Wie Investmentfonds die Aktienkurse beeinflussen
So wie der Kurs der Aktien im Portfolio des Fonds seinen Wert bestimmt, ist die Handelsaktivität von Investmentfonds von Natur aus an den Kurs der Aktien gebunden, in die sie investieren. Wenn Investmentfonds Aktien kaufen und verkaufen, werden die Kurse dieser Aktien automatisch beeinflusst.
Tatsächlich können Investmentfonds aufgrund der Größe ihrer Investitionen sowohl kurz- als auch langfristig einen großen Einfluss auf die Aktienkurse haben. Der Handel mit Investmentfonds kann die Aktienkurse an einem bestimmten Tag nach oben oder unten drücken, und der Herdeneffekt von Investmentfonds und anderen großen institutionellen Anlegern kann lang anhaltende Trends erzeugen, die den Kurs einer Aktie im Laufe der Zeit beeinflussen.
Unmittelbare Auswirkungen
Der offensichtlichste Einfluss des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse ist der unmittelbare Anstieg oder Rückgang, den er erzeugt. Da Aktienkurse das zusammengesetzte Ergebnis aller Anlegeraktivitäten des Tages sind, hat jeder große Kauf oder Verkauf einer einzelnen Aktie natürlich einen großen Einfluss auf die Handelsspanne des Tages. Wenn ein Investmentfonds beispielsweise alle seine Aktien der ABC-Aktie liquidiert und der Handel dazu führt, dass die Gesamtzahl der Verkäufe höher ist als die Gesamtzahl der Käufe für den Tag, sinkt der Preis von ABC. Die Handelsaktivität an diesem Tag wird zeigen, dass die meisten Anleger bärisch waren, da die Mehrheit die Aktie eher verkaufte als kaufte. Die Tatsache, dass der Investmentfonds an diesem Tag einen großen Teil der Anleger darstellt, spielt keine Rolle.
Wenn umgekehrt ein Investmentfonds beschließt, eine Aktie in sein Portfolio aufzunehmen, steigt der Aktienkurs proportional zur Größe der Anlage des Fonds. Ein aggressiver Fonds, der eine Aktie auswählt, die wahrscheinlich erhebliche Gewinne erzielen wird, kann einen großen Teil seines Vermögens dieser Anlage zuordnen, was zu einem größeren Anstieg führt, als wenn er in eine geringere Anzahl von Aktien investiert hätte.
Dieser Effekt wäre der gleiche, wenn ein einzelner Anleger eine große Beteiligung an dem emittierenden Unternehmen kauft oder verkauft, aber es ist viel üblicher, dass Investmentfonds und andere institutionelle Anleger die Art von Kaufkraft ausüben, die erforderlich ist, um erhebliche Preisänderungen herbeizuführen. Sogar institutionelle Gespräche über eine bestimmte Aktie können sich kurzfristig auf ihren Preis auswirken.
Institutionelle Herdenhaltung
Ein weniger offensichtlicher Effekt des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse ist der des institutionellen Hütens. Wenn ein Investmentfonds ein Wertpapier kauft oder verkauft, ist es sehr wahrscheinlich, dass andere diesem Beispiel folgen, wenn das betreffende Wertpapier seinen angegebenen Anlagezielen entspricht.
Dieser Effekt ist vor allem auf eine Crowd-Mentalität bei Investoren aller Erfahrungsstufen zurückzuführen. Wenn ein Fondsmanager einen Schritt macht, insbesondere einen mutigen, beginnen andere Manager zu befürchten, wichtige Informationen verpasst zu haben. Die Angst vor Verlusten ist im Allgemeinen größer als der Wunsch nach Belohnung, daher neigen Fondsmanager dazu, die gleichen Trades in den gleichen Wertpapieren auszuführen, um zu vermeiden, dass lukrative Gelegenheiten ihre Konkurrenten nutzen. Dieser Effekt wird als Herding bezeichnet und dient dazu, die Auswirkungen des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse zu verstärken, indem die Anzahl der gleichzeitig stattfindenden identischen institutionellen Trades multipliziert wird.
