Wie das Konto eines Leerverkäufers zu einem negativen Wert von 106.000 USD (KBIO, ETFC) führte
Wie ist das Konto eines Leerverkäufers auf negative 106.000 USD gestiegen?
Joe Campbell, ein 32-jähriger Kleinunternehmer aus Gilbert, Arizona, handelte in seiner Freizeit gern an der Börse. Aber im November 2015 geriet er in einen katastrophalen Handel, den er nie vergessen wird.
Die Geschichte seiner verheerenden Short-Position bei KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) verbreitete sich wie ein Lauffeuer in der Finanzpresse, nachdem er auf einer Crowdfunding-Website beschrieben hatte, wie sein Kontostand von 37.000 USD nach unerwarteten Nachrichten schnell auf negative 106.000 USD überging.
Die zentralen Thesen
- Im November 2015 machte Joe Campbell, ein 32-jähriger Kleinunternehmer, aufgrund eines katastrophalen Handels einige nationale Nachrichten von menschlichem Interesse.
- Herr Campbell hielt über Nacht eine nicht abgesicherte Short-Position in KaloBios Pharmaceuticals Inc., nachdem das Unternehmen unerwartete Kapitalinvestitionen erhalten hatte, die dazu führten, dass der Aktienkurs über Nacht um bis zu 800% stieg.
- Sein Kontostand von 37.000 US-Dollar verwandelte sich nach den unerwarteten Nachrichten schnell in negative 106.000 US-Dollar.
- Aufgrund dieser Verluste startete Herr Campbell eine Crowdfunding-Seite, die gemischte Kritiken und niedrige Renditen erzielte, aber viel Aufmerksamkeit in den Medien auf seine Situation lenkte.
Verstehen, wie das Konto eines Leerverkäufers zu negativen 106.000 USD führte
Campbells Handel war in mindestens drei Punkten sehr riskant. Erstens war es ein Short Trade ohne Absicherung. Bei Leerverkäufen sind die potenziellen Verluste theoretisch unendlich, da ein Aktienkurs weiter steigen und steigen kann. Bei einer Long-Position sind die Verluste begrenzt, da der Kurs einer Aktie nur auf Null gehen kann.
Zweitens war sein Handel in einer sehr günstigen Aktie. Penny Stocks und solche mit sehr niedrigen Preisen weisen häufig eine hohe Volatilität auf.
Schließlich hielt er die Position über Nacht, wenn weniger Liquidität und ein eingeschränkter Zugang zum Markt vorhanden sind, was die Händler noch anfälliger für Ereignisse wie unerwartete Pressemitteilungen macht.
KaloBios in Schwierigkeiten
KaloBios Pharmaceuticals, das auf Antikörpern basierende Medikamente zur Behandlung von Krebs entwickelte, gab in einer Pressemitteilung bekannt, dass die Einstellung des Geschäftsbetriebs aufgrund begrenzter Bargeldressourcen geplant sei. In der Pressemitteilung wurde auch angegeben, dass das Restrukturierungsunternehmen Brenner Group beauftragt wurde, die Liquidation des Unternehmensvermögens zu unterstützen.
Die negativen Nachrichten erregten die Aufmerksamkeit von Leerverkäufern, die von einem weiteren Wertverlust der Aktien des Unternehmens profitieren wollten.
