24 Juni 2021 14:33

Wie man von der Inflation profitiert

Für die Verbraucher kann Inflation bedeuten, einen statischen Gehaltsscheck noch weiter auszudehnen, für Anleger kann Inflation jedoch einen anhaltenden Gewinn bedeuten, wenn sie ihr Altersvorsorgeportfolio erweitern.

Inflation  ist definiert als ein nachhaltiger Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. In einem inflationären Umfeld kann eine Gallone Milch, die früher 3 US-Dollar kostete, jetzt 4 US-Dollar kosten. Im Laufe der Zeit untergräbt die Inflation den Wert der Währung einer Nation. Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die die Inflation beeinflussen, und Argumente über ihre Grundursache.

Die Grundlagen der Inflation

In der Wirtschaft ist die Inflation ein quantitatives Maß – Quantität über Qualität – für die Geschwindigkeit, mit der die durchschnittlichen Kosten für einen standardisierten Warenkorb über einen bestimmten Zeitraum steigen. Die Inflation misst die Kaufkraft der Währung und wird meistens als Prozentsatz angezeigt.

Steigende Preise sind eine schlechte Nachricht für die Verbraucher, da immer mehr Geld benötigt wird, um Jahr für Jahr denselben Warenkorb mit Waren und Dienstleistungen zu kaufen. Dieses Konzept wird als Kaufkraft bezeichnet.

Die Währungsbehörde einer Nation – wie eine Zentralbank – wird daran arbeiten, die Inflationsrate innerhalb einer Grenze zu halten, die die Wirtschaft am Laufen hält und das Wachstum fördert. Ein gewisses Maß an Inflation ist notwendig, da es Ausgaben fördert, die das nationale Wirtschaftswachstum unterstützen. Die gebräuchlichsten Messinstrumente zur Einstufung der Inflation sind der Verbraucherpreisindex (VPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI):

Einige Nationen werden WPI verwenden – das funktioniert genauso wie CPI, misst jedoch einen Korb, der im Einzelhandel verwendet wird , aber die USA bevorzugen PPI, um den Inflationsdruck auf Unternehmen zu messen.

Viele verschiedene Faktoren tragen zu steigenden Preisen bei. Wenn die Gesamtnachfrage nach Waren steigt, werden die Angebotspreise steigen. Steigende Produktionskosten – von einem Anstieg der Arbeitskosten bis hin zu einem Anstieg der Rohstoffkosten. Die meisten Verbraucher betrachten die Inflation als eine nachteilige Situation. Die Inflation hat jedoch unter Investitionsgesichtspunkten eine positive Seite.

Die zentralen Thesen

  • Mehrere Anlageklassen entwickeln sich in inflationären Umgebungen gut.
  • Sachanlagen wie Immobilien und Rohstoffe wurden in der Vergangenheit als Inflationsabsicherung angesehen.
  • Einige spezialisierte Wertpapiere können die Kaufkraft eines Portfolios aufrechterhalten, einschließlich bestimmter Sektoraktien, inflationsindexierter Anleihen und verbriefter Schuldtitel.
  • Inflationssensitive Anlagen werden auf verschiedene Weise sowohl als direkte als auch als indirekte Anlagen abgerufen.

Immobilien

Immobilien sind eine beliebte Wahl, nicht nur, weil steigende Preise den Wiederverkaufswert der Immobilie im Laufe der Zeit erhöhen, sondern auch, weil Immobilien auch zur Erzielung von Mieteinnahmen verwendet werden können. So wie der Wert der Immobilie mit der Inflation steigt, kann sich der Mietbetrag der Mieter im Laufe der Zeit erhöhen.

Diese Erhöhungen ermöglichen es dem Eigentümer, durch eine als Finanzinvestition gehaltene Immobilie Einkommen zu erzielen, und helfen ihm, mit dem allgemeinen Preisanstieg in der gesamten Wirtschaft Schritt zu halten. Immobilieninvestitionen umfassen das direkte Eigentum an Immobilien und indirekte Investitionen in Wertpapiere wie einen Real Estate Investment Trust (REIT).

