Wie das Konto eines Leerverkäufers auf 106.000 USD (KBIO, ETFC) negativ wurde
Wie ist das Konto eines Leerverkäufers auf 106.000 USD gesunken?
Joe Campbell, ein 32-jähriger Kleinunternehmer aus Gilbert, Arizona, handelte in seiner Freizeit gerne an der Börse. Aber im November 2015 geriet er in einen katastrophalen Handel, den er nie vergessen wird.
Die Geschichte seiner verheerenden Short-Position in KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) verbreitete sich in der Finanzpresse wie ein Lauffeuer, nachdem er auf einer Crowdfunding-Website beschrieben hatte, wie sein Kontostand von 37.000 USD nach unerwarteten Nachrichten schnell auf 106.000 USD gesunken war.
Die zentralen Thesen
- Im November 2015 machte Joe Campbell, ein 32-jähriger Kleinunternehmer, aufgrund eines katastrophalen Handels, den er getätigt hatte, einige nationale Nachrichten von menschlichem Interesse.
- Herr Campbell hielt über Nacht eine ungesicherte Short-Position in KaloBios Pharmaceuticals Inc., nachdem das Unternehmen unerwartete Kapitalinvestitionen erhalten hatte, die den Aktienkurs über Nacht um bis zu 800 % steigen ließen.
- Sein Kontostand von 37.000 US-Dollar drehte sich nach den unerwarteten Nachrichten schnell auf minus 106.000 US-Dollar.
- Aufgrund dieser Verluste startete Mr. Campbell eine Crowdfunding-Seite, die gemischte Kritiken und geringe Renditen einbrachte, aber viel Medienaufmerksamkeit auf seine Situation lenkte.
Verstehen, wie das Konto eines Leerverkäufers zu einem Minus von 106.000 USD wurde
Campbells Handel war in mindestens dreierlei Hinsicht höchst riskant. Erstens war es ein Short Trade ohne Absicherung. Bei Leerverkäufen sind die potenziellen Verluste theoretisch unendlich, da ein Aktienkurs weiter steigen und steigen kann. Bei einer Long-Position sind die Verluste begrenzt, da der Kurs einer Aktie nur auf Null gehen kann.
Zweitens handelte es sich bei seinem Handel um eine sehr niedrigpreisige Aktie. Penny Stocks und solche mit sehr niedrigen Preisen weisen oft eine hohe Volatilität auf.
Schließlich hielt er die Position über Nacht, als es weniger Liquidität und begrenzten Zugang zum Markt gab, was Trader noch anfälliger für Ereignisse wie unerwartete Pressemitteilungen machte.
KaloBios in Schwierigkeiten
KaloBios Pharmaceuticals, das Antikörper-basierte Medikamente zur Behandlung von Krebs entwickelt, gab in einer Pressemitteilung bekannt, dass es geplant sei, den Betrieb aufgrund begrenzter Liquiditätsressourcen einzustellen. In der Pressemitteilung heißt es auch, dass sie das Restrukturierungsunternehmen Brenner Group beauftragt hatte, bei der Liquidation des Unternehmensvermögens zu helfen.
Die negativen Nachrichten erregten die Aufmerksamkeit von Leerverkäufern, die von einem weiteren Wertverlust der Aktien des Unternehmens profitieren wollten.
