So handeln Sie den VIX und die Marktvolatilität mit ETFs

Volatilität bewegt Märkte so zuverlässig wie Preis oder Volumen und expandiert und schrumpft im Laufe der Zeit als Reaktion auf Gier und Angst. Perioden mit hoher Volatilität spiegeln Umgebungen mit hohem Risiko und hohem Ertrag wider, in denen ein perfektes Timing beeindruckende Gewinne erzielen kann, während ein Fehler zu schweren Verlusten führen kann. Viele Marktteilnehmer vermeiden in stressigen Zeiten die Preisvorhersage vollständig und platzieren stattdessen Wetten auf die Richtung der Volatilität über VIX Futures oder spezialisierte Aktienfonds, die auf diese Kontrakte reagieren. Während der Profit von diesen Instrumenten anspruchsvolle Fähigkeiten erfordert, lohnt sich der Aufwand, insbesondere wenn die Volatilität stark, höher oder niedriger tendiert.

Der 1993 erstellte CBOE Market Volatility Index (VIX) bietet Echtzeit-Momentaufnahmen des Gier- und Angstniveaus sowie der Volatilitätserwartungen in den nächsten 30 Sitzungen. Es bildet die Grundlage für die Preisgestaltung von Futures sowie Strategien, mit denen Market-Timer Ein- und Ausstiege in volatilitätsbasierte Aktienfonds zeitlich planen können. Diese komplexen Instrumente wurden nach dem wirtschaftlichen Zusammenbruch von 2008 eingeführt und sind sowohl für Absicherungs- als auch für Richtungsspiele enorm beliebt geworden.

Der Kauf und Verkauf dieser Wertpapiere hat in den letzten Jahren aufgrund ihres enormen Volumens eine führende Wirkung auf den VIX-Indikator und den VIX-Futures-Kontrakt ausgeübt. Sie können dies sehen, wenn Fonds ausbrechen, zusammenbrechen und sich vor dem zugrunde liegenden Indikator umkehren. Dieser Effekt tritt am häufigsten bei sehr volatilen Marktbedingungen auf.

Handelsinstrumente

Während VIX-Futures das reinste Engagement in den Höhen und Tiefen der Volatilität bieten, ziehen Volatilitätsfonds weitaus mehr Volumen an, da sie leicht über Aktienkonten zugänglich sind. Anstelle von Exchange Traded Funds ( ETFs ) handelt es sich bei vielen dieser Instrumente um Exchange Traded Products (ETPs), die komplexe Berechnungen verwenden, die mehrere Monate von VIX-Futures in kurz- und mittelfristige Erwartungen überlagern.

Die Echtzeit-Preisbildung von Fonds verfällt durch Contango, der zeitliche Schwankungen zwischen einem Futures-Kontrakt und den Spotpreisen widerspiegelt. Diese Berechnungen können die Gewinne in volatilen Märkten drücken, was dazu führt, dass das Wertpapier deutlich schlechter abschneidet als der zugrunde liegende Indikator. Daher funktionieren sie am besten in kurzfristigen Strategien, die aggressive Ausstiegstechniken, langfristigen Strategien und Absicherungen verwenden, und in Kombination mit VIX-Futures und Schutzoptionen.

VIX-Analyse

Volatilitätsfondsstrategien erfordern einen zweistufigen Ansatz, bei dem VIX sowie Preisaktionen für den Zielfonds untersucht werden. Ein Verständnis der VIX technischen Analyse können die Gewinn-dämpfende Wirkung von Contango mildern durch Ebenen und Wendepunkte zu identifizieren, wo die Mittel verlieren Trend an Dynamik. Es funktioniert, weil längerfristige Futures-Kontrakte, die zur Berechnung der Preise verwendet werden, weniger empfindlich auf kurzfristige VIX-Bewegungen reagieren und einen größeren Effekt haben, wenn die Trenddynamik nachlässt.

Das VIX-Diagramm erzeugt vertikale Spitzen, die Perioden mit hohem Stress widerspiegeln, die durch wirtschaftliche, politische oder umweltbedingte Katalysatoren verursacht werden. Es ist am besten, die absoluten Niveaus zu beobachten, wenn Sie versuchen, diese gezackten Muster zu interpretieren und nach Umkehrungen um große runde Zahlen wie 20, 30 oder 40 und in der Nähe früherer Spitzenwerte zu suchen. Achten Sie auch auf die Wechselwirkungen zwischen dem Indikator und 50- und 200-Tage- EMAs, wobei diese Werte als Unterstützung oder Widerstand dienen.

Behalten Sie einen Echtzeit-VIX auf Ihren Bildschirmen, wenn Sie Einstiege in Volatilitätsfonds in Betracht ziehen. Vergleichen Sie den Trend mit der Price Action bei beliebten Index-Futures-Kontrakten, einschließlich S&P 500 und Nasdaq 100. Konvergenz- und Divergenzbeziehungen zwischen diesen Instrumenten führen zu Beobachtungen, die beim Market Timing und Risikomanagement helfen:

• Steigender VIX + steigende S&P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures = bärische Divergenz, die eine sinkende Risikobereitschaft und ein hohes Risiko für eine Abwärtswende vorhersagt.
• Steigender VIX + fallende S&P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures = bärische Konvergenz, die die Chancen für einen Abwärtstrendtag erhöht.
• Sinkender VIX + fallende S&P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures = bullische Divergenz, die eine wachsende Risikobereitschaft und ein hohes Potenzial für eine Aufwärtswende vorhersagt.
• Sinkender VIX + steigende S&P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures = bullische Konvergenz, die die Chancen für einen Aufwärtstrendtag erhöht.
• Divergierende Aktionen zwischen S&P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures verringern die Zuverlässigkeit der Vorhersage und führen oft zu Peitschenhieben, Verwirrung und bereichsgebundenen Bedingungen.

Messen Sie Volatilitätstrends mit lang- und kurzfristigen VIX-Charts und suchen Sie nach sympathischen Fondsspielen. Ein steigender VIX erhöht tendenziell die Korrelation zwischen Aktienindizes und zugrunde liegenden Komponenten, was das Engagement in Long-Side-Fonds attraktiver macht. Ein fallender VIX kehrt diese Gleichung um und unterstützt Short-Side-Einstiege, die Gewinnmitnahmen erfordern, während der VIX zu längerfristigen Durchschnitten zurückkehrt.

Die Quintessenz

Volatilitätsfonds bieten ein Engagement in hohen „Gier und Angst“-Niveaus und vermeiden gleichzeitig Vorhersagen über die Kursrichtung. Aufgrund der komplexen Fondskonstruktion eignen sie sich am besten für kurzfristige Handelsstrategien unter volatilen Bedingungen und langfristige Short-Side-Strategien unter günstigen und ruhigen Bedingungen, einschließlich Bullenmarktumgebungen.