Wie Fondsgesellschaften Geld verdienen
Die meisten Anleger haben von Anleger könnten jedoch bessere Entscheidungen treffen, wenn sie verstehen, dass Investmentfondsgesellschaften Geld verdienen, indem sie ihnen Gebühren berechnen, und die Höhe und Art der erhobenen Gebühren variieren von Fonds zu Fonds. Investmentfonds verdienen in erster Linie Geld durch Ausgabeaufschläge, die wie Provisionen funktionieren, und indem sie den Anlegern einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) berechnen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) erfordert eine Fondsgesellschaft zur Offenlegung Aktionär Gebühren und Betriebskosten in Fondsprospekt. Anleger können diese Informationen der Gebührentabelle im vorderen Teil des Prospekts entnehmen. Gebühren sind bei einfachen Investmentfondsgesellschaften bei weitem die größte Einnahmequelle, obwohl einige Unternehmen eigene Investitionen tätigen können. Zu den verschiedenen Arten von Gebühren gehören Kaufgebühren, Verkaufsgebühren oder die Belastung des Investmentfonds; aufgeschobene Verkaufsgebühren; Rücknahmegebühren; Kontogebühren; und Wechselgebühren.
Die zentralen Thesen
- Investmentfonds verdienen Geld, indem sie den Anlegern einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens in Rechnung stellen und können beim Kauf oder der Rücknahme des Fonds auch eine Verkaufskommission (Last) berechnen.
- Die Fondsgebühren, auch Kostenquote genannt, können je nach Betriebskosten und Anlagestil des Fonds zwischen 0% und mehr als 2% liegen.
- Die Fondsgebühren müssen im Prospekt offengelegt und aktuellen oder potenziellen Anlegern transparent gemacht werden.
Investmentfonds verstehen
Investmentfonds gehören aufgrund ihrer Kombination aus Flexibilität, niedrigen Kosten und der Chance auf hohe Renditen zu den beliebtesten und erfolgreichsten Anlageinstrumenten. Die Investition in einen Investmentfonds ist etwas anderes, als einfach Geld auf ein Sparkonto oder eine Einlagenbescheinigung (CD) bei einer Bank zu packen. Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, kaufen Sie tatsächlich Aktien eines Unternehmens.
Das Unternehmen, das Sie kaufen, ist eine Investmentfirma. Investmentfonds investieren in Wertpapiere, ähnlich wie Ford in der Herstellung von Autos. Die Vermögenswerte eines Investmentfonds sind unterschiedlich, aber das ultimative Ziel jedes Unternehmens ist es, Geld für die Aktionäre zu verdienen.
Aktionäre verdienen Geld auf eine von drei Arten. Der erste Weg besteht darin, eine Rendite aus den Zins- und Dividendenzahlungen aus den zugrunde liegenden Beständen des Fonds zu erzielen. Anleger können auch auf der Grundlage von Trades des Managements Geld verdienen. Erwirtschaftet ein Investmentfonds Kapitalgewinne aus einem Geschäft, ist er gesetzlich verpflichtet, die Gewinne an die Aktionäre weiterzugeben. Dies wird als Kapitalgewinnausschüttung bezeichnet. Die letzte Möglichkeit ist durch Standard Asset Wertschätzung, die den Wert der Fondsanteile erhöht bedeutet.
Anteilinhabergebühren
Fondsgesellschaften können ihren Dienstleistungen und Produkten eine Reihe von Gebühren anhängen, aber es macht einen Unterschied, wo und wie diese Gebühren enthalten sind. Ausgabeaufschlagsgebühren, häufiger als Belastungen bezeichnet, werden durch den Kauf von Investmentfondsanteilen durch einen Anleger ausgelöst. Dies bedeutet, dass der Anleger einen zusätzlichen Prozentsatz, in der Regel etwa 5%, zusätzlich zum tatsächlichen Preis der Aktie zahlt. Fondsgesellschaften behalten in der Regel nicht die gesamten Verkaufsgebühren ein, da oft ein großer Teil an die Makler und Berater geht, die den Fonds verkauft haben.
Es gibt verschiedene Arten von Fondsladungen. Am gebräuchlichsten ist der Ausgabeaufschlag, der sofort vom Anlagebetrag abgezogen wird, bevor die Aktien tatsächlich gekauft werden. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) legt eine Obergrenze von 8,5% für Ausgabeaufschläge fest. Zum Beispiel sendet eine Investition von 1.000 US-Dollar mit einem Ausgabeaufschlag 50 US-Dollar an den Broker und 950 US-Dollar für den Kauf von Anteilen des Investmentfonds.