Der Short-Trade
Campbell gehörte zu den Leerverkäufern, die hofften, vom Untergang des Unternehmens zu profitieren. Am 18. November verkaufte er KBIO-Aktien im Wert von 33.000 USD auf seinem Konto bei der ETrade Financial Corp. ( Einblendung von 2 USD gab.“
Nach Handelsschluss gab KaloBios eine Pressemitteilung heraus, in der bekannt gegeben wurde, dass „eine Investorengruppe, bestehend aus Martin Shkreli und assoziierten Unternehmen, mehr als 50% der ausstehenden Aktien von KaloBios erworben hat und dass das Unternehmen derzeit mit Herrn Shkreli Gespräche über mögliche Probleme führt Richtung, in der das Unternehmen seinen Betrieb fortsetzen soll. “
Shkreli, ein Hedgefonds Manager und Unternehmer, war Gründer und CEO von Turing Pharmaceuticals. Er wurde im Jahr 2015 berüchtigt, nachdem sein Unternehmen den Preis für ein Medikament zur Behandlung von AIDS- und Krebspatienten dramatisch angehoben hatte, und wurde seitdem wegen Wertpapierbetrugs zu einem Bundesgefängnis verurteilt.
Die Aktie von KaloBios steigt an
Die Aktie von KaloBios Pharmaceuticals stieg aufgrund der Nachricht über die Investition von Shkreli im Handel zu verlängerten Handelszeiten um bis zu 800%. Als Campbell sein Meeting verließ, erhielt er eine Nachricht von einem besorgten Freund, der wusste, dass er kurz KBIO hatte.
Zuerst machte er sich Sorgen, dass er sein gesamtes Konto von 37.000 Dollar verloren haben könnte. Er merkte schnell, dass die Situation noch schlimmer war: Der Aktienkurs war auf 16 Dollar gestiegen, und sein Konto war jetzt um über 100.000 Dollar negativ. Nachdem er seinen Online-Broker angerufen hatte, wurde seine Short-Position zu einem Durchschnittspreis von rund 18,50 USD gedeckt, was zu einem negativen Saldo von über 106.000 USD führte.
Die Aktie stieg weiter und stieg in der folgenden Woche, nachdem Shkreli auf Twitter ( TWTR ) erklärt hatte, dass er keine Aktien mehr an diejenigen verkaufen würde, die sie leer verkaufen wollten, und erklärte: „Ich habe mit meinem Anwalt und meinen Beratern gesprochen und beschlossen, aufzuhören Ich leihe mir meine KBIO-Aktien aus, bis ich die Vorteile besser verstehe.“
Da Shkreli einen so großen Anteil der ausstehenden Aktien besaß, machte es seine Entscheidung den verbleibenden Leerverkäufern schwer, ihre Positionen zu verlassen. Die Situation erinnerte an den kurzen Druck von Volkswagen im Jahr 2008, als Porsche seine Beteiligung an dem Unternehmen erhöhte. Der Aktienkurs von Volkswagen schoss in die Höhe und Leerverkäufer hatten Mühe, ihre Positionen aufgrund des Mangels an Aktien zu decken.
Crowdfunding-Kampagne
Als Reaktion auf den verheerenden Verlust startete Campbell schnell eine GoFundMe-Kampagne, in der er um Hilfe bei seinem massiven Margin Call bat.
Er war sich des Risikos zumindest teilweise bewusst und gab an, dass die 37.000 Dollar auf seinem Konto Kapital waren, das er sich leisten konnte, zu verlieren. Auf seiner GoFundMe-Seite machte er jedoch klar, dass er die falsche Annahme gemacht hatte, dass es eine Sicherheitsvorkehrung gab, um zu verhindern, dass sein Konto negativ wird: „Nie in meinen kühnsten Träumen hätte ich mir vorstellen können, dass ETrade KEINE Art von Stop oder Sicherungsautomat, der automatisch eine Position abbaut, wenn das Konto auf 0 $ geht.“
Er schloss mit den Worten: „Mein Plan ist es, die 401ks von mir und meiner Frau zu liquidieren und mit ETrade einen Zahlungsplan auszuarbeiten. Was war das für eine teure Lektion. Ich hoffe, meine Geschichte hilft jemand anderem aus dem gleichen Bereich.“
Die Seite erhielt eine Reihe von Reaktionen von sympathisch bis harsch kritisch. Er konnte jedoch durch 151 Spenden über 5.300 US-Dollar sammeln, bevor er die Kampagne entfernte.