Rohstoffe

Wenn eine Währung Probleme hat – wie wenn die Inflation steigt und ihre Kaufkraft verringert , wenden sich Anleger möglicherweise auch an Sachanlagen.

Seit Jahrhunderten ist Gold der wichtigste Hafen – und in geringerem Maße auch andere Edelmetalle. In Inflationszeiten tendieren Anleger dazu, Gold zu kaufen, was dazu führt, dass der Preis auf den Weltmärkten steigt. Gold kann auch direkt oder indirekt gekauft werden. Sie können eine Schachtel Goldbarren oder Münzen unter Ihr Bett legen, wenn ein direkter Kauf Ihren Vorstellungen entspricht, oder Sie können in die Aktien eines Unternehmens investieren, das im Goldminengeschäft tätig ist. Sie können sich auch für einen Investmentfonds oder einen Exchange Traded Fund (ETF) entscheiden, der auf Gold spezialisiert ist.


Viele Investitionen wurden in der Vergangenheit als Absicherung – oder Schutz – gegen Inflation angesehen. Dazu gehören Immobilien, Rohstoffe und bestimmte Arten von Aktien und Anleihen.

Zu den Rohstoffen zählen Produkte wie Öl, Baumwolle, Sojabohnen und Orangensaft. Wie Gold bewegt sich der Ölpreis mit der Inflation. Diese Kostensteigerung wirkt sich auf den Benzinpreis und dann auf den Preis jedes von ihm produzierten oder produzierten Konsumgutes aus. Betroffen sind landwirtschaftliche Erzeugnisse und Rohstoffe sowie Automobile. Da die moderne Gesellschaft ohne Kraftstoff nicht funktionieren kann, um Fahrzeuge zu bewegen, hat Öl bei steigenden Preisen eine starke Anziehungskraft auf Investoren.

Andere Rohstoffe tendieren ebenfalls dazu, den Preis zu erhöhen, wenn die Inflation steigt. Einige fortgeschrittenere Anleger wünschen können in Rohstoffe handeln Futures. Alle Anleger können jedoch ein Engagement durch eine  öffentlich gehandelte Partnerschaft (Public Traded Partnership, PTP) eingehen, die durch den Einsatz von Terminkontrakten und Swaps ein Engagement in Rohstoffen erzielt.

Fesseln

Investitionen in Anleihen scheinen möglicherweise nicht intuitiv zu sein, da die Inflation für jedes festverzinsliche Instrument tödlich ist, da sie häufig zu einem Anstieg der Zinssätze führt. Um dieses Hindernis zu überwinden, können Anleger jedoch inflationsindexierte Anleihenkaufen. In den USA sind inflationsgeschützte Treasury Securities (TIPS) eine beliebte Option.an den Verbraucherpreisindex gebunden.

Wenn der VPI steigt, steigt auch der Wert einer TIPS-Investition. Der Basiswert erhöht sich nicht nur, sondern da die gezahlten Zinsen auf dem Basiswert basieren, steigt der Betrag der Zinszahlungen mit der Erhöhung des Basiswerts. Andere Arten von inflationsindexierten Anleihen sind ebenfalls erhältlich, einschließlich solcher, die von anderen Ländern ausgegeben wurden.

Auf inflationsindexierte Anleihen kann auf verschiedene Arten zugegriffen werden. Direktinvestitionen in TIPS können beispielsweise über das US-Finanzministerium oder über ein Maklerkonto erfolgen. Sie werden auch in einigen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds gehalten. Für ein aggressiveres Spiel sollten Sie Junk Bonds in Betracht ziehen. Hochverzinsliche Schuldtitel – wie sie offiziell genannt werden – gewinnen tendenziell an Wert, wenn die Inflation steigt, da sich die Anleger den höheren Renditen dieser überdurchschnittlich riskanten festverzinslichen Anlage zuwenden.

