Wie Investmentfondsmanager Aktien auswählen

Wie jeder andere kluge Investor verwendet ein Investmentfondsmanager eine Vielzahl von Fondsmanager jedoch wirklich antreibt , sind die erklärten Ziele der von ihnen verwalteten Fonds. Verschiedene Investmentfonds sind so konzipiert, dass sie unterschiedliche Anlageziele mit unterschiedlichem Risiko erreichen. Welche Aktien ein Manager auswählt, hängt weitgehend von der Art des Fonds ab, den er verwaltet und was er für die Aktionäre zu erreichen versucht.

Indexfonds

Indexfonds werden, wie der Name schon sagt, gebaut, um einen bestimmten Index nachzubilden. Manager von Indexfonds müssen einen sehr passiven Anlagestil verfolgen, da das Ziel dieser Fonds darin besteht, die Renditen des Index zu erreichen und nicht zu übertreffen. Um dies zu erreichen, investieren die Fonds in dieselben Wertpapiere wie der zugrunde liegende Index. Alle vom Manager ausgewählten Aktien müssen daher in die Indexliste aufgenommen werden. Neuaufnahmen im Portfolio des Fonds sind das Ergebnis einer identischen Aufnahme in den Index. Wenn der Fonds seine Anteile an einer bestimmten Aktie verkauft, liegt dies daran, dass das Wertpapier aus dem Index entfernt wurde.

Index-Investmentfonds und ETFs werden bei Privatanlegern immer beliebter, um breite, diversifizierte Portfolios zu erhalten. Als passive Strategie zielt die Indexierung darauf ab, Benchmark-Indizes wie den S&P 500 oder Nasdaq 100 nachzubilden, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. Dadurch haben Portfoliomanager von Indexfonds eine einfachere Aufgabe – kaufen Sie einfach das Indexportfolio zu ihren gegebenen Komponentengewichten. Einige Indexfondsmanager führen anstelle der Replikation des gesamten Index (z. B. Besitz aller 500 Aktien des S & P 500) ein ökonometrisches Modell durch, um zu prüfen, ob sie durch Stichproben einer Teilmenge von Aktien (z. B. die Top 200) die gleiche Gesamtperformance erzielen können Aktien plus eine kleinere, zufällige Auswahl der untersten 300).

Da Indexfondsmanager nicht so oft recherchieren oder handeln müssen wie aktiv verwaltete Fonds, sind ihre Kostenquoten tendenziell weitaus geringer, was sie für normale Anleger attraktiv macht.

Dividendenfonds

Dividendenfonds sind bei Anlegern beliebt, die ihr Jahreseinkommen ohne großen Aufwand aufbessern möchten. Diese Fonds sind darauf ausgerichtet,jedes Jahr die höchstmöglicheDividendenrendite zu erwirtschaften. Um dies zu erreichen, müssen Fondsmanager die Aktien mit der besten Dividendenhistorie und den höchsten Auszahlungen von Hand auswählen. Dies kann bedeuten, sich an Unternehmen zu halten, die über eine bestimmte Anzahl von Jahren konstante oder steigende Dividenden gezahlt haben, oder zu versuchen, herauszufinden, welche Unternehmensgiganten bereit sind, Sonderdividenden auszuschütten, wie beispielsweise die Dividende von 3 US-Dollar pro Aktie, die die Microsoft Corporation im Jahr 2004 ausgeteilt hat.

Wachstumsfonds

Wachstumsfonds werden aufgebaut, um den Aktionären langfristige Gewinne zu erwirtschaften, indem sie in Unternehmen investieren, deren Wert im Laufe der Zeit voraussichtlich steigen wird. Die Manager von Wachstumsfonds konzentrieren sich auf Unternehmen, die noch expandieren und von denen erwartet wird, dass sie höhere Einnahmen erzielen, und nicht auf solche, die Dividenden zahlen. Einige Wachstumsfonds sind besonders aggressiv, daher müssen Manager die Aktien basierend auf der erwarteten Expansionsgeschwindigkeit des Unternehmens auswählen und nicht nach seiner Fähigkeit, ein langfristiges nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Diese Fonds handeln häufig mit Wertpapieren, wählen Aktien oder Optionen aus, die auf abrupte Aufwärtstrends vorbereitet sind, und verkaufen dann nach den anfänglichen Kurssprüngen und gehen zur nächsten Gelegenheit über.

Value-Fonds

Value-Fonds konzentrieren sich ebenfalls auf Unternehmen mit dem Potenzial für höhere Bewertungen, aber die Strategie der Value-Fonds-Manager besteht darin, Aktien auszuwählen, die derzeit vom Markt unterschätzt werden. Diese Fonds investieren hauptsächlich in unterbewertete Aktien, was bedeutet, dass der aktuelle Aktienkurs angesichts der finanziellen Gesundheit des Unternehmens oder der Dividendenzahlungshistorie niedrig ist. Dies bedeutet oft, in Aktien zu investieren, die zwar finanziell solide sind, aber beim Markt in Ungnade gefallen sind, oft aufgrund eines schlechten Quartalsberichts oder einer veränderten Verbrauchermeinung oder weil die Anleger zum nächsten großen Ding übergegangen sind.

Arbitrage-Fonds

Arbitrage-Fonds sind eine neuere Art von Investmentfonds, genannt alternative Fonds, die einige der Strategien von riskanteren Hedgefonds verwenden, um höhere Gewinne zu erzielen. Arbitrage-Fonds versuchen, aus dem Preisunterschied zwischen identischen Wertpapieren auf verschiedenen Märkten Kapital zu schlagen. Diese Strategie erfordert, dass der Fonds gleichzeitig identische Bestände desselben Wertpapiers an verschiedenen Märkten oder Börsen kauft und verkauft, um von den durch Marktineffizienzen verursachten Preisunterschieden zu profitieren. Dies kann beispielsweise bedeuten, an der Londoner Börse zu kaufen und an der NASDAQ zu verkaufen oder am Kassamarkt zu kaufen und am Terminmarkt zu verkaufen.

Manager von Arbitrage-Fonds müssen Wertpapiere auswählen, die das höchste Gewinnpotenzial bieten, dh die Preisspanne ist so groß wie möglich. Diese Art des Handels ist in Zeiten erhöhter Volatilität am erfolgreichsten, zum Beispiel mit Aktien von Unternehmen, deren Zukunft ungewiss ist, die in Fusions- oder Übernahmeverfahren (M&A) verwickelt sind, kurz vor der Veröffentlichung von Gewinnen stehen oder Gegenstand politischer oder krimineller Handlungen sind Überprüfung kann ausgezeichnete Kandidaten für Investitionen sein.

Das Hauptziel aller Investmentfondsmanager ist es, Renditen zu erwirtschaften. Die Art des Fonds und die Anlageziele seiner Anteilinhaber sind jedoch die Hauptfaktoren, die bestimmen, wie jeder Manager die Aktien im Portfolio seines Fonds auswählt. Erschwerend kommt hinzu, dass jeder der oben genannten Fondstypen spezialisiert sein kann, um der Risikotoleranz, den Überzeugungen oder den Marktaussichten der Anteilinhaber Rechnung zu tragen. Einige Fonds investieren beispielsweise nur in Unternehmen mit einer bestimmten Marktkapitalisierung, in solche in bestimmten Branchen oder in solche mit bestimmten Unternehmenswerten oder -praktiken, wie beispielsweise Fonds, die nicht in sogenannte „Sündenaktien“ wie Alkohol und Tabak investieren.