Wie United Technologies sein Geld verdient
Wenn der Name allgemeiner wäre, würde er „Business Company“ heißen. Doch die generisch bezeichnete United Technologies Corp. ( Konglomerat mit einer der beständigsten und profitabelsten Geschichten aller amerikanischen Unternehmen. Die Aktien des Unternehmens wurden im Juli 2019 bei rund 136 US-Dollar gehandelt, deutlich über dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt.
United Technologies Corp. ist ein Rüstungsunternehmen, hat aber ein ziviles Geschäft im Wert von mehreren zehn Milliarden. Es ist ein Rolltreppenhersteller, der aber auch Heiz- und Klimaanlagen herstellt. In erster Linie stellt United Technologies jedoch Strahltriebwerke her.
Ein Start ins Flugzeug
Das Unternehmen wurde in den 1930er Jahren als United Aircraft als Zulieferer der aufstrebenden Luft- und Raumfahrtindustrie gegründet. Die Aktie wurde später in diesem Jahrzehnt zu einer der Komponenten des Dow Jones Industrial Average und ist seitdem im Index geblieben. Mitte der 1970er Jahre änderte das Unternehmen seinen Namen und begann mit der Übernahme von Nicht-Luft- und Raumfahrtunternehmen wie Carrier Corp. (die Kältetechniker) und Otis Elevator Co. (für immer gleichbedeutend mit Aufzügen). Letzteres ist heute eines der vier Hauptgeschäftssegmente von United Technologies (Otis, UTC Climate, Controls & Security, Pratt & Whitney und UTC Aerospace Systems).
Als Aufzugsbenutzer halten Sie Otis‘ Handarbeit wahrscheinlich für selbstverständlich. Es ist zweifelhaft, dass Sie die Fahrt direkt bezahlt haben, es sei denn, Sie befinden sich auf dem Burj Khalifa oder dem CN Tower. Die Bauunternehmer, die die Aufzüge bezahlen, sind jedoch dafür verantwortlich, Otis und damit United Technologies an einen marktbeherrschenden Ort zu bringen.
HLK und mehr
Climate, Controls & Security ist die Abteilung von United Technologies, die sich HVAC-Systemen widmet. Aber das Segment umfasst auch Feuerwehrausrüstung, was ein größerer Markt ist, als Sie vielleicht denken. Climate, Controls & Security umfasst den Geschäftsbereich Carrier, der Gefrierschränke für Supermärkte, Kühlcontainer, Dachkühlgeräte und Wärmepumpen herstellt, neben anderen unaufregenden industriellen Durchbrüchen, die wenig Beachtung finden, aber das Leben viel effizienter und komfortabler machen, als es sonst wäre.
Pratt & Whitney, ein weiteres Übernahmethema, ist einer der drei größten Flugzeugtriebwerkshersteller der Welt. Als separat operierende Einheit erwirtschaftete diese Tochtergesellschaft im Jahr 2017 1,4 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 16,2 Milliarden US-Dollar. Wenn Sie jemals Ihren Sitz in einer Boeing 757 zurückgelehnt oder eine Rakete von einer F-22 Raptor abgefeuert haben (zumindest eine Person, die dies liest, könnte dies getan haben), waren Sie in der Lage, dies mit freundlicher Genehmigung von Pratt & Whitney zu tun Motor.
Von Motoren zu Propellern
Selbst mit einem Triebwerkshersteller als Tochtergesellschaft gibt es noch Platz für den firmeneigenen Bereich Aerospace Systems von United Technologies. Dass Flugzeuge komplexe Maschinen sind, versteht sich von selbst; was möglicherweise verstärkt werden muss, ist, dass jedes einzelne teil von einem anderen ort kommen kann. United Technologies vertreibt beispielsweise Außenbeleuchtungssysteme für Flugzeuge, die in den Büchern in einer separaten Kategorie von Innenbeleuchtungssystemen erscheinen. Das Portfolio der Abteilung Aerospace Systems umfasst außerdem Luftdaten- und Flugzeugsensorsysteme, Triebwerkssteuerungssysteme, Propellersysteme und Fahrwerke. Seine Kunden reichen von Flugzeugherstellern wie Boeing Co. ( BA ) und Airbus Group bis hin zur Regierung, sowohl in den USA als auch im Ausland.
Alles in allem ist es ein Vier-Wege-Rennen um den Titel des größten Segments von United Technologies. Climate, Controls & Security ist das größte Segment und trug 2017 17,8 Milliarden US-Dollar zum Umsatz bei. Es folgen Pratt & Whitney mit 16,2 Milliarden US-Dollar, Aerospace Systems mit 14,7 Milliarden US-Dollar und Otis mit 12,3 Milliarden US-Dollar. Aerospace Systems hat die größte Dynamik der vier, ihre Größe hat sich in den letzten paar Jahren mehr oder weniger verdoppelt. Die Rentabilität ist bis auf wenige Ausnahmen ähnlich. Climate, Controls & Security steht an der Spitze des Haufens und erzielte im vergangenen Jahr einen Gewinn von 3,3 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Aerospace mit 2,37 Milliarden US-Dollar. Otis ist der drittgrößte Gewinnbringer mit einem Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017. Die Gewinnmarge von Otis beträgt damit satte 16,4 % und liegt damit an zweiter Stelle hinter Climate, Controls & Security. Marktanteil und Markenwiedererkennung sind alles und halten Otis weiterhin als unangefochtener Marktführer. Wenn Sie den zweitgrößten Aufzugshersteller der Welt nennen können, arbeiten Sie wahrscheinlich in der Branche. (Fun Fact: Es ist Schindler, aus der Schweiz.)
Die Quintessenz
Irgendwann, vielleicht Jahrhunderte später, wird der Flugverkehr als schnellste und effizienteste Art, Passagiere, Fracht und Waffen zu transportieren, abgelöst. Bis dahin müssen sich Luft- und Raumfahrtunternehmen weiterhin auf die Expertise ausgewählter Branchenführer wie United Technologies verlassen.