Lesen des Michigan Consumer Sentiment Index

Mehrere wichtige Wirtschaftsindizes und -indikatoren können Investoren und Ökonomen dabei helfen, die Richtung der Wirtschaft vorherzusagen. Der Verbraucherpreisindex (VPI), der Erzeugerpreisindex (PPI) und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) prognostizieren alle die zukünftige Gesundheit der US-Wirtschaft. Der Michigan Consumer Sentiment Index ist ein weiterer Schlüsselindikator zur Veranschaulichung des durchschnittlichen Vertrauensniveaus der US-Verbraucher. Dieser Indikator ist für Einzelhändler, Ökonomen und Investoren wichtig, und sein Anstieg und Abfall hat in der Vergangenheit dazu beigetragen, wirtschaftliche Expansionen und Kontraktionen vorherzusagen.

Geschichte, Natur und Zweck

Der Michigan Consumer Sentiment Index wurde in den 1940er Jahren von Professor George Katona am Institut für Sozialforschung der Universität Michigan erstellt. Seine Bemühungen führten schließlich zu einer nationalen Telefonumfrage, die monatlich von der Universität durchgeführt und veröffentlicht wurde. Die Umfrage wird jetzt vom Survey Research Center durchgeführt und besteht aus mindestens 500 Telefoninterviews, die jeden Monat einem anderen Verbraucherquerschnitt in den kontinentalen USA vorgelegt werden. Die Umfrage befragt Verbraucher zu ihren Ansichten über ihre eigenen persönlichen Finanzen sowie zum kurzfristigen und langfristigen Zustand der US-Wirtschaft. Jede Umfrage enthält ungefähr 50 Kernfragen, und jeder Befragte wird sechs Monate nach Abschluss der ersten Frage erneut für eine weitere Umfrage kontaktiert. Die Antworten auf diese Fragen bilden die Grundlage des Index.

Etwa 60% jeder monatlichen Umfrage bestehen aus neuen Antworten, und die restlichen 40% stammen aus wiederholten Umfragen. Die wiederholten Umfragen helfen dabei, die Veränderungen der Verbraucherstimmung im Laufe der Zeit aufzudecken und das Verbrauchervertrauen genauer zu messen. Die Umfrage versucht auch, die Erwartungen der Verbraucher auf empirische Weise genau in Verhaltensausgaben und Sparmodelle einzubeziehen.

Wie der Index berechnet wird

Der CSI wird im Wesentlichen berechnet, indem der Prozentsatz der ungünstigen Verbraucherantworten vom Prozentsatz der günstigen Antworten abgezogen wird. Auf der CSI-Website finden Sie eine Aufschlüsselung der Berechnung des Index anhand der Antworten auf die folgenden fünf Kernfragen der Umfrage:

x1) „Wir sind daran interessiert, wie es den Menschen heutzutage finanziell geht. Würden Sie sagen, dass es Ihnen (und Ihrer dort lebenden Familie) finanziell besser oder schlechter geht als vor einem Jahr?“

x2) „Jetzt mit Blick nach vorne – glauben Sie, dass es Ihnen (und Ihrer dort lebenden Familie) in einem Jahr finanziell besser oder schlechter gehen wird oder genauso wie jetzt?“

x3) ​​“Wenden wir uns nun den Geschäftsbedingungen im ganzen Land zu. Glauben Sie, dass wir in den nächsten 12 Monaten finanziell gute oder schlechte Zeiten haben werden, oder was?“

x4) „Mit Blick auf die Zukunft, was würden Sie sagen, ist es wahrscheinlicher, dass wir in den nächsten fünf Jahren im ganzen Land ununterbrochen gute Zeiten haben werden oder dass wir Perioden weit verbreiteter Arbeitslosigkeit oder Depressionen haben werden, oder was auch immer? “

x5) „Über die großen Dinge, die Menschen für ihre Häuser kaufen – wie Möbel, Kühlschrank, Herd, Fernseher und ähnliches. Glauben Sie im Allgemeinen, dass jetzt ein guter oder schlechter Zeitpunkt für Menschen ist, wichtige Haushaltsgegenstände zu kaufen?“

