessen an der Standardabweichung seiner monatlichen Renditen. Zusätzlich erhält jeder Newsletter eine risikoadjustierte Leistungszahl, die anhand der Sharpe Ratio berechnet wird.
Lohnen sich Investment-Newsletter?
Nach Jahrzehnten von Hulbert-Ratings ist eines klar. Die meisten Newsletter, wie auch die aktiv verwalteten Investmentfonds, weisen eine Underperformance gegenüber dem Markt auf. Hulbert selbst ist zu der konventionellen, aber schwer zu verfolgenden Weisheit gelangt, dass ein Anleger trotz aller hoch entwickelten Absicherungstechniken und Analyseinstrumente am besten einen Geldbetrag in einen Indexfonds stecken und diesen halten sollte. Hulbert ist sogar so weit gegangen, zu behaupten, dass praktisch alle Änderungen, die Anleger an ihren Portfolios vornehmen, Fehler sind.
Trotzdem hat Hulbert Newsletter angesichts der Schwäche der menschlichen Psychologie als nützlich verteidigt. Insbesondere betrachtet Hulbert den durchschnittlichen Anleger als unfähig, der Indexfondsstrategie zu folgen, da der durchschnittliche Anleger in einem nach unten gerichteten Markt in Panik geratenund am Ende nur wenig verkaufen wird. Hulbert zieht es vor, konsequent eine suboptimale Strategie zu verfolgen, nämlich auf die Kauf- und Verkaufsempfehlung eines Anlage-Newsletters zu reagieren, anstatt uneinheitlich der optimalen Strategie zu folgen, in einen Indexfonds zu investieren und während eines Abschwungs zu halten.
Nicht alle sind sich einig, aber bei der Entscheidung über Anlagestrategien sollten Anleger die Binsenweisheit berücksichtigen, dass die am aktivsten verwalteten Fonds und Portfolios eine Underperformance gegenüber dem Markt aufweisen.