Langfristige Trends
Da viele Investmentfonds auf eine Buy-and-Hold-Anlagestrategie ausgelegt sind, können sie die Aktienkurse langfristig beeinflussen. Wenn Einzelpersonen mit Aktien handeln, neigen sie dazu, den Preis nach oben zu drücken und ihn dann durch relativ schnelle Verkäufe wieder zu senken. Die Auswirkungen dieser Geschäfte sind langfristig im Wesentlichen neutral. Da Investmentfonds jedoch so große Preisänderungen bewirken und ihre Anlagen über lange Zeiträume halten können, können sie langfristige Aufwärtstrends erzeugen. Darüber hinaus neigen Fonds, wenn sie sich für eine Aktie entscheiden, in die sie langfristig investieren möchten, ihre Bestände im Laufe der Zeit schrittweise zu erhöhen. Je höher der Preis, desto größer die Attraktivität. Dieser stetige Anstieg des Interesses an Investmentfonds stärkt das bullische Wachstum der Aktie weiter.
Darüber hinaus weiß die Investment-Community, dass Investmentfonds potenzielle Trades rigoros untersuchen, was der Finanzierung von Handelsaktivitäten zusätzliche Glaubwürdigkeit verleiht. Eine Fondsanlage zeigt an, dass die Aktie einige strenge Überprüfungsverfahren durchlaufen hat, während ein Verkauf darauf hindeutet, dass die professionellen Manager des Fonds kein Vertrauen mehr in das emittierende Unternehmen haben.
Wenn ein Investmentfonds beispielsweise eine große Investition in ABC tätigt, führt dies unmittelbar dazu, dass der Aktienkurs steigt. Wenn der Fonds jedoch ABC hält, anstatt sofort zu verkaufen, wird dieser Effekt nicht neutralisiert, insbesondere wenn der Fonds seine Investitionen weiter erhöht. Der Anstieg des ABC-Preises und die implizite Unterstützung des Fonds signalisieren anderen Anlegern, dass die Aktie gut abschneidet und sich möglicherweise auf einen Aufwärtstrend vorbereitet. Dies ermutigt sowohl institutionelle als auch private Anleger, die Aktie zu kaufen, was den Kurs weiter nach oben treibt. Im Wesentlichen können die unmittelbaren und nachhaltigen Auswirkungen von Investmentfondsinvestitionen die Möglichkeit für einen sich selbst erfüllenden Aufwärtstrend schaffen. Die Anleger gehen davon aus, dass der Preis steigen wird, und ihre nachfolgenden Investitionen wiederum lassen diesen Anstieg Wirklichkeit werden.
Umgekehrt kann der Kursverfall, wenn Investmentfonds große Bestände verkaufen, zu Unsicherheit am Aktienmarkt führen, die durch das Misstrauensvotum des Fonds gegenüber dem emittierenden Unternehmen noch verstärkt wird. Andere Anleger könnten beginnen, ihre Aktien zu verkaufen, um Verluste zu vermeiden, wodurch der wahrgenommene rückläufige Trend aktualisiert wird.
Wie die unmittelbaren Auswirkungen des Fondshandels auf die Aktienkurse steigt auch die Wahrscheinlichkeit, dass durch den Handel mit Investmentfonds langfristige Trends generiert werden, wenn mehrere Fonds oder Institutionen gleichzeitig identische Geschäfte ausführen.
Nutzen Sie es zu Ihrem Vorteil
Während die Auswirkungen des Handels mit Investmentfonds auf die Aktienkurse für Anleger, die die Rolle institutioneller Anleger auf dem Aktienmarkt nicht verstehen, eine verwirrende Volatilität verursachen können, können diejenigen, die diese Art von Aktivität identifizieren können, damit erhebliche Gewinne erzielen.
Wenn beispielsweise ein Index ein bestimmtes Wertpapier aus seiner Liste streicht, ist es praktisch garantiert, dass Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die diesen Index nachbilden, ihre Bestände in unmittelbarer Zukunft liquidieren. Das Leerverkaufen dieser Aktien oder der Kauf von Put-Optionen in Vorbereitung auf den vorhersehbaren Preisverfall kann eine schnelle Möglichkeit sein, Gewinne zu erzielen, erfordert jedoch einen sehr aktiven und aufmerksamen Anlagestil.
Fazit
Aufgrund der beträchtlichen Auswirkungen von Investmentfonds auf den Aktienmarkt ist es wichtig zu verstehen, wie Investmentfonds arbeiten und warum sie sich für die Ausführung verschiedener Trades entscheiden. Ein fundiertes Verständnis davon, wie der Aktienmarkt funktioniert, wie und warum Aktienkurse schwanken und die Rolle institutioneller Anleger bei der Ermittlung des Aktienwertes wird Ihnen helfen, beim Aufbau Ihres Portfolios fundierte Entscheidungen zu treffen.