So lesen Sie den Michigan Consumer Sentiment Index

Mehrere wichtige Wirtschaftsindizes und Indikatoren können Anlegern und Ökonomen helfen, vorherzusagen, wohin die Wirtschaft geht. Der Verbraucherpreisindex (VPI), der Erzeugerpreisindex (PPI) und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) prognostizieren alle die zukünftige Gesundheit der US-Wirtschaft. Der Michigan Consumer Sentiment Index ist ein weiterer wichtiger Indikator, der das Vertrauensniveau der durchschnittlichen US-Verbraucher veranschaulichen soll. Dieser Indikator ist für Einzelhändler, Ökonomen und Investoren wichtig, und sein Aufstieg und Fall hat in der Vergangenheit dazu beigetragen, wirtschaftliche Expansionen und Kontraktionen vorherzusagen.

Geschichte, Natur und Zweck

Der Michigan Consumer Sentiment Index wurde in den 1940er Jahren von Professor George Katona am Institute for Social Research der University of Michigan erstellt. Seine Bemühungen führten schließlich zu einer landesweiten Telefonumfrage, die von der Universität monatlich durchgeführt und veröffentlicht wurde. Die Umfrage wird jetzt vom Survey Research Center durchgeführt und besteht aus mindestens 500 Telefoninterviews, die jeden Monat einem anderen Querschnitt von Verbrauchern in den kontinentalen USA gestellt werden. Die Umfrage befragt Verbraucher zu ihren eigenen persönlichen Finanzen sowie zur kurz- und langfristigen Lage der US-Wirtschaft. Jede Umfrage enthält etwa 50 Kernfragen, und jeder Befragte wird sechs Monate nach Abschluss der ersten Umfrage erneut für eine weitere Umfrage kontaktiert. Die Antworten auf diese Fragen bilden die Grundlage des Index.1

Etwa 60 % jeder monatlichen Umfrage bestehen aus neuen Antworten, die restlichen 40 % aus Wiederholungsumfragen. Die wiederholten Umfragen helfen, die Veränderungen der Verbraucherstimmung im Laufe der Zeit aufzudecken und ein genaueres Maß für das Verbrauchervertrauen zu liefern. Die Umfrage versucht auch, die Erwartungen der Verbraucher auf empirische Weise akkurat in verhaltensbezogene Ausgaben- und Sparmodelle einzubeziehen.

Wie der Index berechnet wird

Der CSI wird im Wesentlichen berechnet, indem der Prozentsatz der ungünstigen Verbraucherantworten vom Prozentsatz der günstigen Antworten abgezogen wird. Auf der CSI-Website finden Sie eine Aufschlüsselung der Berechnung des Index anhand der Antworten auf die folgenden fünf Kernfragen der Umfrage:

x1) „Wir sind daran interessiert, wie es den Menschen heutzutage finanziell geht. Würden Sie sagen, dass es Ihnen (und Ihrer dort lebenden Familie) finanziell besser oder schlechter geht als vor einem Jahr?“

x2) „Nun blicken Sie jetzt nach vorne – denken Sie, dass es Ihnen (und Ihrer dort lebenden Familie) in einem Jahr finanziell besser oder schlechter geht oder in etwa so wie jetzt?“

x3) ​​“Nun wenden wir uns den Geschäftsbedingungen im ganzen Land zu – glauben Sie, dass wir in den nächsten 12 Monaten finanziell gute oder schlechte Zeiten haben werden, oder was?“

x4) „Wenn Sie nach vorne blicken, was würden Sie als wahrscheinlicher bezeichnen – dass wir im ganzen Land in den nächsten fünf Jahren oder so kontinuierlich gute Zeiten haben werden oder dass wir Zeiten weit verbreiteter Arbeitslosigkeit oder Depressionen haben werden oder was??“

x5) „Über die großen Dinge, die Menschen für ihre Häuser kaufen – wie Möbel, Kühlschrank, Herd, Fernseher und ähnliches. Denken Sie im Allgemeinen, dass jetzt ein guter oder schlechter Zeitpunkt für Menschen ist, wichtige Haushaltsgegenstände zu kaufen? “