Bestände

Aktien haben eine vernünftige Chance, mit der Inflation Schritt zu halten – aber wenn es darum geht, sind nicht alle Aktien gleich. Zum Beispiel neigen Aktien mit hoher Dividendenausschüttung dazu, in Zeiten der Inflation – wie festverzinsliche Anleihen – gehämmert zu werden. Anleger sollten sich auf Unternehmen konzentrieren, die ihre steigenden Produktkosten an Kunden weitergeben können, z. B. im Basiskonsumgütersektor.

Kredite / Schuldenverpflichtungen

Leveraged Loans sind ebenfalls potenzielle Inflationsabsicherungen. Sie sind ein variabel verzinsliches Instrument, dh die Banken oder andere Kreditgeber können den berechneten Zinssatz erhöhen, damit der Return on Investment (ROI) mit der Inflation Schritt hält.

Mortgage-Backed Securities (MBS) und Collateralized Debt Obligations (CDOs) – strukturierte Pools von Hypotheken bzw. Konsumentenkrediten – sind ebenfalls eine Option. Anleger besitzen die Schulden nicht selbst, sondern investieren in Wertpapiere, deren zugrunde liegende Vermögenswerte die Darlehen sind.

MBSs, CDOs und Leveraged Loans sind hoch entwickelte, etwas riskante (je nach Rating) Instrumente, die häufig relativ große Mindestinvestitionen erfordern. Für die meisten Privatanleger besteht der praktikable Weg darin, einen Investmentfonds oder ETF zu kaufen, der auf diese einkommensschaffenden Produkte spezialisiert ist.

Vor- und Nachteile von Inflationsinvestitionen

Jede Art der Anlageabsicherung hat Vor- und Nachteile, ebenso wie jede Art von Anlage Vor- und Nachteile hat. Außerdem weisen die verschiedenen oben beschriebenen Vermögenswerte positive und negative Merkmale auf.

Der Hauptvorteil einer Investition während der Inflation besteht natürlich darin, die Kaufkraft Ihres Portfolios zu erhalten. Der zweite Grund ist, dass Sie Ihr Notgroschen weiter wachsen lassen möchten. Es kann auch zu einer Diversifizierung führen, die immer eine Überlegung wert ist. Die Verteilung des Risikos auf eine Vielzahl von Positionen ist eine bewährte Methode zur Portfoliokonstruktion, die sowohl für Inflationsbekämpfungsstrategien als auch für Vermögenswachstumsstrategien gilt.

Vorteile

  • Portfoliowert erhalten
  • Bestände diversifizieren
  • Erhalten Sie die Kaufkraft des Einkommens

Nachteile

  • Erhöhen Sie das Risiko
  • Von langfristigen Zielen ablenken
  • Übergewichtetes Portfolio in einigen Klassen

Der Inflationsschwanz sollte jedoch niemals mit dem Investmenthund wedeln. Wenn Sie bestimmte Ziele oder Zeitpläne für Ihren Investitionsplan haben, weichen Sie nicht davon ab. Wägen Sie Ihr Portfolio beispielsweise nicht zu stark mit TIPs ab, wenn dies einen erheblichen Kapitalzuwachs erfordert. Kaufen Sie auch keine langfristigen Wachstumsaktien, wenn Ihr Bedarf an Ruhestandseinkommen unmittelbar bevorsteht. Eine Besessenheit von Inflation sollte Sie niemals aus Ihrer Risikotoleranz-Komfortzone herausholen.

Es gibt keine Garantien. Traditionelle Inflationsabsicherungen funktionieren nicht immer, und einzigartige wirtschaftliche Bedingungen liefern manchmal hervorragende Ergebnisse für überraschende Vermögenswerte, während die scheinbar sicheren Gewinner im Staub liegen bleiben.

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