Der Short Trade
Campbell gehörte zu den Leerverkäufern, die vom Niedergang des Unternehmens profitieren wollten. Am 18. November verkaufte er KBIO-Aktien im Wert von 33.000 USD auf seinem Konto bei ETrade Financial Corp. ( Überblendung kommen würde.“
Nach Handelsschluss gab KaloBios eine Pressemitteilung heraus, in der bekannt gegeben wurde, dass „eine Investorengruppe, bestehend aus Martin Shkreli und assoziierten Unternehmen, mehr als 50% der ausstehenden Aktien von KaloBios erworben hat und dass das Unternehmen derzeit mit Herrn Shkreli Gespräche über mögliche Probleme führt Richtung, in der das Unternehmen seinen Betrieb fortsetzen soll. “
Shkreli, ein Hedgefondsmanager und Unternehmer, war der Gründer und Geschäftsführer von Turing Pharmaceuticals. Er wurde 2015 berüchtigt, nachdem sein Unternehmen den Preis für ein Medikament zur Behandlung von AIDS- und Krebspatienten dramatisch erhöht hatte und seitdem wegen Wertpapierbetrugs zu einem Bundesgefängnis verurteilt wurde.
KaloBios ‚Aktien steigen an
Die Aktie von KaloBios Pharmaceuticals stieg im Handel über längere Zeiträume in den Nachrichten über Shkrelis Investition um bis zu 800%. Als Campbell aus seinem Meeting ausstieg, erhielt er eine Nachricht von einem besorgten Freund, der wusste, dass er ein kleiner KBIO war.
Zuerst befürchtete er, sein gesamtes Konto von 37.000 US-Dollar verloren zu haben. Er erfuhr schnell, dass die Situation noch schlimmer war: Der Aktienkurs war auf 16 USD gestiegen, und sein Konto war jetzt um über 100.000 USD negativ. Nachdem er seinen Online-Broker angerufen hatte, wurde seine Short-Position zu einem Durchschnittspreis von rund 18,50 USD gedeckt, was zu einem negativen Saldo von über 106.000 USD führte.
Die Aktie stieg weiter an und stieg in der folgenden Woche an, nachdem Shkreli auf Twitter ( TWTR ) erklärt hatte, dass er keine Aktien mehr an diejenigen verkaufen würde, die Leerverkäufe tätigen möchten. Er erklärte: „Ich habe mit meinem Anwalt und meinen Beratern gesprochen und beschlossen, aufzuhören Ich leihe meine $ KBIO-Aktien aus, bis ich die Vorteile besser verstehe. “
Da Shkreli einen so großen Anteil der ausstehenden Aktien besaß, machte es seine Entscheidung den verbleibenden Leerverkäufern schwer, ihre Positionen zu verlassen. Die Situation erinnerte an den kurzen Druck von Volkswagen im Jahr 2008, als Porsche seine Beteiligung an dem Unternehmen erhöhte. Der Aktienkurs von Volkswagen stieg sprunghaft an und Leerverkäufer hatten aufgrund des mangelnden Angebots an Aktien Schwierigkeiten, ihre Positionen zu decken.
Crowdfunding-Kampagne
Als Reaktion auf den verheerenden Verlust startete Campbell schnell eine GoFundMe-Kampagne, in der er um Hilfe bei seinem massiven Margin Call bat.
Zumindest teilweise war er sich des Risikos bewusst und erklärte, dass die 37.000 Dollar auf seinem Konto Kapital seien, das er sich leisten könne, zu verlieren. Auf seiner GoFundMe-Seite machte er jedoch deutlich, dass er die falsche Annahme gemacht hatte, dass es einen Schutz gibt, der verhindert, dass sein Konto negativ wird: „Niemals in meinen wildesten Träumen hätte ich mir vorgestellt, dass ETrade KEINE haben würde Stopp oder Leistungsschalter vorhanden, der automatisch eine Position abschneidet, wenn das Konto auf 0 US-Dollar steigt. “
Abschließend sagte er: „Mein Plan für die Zukunft ist es, die 401ks von mir und meiner Frau zu liquidieren und einen Zahlungsplan mit ETrade auszuarbeiten. Was für eine teure Lektion das war. Ich hoffe, meine Geschichte hilft jemand anderem aus derselben. “
Die Seite erhielt eine Reihe von Antworten von sympathisch bis scharf kritisch. Er konnte jedoch durch 151 Spenden über 5.300 US-Dollar sammeln, bevor er die Kampagne entfernte.