Es gibt auch Back-End-Loads, die beim Verkauf der Aktien berechnet werden können. Die häufigste davon wird als bedingte aufgeschobene Verkaufsgebühr (CDSC) bezeichnet. Diese Last beginnt relativ hoch und nimmt mit der Zeit tendenziell ab und fällt normalerweise nach einem Zeitraum von sieben bis 10 Jahren auf Null ab.
Einige Fondsgesellschaften erheben Kauf- oder Rücknahmegebühren. Diese klingen sehr nach Ausgabeaufschlägen, werden aber tatsächlich vollständig an den Fonds gezahlt, nicht an den Broker. Die Kaufgebühren fallen zum Zeitpunkt des Kaufs der Anteile und die Rücknahmegebühren beim Verkauf der Anteile an.
Im Wesentlichen hängen die Verwaltungsgebühren stark vom Erfolg des Fonds und dem fortgesetzten Handel neuer Aktien durch das Publikum ab. Die erfolgreichsten Fonds sehen viel neues Geld und sind in der Regel sehr liquide; mehr Handel bedeutet mehr Gebühreneinnahmen für das Unternehmen.
Jährliche Betriebskosten des Fonds
Investmentfondsgesellschaften sind nicht kostenlos tätig. Es gibt Ausgaben, die zurückgezahlt werden müssen. Diese decken Kosten wie die Bezahlung des Anlageberaters, des Verwaltungspersonals, der Fonds- Research-Analysten, der Vertriebsgebühren und anderer Betriebskosten.
Die Verwaltungsgebühren werden aus dem Fondsvermögen bezahlt und nicht direkt den Anteilinhabern belastet. Die SEC verlangt, dass Verwaltungsgebühren als separater Posten aufgeführt werden und nicht in die Kategorie „Sonstige“ Ausgaben fallen, damit Anleger immer den Überblick behalten können, welche Fonds am meisten für die Verwaltungsvergütung ausgegeben werden.
Die meisten Anleger hören schließlich von Vertriebsgebühren, die häufiger als 12b-1-Gebühren bezeichnet werden. Bei einer Obergrenze von 1% Ihres Fondsvermögens werden den Anteilinhabern 12b-1-Gebühren in Rechnung gestellt, um die mit der Vermarktung des Fonds und der Bereitstellung von Anteilsinhaberservices verbundenen Kosten zu decken. Viele dieser Fondskosten sind notwendig;Beispielsweise verlangt die SEC den Druck und die Verteilung von Prospekten an neue Anleger. Da der Bereich der Investmentfonds wettbewerbsfähiger geworden ist, insbesondere seit den späten 1990er Jahren, sind die 12b-1-Gebühren gesunken, und die Aktionäre sind für sie sensibler geworden.
12b-1 Gebühren ändern sich von Anteilsklasse zu Anteilsklasse. Klasse-A-Aktien erheben tendenziell Ausgabeaufschläge und haben niedrigere 12b-1-Kosten, und einige Investmentfonds reduzieren den Ausgabeaufschlag basierend auf der Höhe der Investition. Dies wird in der Branche als „ Breakpoints “ bezeichnet. Die Idee ist, dass die Investmentfondsgesellschaft bereit ist, einige Einnahmen pro Aktie zu opfern, um mehr Aktienkäufe anzulocken. Anteile der Klassen B und C haben tendenziell höhere jährliche Kosten als Anteile der Klasse A.
No-Load-Fonds
Viele Investmentfonds haben keine Ausgabegebühren;sie werden 12b-1-Gebühren bestreiten, obwohl die SEC diese Unternehmen nicht alsunentgeltlich bezeichnen lässt, wenn die 12b-1-Ausgaben 0,25 % überschreiten. Andere, wie die Vanguard-Fondsfamilie, haben überhaupt keine Ausgabeaufschläge oder 12b-1-Gebühren.
No-Load-Fonds können immer noch Einnahmen aus anderen Arten von Gebühreneinnahmen erzielen, aber diese Unternehmen neigen auch dazu, ihre Kosten zu senken, um die fehlenden Gebühreneinnahmen zu kompensieren. Dies korreliert oft mit einer weniger aktiven Anlageverwaltung und einer eher passiven Anlagestrategie des Fonds.