Um den CSI zu berechnen, berechnen Sie zunächst die relativen Punktzahlen (der Prozentsatz der positiven Antworten minus der Prozentsatz der ungünstigen Antworten plus 100) für jede der fünf Indexfragen. Runden Sie jede relative Punktzahl auf die nächste ganze Zahl. Verwenden Sie die unten gezeigte Formel, addieren Sie die fünf relativen Werte, dividieren Sie durch den Gesamtwert der Basisperiode von 1966 von 6,7558 und addieren Sie 2,0 (eine Konstante zur Korrektur von Stichprobendesignänderungen aus den 1950er Jahren).

Die tatsächliche Gleichung, in die diese Daten eingefügt werden, lautet:

Die Auswirkungen des CSI

Der Michigan CSI hat sich seit seiner Gründung zu einem der führenden Indikatoren für die Verbraucherstimmung in den Vereinigten Staaten entwickelt. Die Geschichte zeigt, dass das Verbrauchervertrauen kurz vor und in der Mitte von Rezessionsphasen seinen Tiefpunkt erreicht hat. Der Index steigt, wenn die Verbraucher wieder Vertrauen in die Wirtschaft gewinnen, was auf höhere Verbraucherausgaben und damit auf wirtschaftliches Wachstum hindeutet. Dieses Wachstum führt wiederum zu einem größeren Interesse ausländischer Investoren, was zu einer Aufwertung des Dollars gegenüber anderen Fremdwährungen führt. Historisch gesehen ist der Wert des Dollars normalerweise immer dann gestiegen, wenn der Michigan CSI ein höheres Niveau als erwartet erreicht hatte und fiel, wenn der Index niedriger war.

Der Index der Verbrauchererwartungen (ICE) wurde als Tochtergesellschaft des CSI erstellt. Es wurde in den größeren Index der zusammengesetzten Leitindikatoren aufgenommen, der vom Bureau of Economic Analysis über das Handelsministerium veröffentlicht wird.

Wie Anleger den CSI nutzen können

Wenn das  Verbrauchervertrauen steigt, profitieren bestimmte Sektoren tendenziell früher als andere. Unternehmen, die Konsumgüter anbieten, ernten oft die ersten Früchte einer verbesserten Verbraucherstimmung. Verbraucher, die konjunkturell zuversichtlicher sind, haben im Allgemeinen auch bessere Beschäftigungsaussichten und sind daher eher bereit, Häuser, Autos, Haushaltsgeräte und andere Artikel zu kaufen. Anleger sollten sich die Aktien von Autoherstellern, Bauherren und anderen Einzelhändlern ansehen, bei denen der Umsatz normalerweise steigt, wenn die Wirtschaft eine Expansionsphase beginnt.

Wie bereits erwähnt, schwankt der Wert des Dollars tendenziell auch entsprechend dem Anstieg und Abfall des CSI, sodass Händler und Spekulanten Positionen einnehmen können, um von plötzlichen Bewegungen zu profitieren, die bei der Veröffentlichung des Index auftreten können. (Es ist nicht mehr möglich, ein Abonnement zu erwerben, mit dem Sie diese Informationen fünf Minuten vor ihrer öffentlichen Verbreitung erhalten, da die University of Michigan ihre diesbezügliche Vereinbarung mit Thomson Reuters gekündigt hat, nachdem der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission erklärt hat, dass sie möglicherweise war eine unlautere Praxis.)

Die Quintessenz

Der Michigan Consumer Sentiment Index liefert eine relativ genaue Prognose des zukünftigen Verbrauchervertrauens und der Konsumausgaben der letzten Jahrzehnte. Für weitere Informationen zum Michigan CSI und seinen Auswirkungen auf die Wirtschaftsanalyse wenden Sie sich an Ihren Anlageberater oder melden Sie sich auf der Website von Surveys of Consumers der University of Michigan an.