Wie nützlich ist der ROCE als Indikator für die Leistung eines Unternehmens?
Der Return on Capital Employed (ROCE) ist eine gute Ausgangsgröße für die Leistung eines Unternehmens. Der ROCE ist eine Finanzkennzahl, die zeigt, ob ein Unternehmen gute Arbeit leistet, um mit seinem Kapital Gewinne zu erwirtschaften. Unternehmen verfügen über verschiedene finanzielle Ressourcen, die sie für den Aufbau und das Wachstum ihrer Geschäfte verwenden. Dieses Kapital schafft Wohlstand durch Investitionen und kann solche Dinge wie marktgängige Wertpapiere, Produktionsmaschinen, Grundstücke, Software, Patente und Markennamen eines Unternehmens umfassen.
Wie ein Unternehmen sich für die Allokation seines Kapitalvermögens entscheidet, kann sich direkt auf seine Leistung auswirken. In vielen Fällen kann dies den Unterschied ausmachen, ob das Unternehmen eine positive finanzielle Rendite erwirtschaftet oder Geld verliert. ROCE ist ein wertvolles Instrument, um dies zu messen.
Die zentralen Thesen
- Die Kapitalrendite (ROCE) ist eine Finanzkennzahl, mit der Unternehmen ihre Leistung messen.
- Der ROCE ist ein Indikator für die Effizienz eines Unternehmens, da er die Rentabilität des Unternehmens nach Berücksichtigung des zum Erreichen dieser Rentabilität eingesetzten Kapitals misst.
- Die Formel für den ROCE ist das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) dividiert durch das eingesetzte Kapital.
- Investoren und Analysten nutzen den ROCE oft als nützliches Instrument, um ein Unternehmen als mögliches Investment zu recherchieren.
- ROCE ist besonders effektiv beim Vergleich von Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie Öl- und Gasunternehmen.
Verstehen der Kapitalrendite (ROCE)
Obwohl Unternehmen den ROCE als nützliche Kennzahl zur Messung ihrer Leistung verwenden, sind sie nicht die einzigen, die davon profitieren können. Analysten, Aktionäre und potenzielle Investoren verwenden den ROCE alle als zuverlässiges Maß für die Unternehmensleistung, wenn sie ein Unternehmen für Investitionen analysieren. ROCE ist besonders nützlich, wenn Sie Unternehmen innerhalb derselben Branche vergleichen. Es wird am besten in Verbindung mit anderen Leistungskennzahlen verwendet und nicht isoliert betrachtet.
Der ROCE ist eine von mehreren Rentabilitätskennzahlen, die zur Bewertung der Leistung eines Unternehmens verwendet werden. Es soll zeigen, wie effizient ein Unternehmen sein verfügbares Kapital einsetzt, indem es den Nettogewinn im Verhältnis zu jedem vom Unternehmen eingesetzten Dollar erzielt. Neben dem ROCE können Unternehmen bei der Analyse ihrer Performance auch andere wichtige Renditekennzahlen überprüfen, wie z. B. die Kapitalrendite (ROA), die Eigenkapitalrendite (ROE) und die Kapitalrendite (ROIC).
ROCE-Formel
Die Formel zur Berechnung des ROCE lautet wie folgt:
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens finden Sie in der Gewinn- und Verlustrechnung. Einige Analysten verwenden für die Berechnung den Nettogewinn und nicht das EBIT. Sie können das eingesetzte Kapital aus der Bilanz eines Unternehmens berechnen.
Der ROCE ist ein nützliches Maß für die finanzielle Effizienz, da er die Rentabilität misst, nachdem der Kapitalbetrag berücksichtigt wurde, der zur Erzielung dieses Rentabilitätsniveaus verwendet wurde. Ein Vergleich des ROCE mit grundlegenden Gewinnmargenberechnungen kann den Wert einer Betrachtung des ROCE zeigen.
Beispiel für ROCE im Vergleich zu Basisgewinnspanne
Betrachten Sie beispielsweise zwei Unternehmen, eines mit einer Gewinnspanne von 10 % und das andere mit einer Gewinnspanne von 15 %. Das zweite Unternehmen scheint besser abzuschneiden. Verwendet das zweite Unternehmen jedoch doppelt so viel Kapital, um seinen Gewinn zu erwirtschaften, ist es tatsächlich ein finanziell weniger effizientes Unternehmen, da es seine Einnahmen nicht optimal nutzt. Ein höherer ROCE zeigt, dass ein höherer Prozentsatz des Unternehmenswertes letztendlich als Gewinn an die Aktionäre zurückgeführt werden kann.
Als allgemeine Regel gilt, dass der ROCE mindestens dem Doppelten der aktuellen Zinssätze entsprechen sollte, um anzuzeigen, dass ein Unternehmen das Kapital angemessen effizient nutzt.
Die Quintessenz
Der ROCE ist eine nützliche Kennzahl für die finanzielle Leistung und hat sich bei Vergleichen zwischen Unternehmen in kapitalintensiven Industriesektoren als besonders hilfreich erwiesen. Es hat sich einen guten Ruf als Benchmark Finanzierungsinstrument für die Bewertung von Öl- und Gasunternehmen erworben.
Allerdings ist keine Leistungskennzahl perfekt, und der ROCE wird am effektivsten mit anderen Messgrößen wie der Eigenkapitalrendite (ROE) verwendet. Der ROCE ist nicht die beste Bewertung für Unternehmen mit großen, ungenutzten Barreserven.