Um den CSI zu berechnen, berechnen Sie zunächst die relativen Bewertungen (der Prozentsatz, der günstige Antworten gibt, abzüglich des Prozentsatzes, der ungünstige Antworten gibt, plus 100) für jede der fünf Indexfragen. Runden Sie jede relative Punktzahl auf die nächste ganze Zahl. Addieren Sie unter Verwendung der unten gezeigten Formel die fünf relativen Bewertungen, dividieren Sie durch die Gesamtperiodenperiode von 1966 von 6,7558 und addieren Sie 2,0 (eine Konstante zur Korrektur von Änderungen des Probendesigns aus den 1950er Jahren).

Die tatsächliche Gleichung, in die diese Daten eingefügt werden, lautet:

Die Auswirkungen des CSI

Der CSI in Michigan ist von Anfang an gewachsen und gilt als einer der führenden Indikatoren für die Verbraucherstimmung in den USA. Die Geschichte zeigt, dass das Verbrauchervertrauen kurz vor und mitten in Rezessionsperioden am niedrigsten war. Der Index steigt, wenn die Verbraucher wieder Vertrauen in die Wirtschaft gewinnen, was auf höhere Verbraucherausgaben und damit auf wirtschaftliches Wachstum hindeutet. Dieses Wachstum führt wiederum zu einem größeren Interesse ausländischer Investoren, was zu einer Wertsteigerung des Dollars gegenüber anderen Fremdwährungen führt. Historisch gesehen ist der Wert des Dollars normalerweise immer dann gestiegen, wenn der Michigan CSI auf einem höheren Niveau als erwartet angekommen ist, und ist gefallen, als der Index gesunken ist.

Der Index der Verbrauchererwartungen (ICE) wurde als Tochtergesellschaft des CSI erstellt. Es wurde in den größeren Index der führenden zusammengesetzten Indikatoren aufgenommen, der vom Bureau of Economic Analysis über das Handelsministerium veröffentlicht wurde.

Wie Anleger den CSI nutzen können

Wenn das  Verbrauchervertrauen steigt, profitieren bestimmte Sektoren tendenziell früher als andere. Unternehmen, die Konsumgüter anbieten, ernten häufig die ersten Früchte einer verbesserten Konsumentenstimmung. Verbraucher, die sich in Bezug auf die Wirtschaft sicherer fühlen, fühlen sich im Allgemeinen auch besser in Bezug auf ihre Beschäftigungsaussichten und sind daher eher bereit, Häuser, Autos, Haushaltsgeräte und andere Gegenstände zu kaufen. Anleger sollten sich die Aktien von Autoherstellern, Bauherren und anderen Einzelhändlern ansehen, bei denen der Umsatz normalerweise steigt, wenn die Wirtschaft eine Expansionsphase beginnt.

Wie bereits erwähnt, schwankt der Wert des Dollars tendenziell auch entsprechend dem Anstieg und Abfall des CSI, sodass Händler und Spekulanten Positionen einnehmen können, um von plötzlichen Bewegungen zu profitieren, die bei der Veröffentlichung des Index auftreten können. (Es ist nicht mehr möglich, ein Abonnement zu erwerben, mit dem Sie diese Informationen fünf Minuten vor der öffentlichen Verbreitung erhalten, da die University of Michigan ihre Vereinbarung mit Thomson Reuters darüber gekündigt hat, nachdem der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission dies erklärt hatte war eine unfaire Praxis.)

Das Fazit

Der Michigan Consumer Sentiment Index liefert eine relativ genaue Prognose des zukünftigen Verbrauchervertrauens und der künftigen Ausgaben für die letzten Jahrzehnte. Weitere Informationen zum Michigan CSI und seinen Auswirkungen auf die Wirtschaftsanalyse erhalten Sie von Ihrem Anlageberater oder auf der Website von Surveys of Consumers: Thomson Reuters / University of Michigan unter http://www.sca.isr.umich.edu/.