Funktionsweise von Vanguard Index Funds

Vanguard- Indexfonds verwenden eine passiv verwaltete Index-Stichprobenstrategie, um einen Referenzindex abzubilden. Die Art der Benchmark hängt von der Art des Vermögens des Fonds ab. Vanguard berechnet dann Kostenquoten für die Verwaltung des Indexfonds. Vanguard-Fonds sind dafür bekannt, die niedrigsten Kostenquoten in der Branche zu haben. Dies ermöglicht es den Anlegern, Gebühren zu sparen und langfristig ihre Rendite zu steigern.

Vanguard ist der weltweit größte Exchange Traded Funds (ETFs). John Bogle, der Gründer von Vanguard, gründete 1975 den ersten Indexfonds, der den S & P 500 nachbildete. Indexfonds mit niedrigen Gebühren sind für die Mehrheit der Anleger eine angemessene Anlage. Indexfonds ermöglichen es Anlegern, sich in einem einzigen, einfachen und leicht zu handelenden Anlageinstrument am Markt zu engagieren.

Passives Management

Passives Management bedeutet, dass der Fonds oder ETF lediglich den Referenzindex nachbildet. Dies unterscheidet sich vom aktiven Management, bei dem ein Fondsmanager versucht, die Performance eines Index zu übertreffen. Für die meisten aktiven Aktienfonds ist der Referenzindex der S & P 500.

Die Gebühren für aktives Management sind in der Regel höher als für passiv verwaltete Fonds. Aktiv verwaltete Fonds haben höhere Handelskosten, da die Fondsbestände einen höheren Umsatz erzielen. Diese Fonds haben auch die zusätzlichen Kosten für die Entschädigung für das Fondsmanagement. Diese Faktoren führen zu höheren Gebühren im Vergleich zu passiven Fonds.

Viele aktiv verwaltete Fonds schlagen ihre Referenzindizes nicht konsequent. Höhere Gebühren in Kombination mit einer unterdurchschnittlichen Leistung führen zu schlechteren Ergebnissen. Akademische Studien haben gezeigt, dass höhere Gebühren allein für die meisten aktiven Fonds zu einer unterdurchschnittlichen Leistung führen. Selbst wenn ein Fondsmanager für einen bestimmten Zeitraum erfolgreich ist, kann der zukünftige Erfolg nicht garantiert werden. Das Risiko einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung ist ein Hauptgrund dafür, dass passiv verwaltete Indexfonds für die meisten Anleger eine bessere Option sind.

Index-Sampling

Vanguard verwendet Index-Sampling, um einen Referenzindex abzubilden, ohne dass die Bestände im gesamten Index repliziert werden müssen. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, die Fondsausgaben niedrig zu halten. Es ist teurer, jede Aktie oder Anleihe in einem Index zu halten. Darüber hinaus müssen Indizes den Zu- und Abfluss von Fonds wie ETFs und Investmentfonds nicht berücksichtigen. Vanguard verwendet die Index-Sampling-Technik, um die natürliche Kapitalbewegung seiner Fonds zu bewältigen und gleichzeitig die Wertentwicklung des Referenzindex nachzubilden. Vanguard gibt seine spezifische Stichprobentechnik nicht weiter.

Andere gängige Stichprobenverfahren unterteilen den Index in Zellen, die die unterschiedlichen Merkmale des Referenzindex darstellen. Bei einem großen Aktienindex kann der Manager die Aktien im Index durch verschiedene Kategorien aufteilen. Diese Kategorien können den Industriesektor, P / E ), das Land oder die Region, die Volatilität oder eine Reihe anderer individueller Merkmale umfassen. Der Fondsmanager kauft Aktien oder Vermögenswerte, die die Wertentwicklung der Indexkomponenten nachahmen.

Bei der Index-Sampling-Technik besteht das Risiko eines Tracking Error. Ein Tracking Error ist die Differenz zwischen dem Nettoinventarwert ( NAV ) der Fondsbestände und der Wertentwicklung des Referenzindex im Zeitverlauf. Je größer der Tracking Error ist, desto größer ist die Diskrepanz zwischen Fonds und Index. Ein Index, der unter Verwendung aller Aktien der Benchmark erstellt wurde, weist keinen Tracking Error auf, ist jedoch auch teurer in der Erstellung und Pflege.

Kostenquoten

Vanguard-Fonds berechnen Kostenquoten als Ausgleich für die Verwaltung und Ausgabe des Fonds. Die Kostenquote wird berechnet, indem die Betriebskosten des Fonds durch das verwaltete Vermögen (AUM) dividiert werden. Die Kostenquoten von Vanguard gehören zu den niedrigsten in der Branche. Die Kostenquoten für seine Investmentfonds liegen in der Regel 82% unter dem Branchendurchschnitt.

Die Kostenquoten können sich im Laufe der Zeit erheblich auf die Rendite auswirken. Vanguard stellt fest, dass bei einer hypothetischen Investition von 50.000 USD über einen Zeitraum von 20 Jahren und den Anlegern bei einer jährlichen Rendite von 6% rund 24.000 USD an Kosten eingespart werden könnten. Dies ist eine erhebliche Menge. Anleger sollten daher versuchen, in Fonds mit geringen Kosten zu investieren.

Beispiel: Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Schauen wir uns als Beispiel einen der Investmentfonds von Vanguard genauer an. Der Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) bietet ein diversifiziertes Engagement in Small, Mid- und Large-Cap-Wachstums- und Value-Aktien, die an der  Nasdaq  und der  New York Stock Exchange  (NYSE) gehandelt werden.

Der am 27. April 1992 gegründete Investmentfonds erzielte seit seiner Auflegung (Stand 31. März 2020) eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,87%. Die Admiral-Anteile des Fonds – die einzigen, die derzeit neuen Anlegern zur Verfügung stehen – haben seit ihrer Auflegung am 13. November 2000 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 5,79% erzielt. Diese Rendite ist nahezu identisch mit der der Benchmark des Fonds , dem CRSP US Total Market Index. Der Fonds verwendet einen repräsentativen Stichprobenansatz, um den gesamten Index und seine Schlüsselmerkmale zu approximieren.

Zum 29. Februar 2020 hielt der Fonds 3.551 Aktien und kontrollierte ein Nettovermögen von 840,9 Mrd. USD. Technologie, Finanz, Industrie, Gesundheits- und Verbraucherdienstleistungsunternehmen bilden die größten Beteiligungen. VTSAX berechnet eine extrem niedrige Kostenquote   von 0,04% und erfordert eine Mindestinvestition von 3.000 USD.