Wie Vanguard Indexfonds funktionieren

Vanguard- Indexfonds verwenden eine passiv verwaltete Index-Sampling-Strategie, um einen Referenzindex nachzubilden. Die Art der Benchmark hängt von der Anlageart des Fonds ab. Vanguard berechnet dann Kostenquoten für die Verwaltung des Indexfonds. Vanguard-Fonds sind dafür bekannt, die niedrigsten Kostenquoten in der Branche zu haben. Dies ermöglicht es Anlegern, Geld für Gebühren zu sparen und ihre Renditen langfristig zu verbessern.

Vanguard ist der weltweit größte Exchange Traded Funds (ETFs). John Bogle, Gründer von Vanguard, startete 1975 den ersten Indexfonds, der den S&P 500 nachbildete. Indexfonds mit niedrigen Gebühren sind für die Mehrheit der Anleger eine geeignete Anlage. Indexfonds ermöglichen Anlegern ein Engagement am Markt in einem einzigen, einfachen und leicht zu handelnden Anlageinstrument.

Passive Verwaltung

Passives Management bedeutet, dass der Fonds oder ETF lediglich den Referenzindex nachbildet. Dies unterscheidet sich vom aktiven Management, bei dem ein Fondsmanager versucht, die Wertentwicklung eines Index zu übertreffen. Für die meisten aktiven Aktienfonds ist der Referenzindex der S & P 500.

Die Gebühren für die aktive Verwaltung sind in der Regel höher als für passiv verwaltete Fonds. Aktiv gemanagte Fonds haben höhere Handelskosten, da höhere Umsätze im Fondsbestand auftreten. Diese Fonds haben auch die zusätzlichen Kosten der Entschädigung für das Fondsmanagement. Diese Faktoren führen zu erhöhten Gebühren im Vergleich zu passiven Fonds.

Viele aktiv gemanagte Fonds können ihre Benchmark-Indizes nicht dauerhaft schlagen. Höhere Gebühren in Kombination mit einer unterdurchschnittlichen Leistung führen zu schlechteren Ergebnissen. Wissenschaftliche Studien haben gezeigt, dass allein höhere Gebühren bei den meisten aktiven Fonds zu einer unterdurchschnittlichen Performance führen. Auch wenn ein Fondsmanager für eine gewisse Zeit erfolgreich ist, ist der zukünftige Erfolg nicht garantiert. Das Risiko einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung ist ein wesentlicher Grund, warum passiv verwaltete Indexfonds für die meisten Anleger die bessere Option sind.

Index-Sampling

Vanguard verwendet Index-Sampling, um einen Referenzindex nachzubilden, ohne unbedingt die Bestände im gesamten Index replizieren zu müssen. Dadurch kann das Unternehmen den Fondsaufwand gering halten. Es ist teurer, jede Aktie oder Anleihe in einem Index zu halten. Darüber hinaus müssen Indizes den Zu- und Abfluss von Mitteln wie ETFs und Investmentfonds nicht berücksichtigen. Vanguard verwendet die Index-Sampling-Technik, um die natürliche Kapitalbewegung für seine Fonds zu berücksichtigen und gleichzeitig die Wertentwicklung des Referenzindex nachzubilden. Vanguard gibt seine spezifische Sampling-Technik nicht bekannt.

Andere gängige Stichprobenverfahren unterteilen den Index in Zellen, die die unterschiedlichen Merkmale des Referenzindex darstellen. Bei einem großen Aktienindex kann der Manager die Aktien im Index in verschiedene Kategorien einteilen. Diese Kategorien können Industriesektor, KGV ), Land oder Region, Volatilität oder eine beliebige Anzahl anderer individueller Merkmale umfassen. Der Fondsmanager kauft Aktien oder Vermögenswerte, die die Wertentwicklung der Indexkomponenten nachahmen.

Bei der Index-Sampling-Technik besteht das Risiko eines Tracking Errors. Ein Tracking Error ist die Differenz zwischen dem Nettoinventarwert ( NAV ) der Bestände des Fonds und der Wertentwicklung des Referenzindex im Zeitverlauf. Je größer der Tracking Error, desto größer die Diskrepanz zwischen Fonds und Index. Ein Index, der unter Verwendung aller Aktien der Benchmark erstellt wird, weist keinen Tracking Error auf, ist jedoch auch kostspieliger in der Erstellung und Wartung.

Kostenquoten

Vanguard-Fonds berechnen Kostenquoten als Entschädigung für die Verwaltung und Emission des Fonds. Die Kostenquote wird berechnet, indem die Betriebskosten des Fonds durch das verwaltete Vermögen (AUM) dividiert werden. Die Kostenquoten von Vanguard gehören zu den niedrigsten in der Branche. Die Kostenquoten der Investmentfonds liegen im Allgemeinen um 82 % unter dem Branchendurchschnitt.

Kostenquoten können im Laufe der Zeit einen erheblichen Einfluss auf die Renditen haben. Vanguard stellt fest, dass Anleger bei einer hypothetischen Investition von 50.000 US-Dollar über 20 Jahre rund 24.000 US-Dollar an Ausgaben sparen könnten, wenn eine jährliche Rendite von 6% angenommen wird. Dies ist ein erheblicher Betrag. Anleger sollten daher versuchen, in Fonds mit geringen Kosten zu investieren.

Beispiel: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Lassen Sie uns als Beispiel einen der breiten Aktienindex-Investmentfonds von Vanguard genauer betrachten. Der Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) bietet ein diversifiziertes Engagement in Small, Mid- und Large-Cap-Wachstums- und Value-Aktien, die an der  Nasdaq  und der  New York Stock Exchange  (NYSE) gehandelt werden.

Der am 27. April 1992 gegründete Investmentfonds erzielte seit seiner Auflegung (Stand 31. März 2020) eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,87%. Die Admiral-Aktien des Fonds – die einzigen, die derzeit neuen Anlegern zur Verfügung stehen – haben seit ihrer Auflegung am 13. November 2000 eine durchschnittliche Rendite von 5,79% pro Jahr erzielt. Diese Rendite ist fast identisch mit der der Benchmark des Fonds , dem CRSP US Total Market Index. Der Fonds verwendet einen repräsentativen Sampling-Ansatz, um sich dem gesamten Index und seinen wichtigsten Merkmalen anzunähern.

Zum 29. Februar 2020 hielt der Fonds 3.551 Aktien und kontrollierte ein Nettovermögen von 840,9 Milliarden US-Dollar. Die größten Beteiligungen bilden Technologie, Finanz, Industrie, Gesundheits- und Verbraucherdienstleistungsunternehmen. VTSAX berechnet eine extrem niedrige Kostenquote   von 0,04 % und erfordert eine Mindestinvestition von 3.000 USD.