Wie TSMC Geld verdient

Die zentralen Thesen

• Taiwan Semiconductor ist eines der größten Unternehmen Taiwans und eines der größten Halbleiterunternehmen der Welt.
• Halbleiterunternehmen entwickeln und produzieren Mikrochips, die in Kommunikationsgeräten, Radios, Fernsehern, medizinischen Geräten und Videospielen verwendet werden.
• Taiwan Semiconductor verdient sein Geld mit dem Verkauf von Chips an Kunden auf der ganzen Welt.
• Apple macht etwa ein Fünftel des Jahresumsatzes von TSMC aus und Nordamerika ist der größte Markt von TSMC.

Wenn Sie an einer Investition in Taiwan Semiconductor Manufacturing interessiert sind, werden Aktien sowohl an der Taiwan Stock Exchange als auch in US-Dollar an der NYSE gehandelt.

Aber was macht ein Halbleiterunternehmen wie TSMC? Die Halbleiterindustrie spielt eine sehr wichtige Rolle bei der Herstellung elektronischer Geräte. Unternehmen in diesem Bereich erforschen, entwickeln und produzieren Mikrochips, die in Kommunikationsgeräten, Radios, Fernsehern, medizinischen Geräten sowie Videospielen verwendet werden. Das Tablet, auf dem Sie Ihre Spiele spielen, und das Telefon, mit dem Sie Textnachrichten senden, enthalten Technologien, die von Halbleiterunternehmen wie TSMC hergestellt werden.

Laut der Website des Unternehmens produziert TSMC mehr als 10.000 Produkte für fast 500 Kunden weltweit. Tatsächlich produziert das Unternehmen Chips für einige der größten Namen der Welt. Das Unternehmen entwickelt und fertigt unter anderem Chips für Apple ( Umsatzes aus – ein Umsatz, der 2019 35,8 Milliarden US-Dollar überstieg.

In deinem Ohr und anderswo

Apple ist nur einer von Hunderten von Taiwan Semiconductor Manufacturing-Kunden, die in drei Klassen eingeteilt werden können: integrierte Gerätehersteller, Systemunternehmen und  Fabless-Unternehmen. Letzteres bezieht sich auf Firmen, die Chips entwerfen und verkaufen, aber das Geschäft der eigentlichen Herstellung der Dinge an Taiwan Semiconductor Manufacturing selbst auslagern.

Sogar einige Giganten der Halbleiterproduktion wie Advanced Micro Devices ( Pure-Play Modell auf das Farmen der Chipproduktion an Firmen wie TSMC umgestiegen. Als reine Gießerei verwendet sie niemals ihren eigenen Markennamen auf ihren Produkten. Das ist sehr zur Freude seiner Kunden, Apple und der über 440 anderen.

Taiwan Semiconductor verkauft Chips an Kunden in der ganzen entwickelten Welt. Geopolitik taucht in der Aufschlüsselung der Einnahmen des Unternehmens nach Regionen auf. Der mit Abstand größte Markt des Unternehmens liegt in Nordamerika, das mehr als 65 % des Umsatzes des Unternehmens erwirtschaftet.

Taiwan Semiconductor Manufacturing führt offiziell das Land seines Hauptsitzes als Republik China an – eine scheinbar triviale Unterscheidung, die jedoch die Kräfte in dem, was das Unternehmen als Festlandchina bezeichnet, verärgert, wo Taiwan eines Tages offiziell als nichts anderes als eine Schurkenprovinz angesehen wird wieder aufgenommen werden, sei es durch Vereinbarung oder mit Gewalt. Aus praktischer Sicht für Investoren in der Halbleiterindustrie in Taiwan bedeutet die Unterscheidung, dass sich 2 % der Unternehmenseinnahmen aus China sowohl auf die freie als auch auf die kommunistische Variante beziehen.

Kleiner ist größer, bis zu einem Punkt

Der Industriestandard ist die 28-Nanometer-System-on-Chip-Produktion in Bezug auf das Volumen – und das Dollarvolumen – der verkauften Chips. Zusammen mit seinen Derivaten macht 28-Nanometer mehr als 40 % des Umsatzes von Taiwan Semiconductor Manufacturing aus. Die 28-Nanometer-Prozesse des Unternehmens werden in Anwendungen mit extrem geringem Stromverbrauch eingesetzt, darunter drahtlose Tastaturen und Mäuse, Bluetooth-fähige Blutzuckermessgeräte und Pulsoximeter sowie buchstäblich Tausende anderer Geräte.

Die Vorstellungskraft der Kunden von Taiwan Semiconductor Manufacturing und in geringerem Maße auch die Gesetze der Physik sind die einzige Grenze. So erstaunlich die 28-Nanometer-Prozesstechnologie auch klingen mag – mehr als 35.000 Gates auf Ihrem Thumbnail – sie wird schnell durch immer kleinere Knoten ersetzt. Taiwan Semiconductor Manufacturing muss nicht nur konkurrieren, sondern mit dem technologischen Fortschritt führend sein, um zu überleben.

TSMC ist der Archetyp eines Unternehmens, das das Mooresche Gesetz ausnutzt. Dies ist die Beobachtung, dass Transistoren alle zwei Jahre ihre Größe halbieren oder genauer gesagt ihre Leistung pro Fläche verdoppeln. Wenn wir uns den theoretischen Grenzen des Mooreschen Gesetzes nähern, hat sich niemand die Mühe gemacht, Taiwan Semiconductor Manufacturing davon zu erzählen. Das Unternehmen bietet alles von 90-nm-Technologie bis hin zur Entwicklung von 5-nm-Technologie. Das Unternehmen hofft, im Jahr 2023 3nm-Fabs fertig zu haben und möglicherweise 20 Milliarden US-Dollar für die Technologie auszugeben.

Die Quintessenz

Nur wenige Branchen sind kapitalintensiver als die Chipherstellung. Trotz des unerschwinglichen Aufwands, der für die Inbetriebnahme einer Fertigungsanlage erforderlich ist, kann Taiwan Semiconductor Manufacturing immer noch hohe Gewinnspannen erzielen.