Wie Investmentfondsunternehmen Geld verdienen
Die meisten Anleger haben von Anleger könnten jedoch bessere Entscheidungen treffen, wenn sie verstehen, dass Investmentfondsunternehmen Geld verdienen, indem sie Gebühren erheben, und die Höhe und Art der berechneten Gebühren von Fonds zu Fonds variieren. Investmentfonds verdienen Geld hauptsächlich mit Verkaufsgebühren, die wie Provisionen funktionieren, und indem sie den Anlegern einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM) in Rechnung stellen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) erfordert eine Fondsgesellschaft zur Offenlegung Aktionär Gebühren und Betriebskosten in Fondsprospekt. Anleger finden diese Informationen in der Gebührentabelle vorne im Prospekt. Gebühren sind mit Sicherheit die größte Einnahmequelle für grundlegende Investmentfondsunternehmen, obwohl einige Unternehmen möglicherweise eigene separate Investitionen tätigen. Verschiedene Arten von Gebühren umfassen Kaufgebühren, Verkaufsgebühren oder die Belastung des Investmentfonds. Rechnungsabgrenzungsposten; Rücknahmegebühren; Kontogebühren; und Umtauschgebühren.
Die zentralen Thesen
- Investmentfonds verdienen Geld, indem sie Anlegern einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens in Rechnung stellen, und können beim Kauf oder bei der Rücknahme von Fonds auch eine Verkaufsprovision (Last) erheben.
- Die als Kostenquote bezeichneten Fondsgebühren können je nach Betriebskosten und Anlagestil des Fonds zwischen 0% und mehr als 2% liegen.
- Die Fondsgebühren müssen im Prospekt angegeben und für aktuelle oder potenzielle Anleger transparent gemacht werden.
Investmentfonds verstehen
Investmentfonds gehören aufgrund ihrer Kombination aus Flexibilität, niedrigen Kosten und der Chance auf hohe Renditen zu den beliebtesten und erfolgreichsten Anlageinstrumenten. Die Anlage in einen Investmentfonds unterscheidet sich vom einfachen Einpacken von Geld auf ein Sparkonto oder eine Einzahlungsbescheinigung (CD) bei einer Bank. Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, kaufen Sie tatsächlich Aktien eines Unternehmens.
Das Unternehmen, das Sie kaufen, ist eine Investmentfirma. Investmentfonds investieren in Wertpapiere, ähnlich wie Ford Autos herstellt. Das Vermögen eines Investmentfonds ist unterschiedlich, aber das ultimative Ziel jedes Unternehmens ist es, Geld für die Aktionäre zu verdienen.
Aktionäre verdienen Geld auf drei Arten. Der erste Weg besteht darin, eine Rendite aus den Zins- und Dividendenzahlungen aus den zugrunde liegenden Beständen des Fonds zu erzielen. Anleger können auch Geld verdienen, wenn sie vom Management getätigt werden. Wenn ein Investmentfonds Kapitalgewinne aus einem Handel erzielt, ist er gesetzlich verpflichtet, die Gewinne an die Anteilinhaber weiterzugeben. Dies wird als Kapitalgewinnverteilung bezeichnet. Die letzte Möglichkeit ist durch Standard Asset Wertschätzung, die den Wert der Fondsanteile erhöht bedeutet.
Aktionärsgebühren
Fondsgesellschaften können ihren Dienstleistungen und Produkten eine Reihe von Gebühren hinzufügen, aber wo und wie diese Gebühren enthalten sind, macht einen Unterschied. Verkaufsgebühren, die üblicherweise als Belastungen bezeichnet werden, werden durch den Kauf von Investmentfondsanteilen durch einen Anleger ausgelöst. Dies bedeutet, dass der Anleger einen zusätzlichen Prozentsatz, normalerweise etwa 5%, zusätzlich zum tatsächlichen Kurs der Aktie zahlt. Fondsgesellschaften behalten normalerweise nicht die gesamten Verkaufsgebühren ein, da ein großer Teil häufig an die Broker und Berater geht, die den Fonds verkauft haben.
Es gibt verschiedene Arten von Fondsladungen. Am gebräuchlichsten ist der Ausgabeaufschlag, der sofort vom Investitionsbetrag abgezogen wird, bevor die Aktien tatsächlich gekauft werden. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) legt eine Obergrenze von 8,5% für Front-End-Lasten fest. Zum Beispiel sendet eine Investition in Höhe von 1.000 USD mit einem Ausgabeaufschlag 50 USD an den Broker und 950 USD an den Kauf von Anteilen des Investmentfonds.
Es gibt auch Back-End-Lasten, die beim Verkauf der Aktien berechnet werden können. Die häufigste davon wird als Contingent Deferred Sales Charge (CDSC) bezeichnet. Diese Last beginnt relativ hoch und nimmt mit der Zeit tendenziell ab und fällt normalerweise nach einem Zeitraum von sieben bis 10 Jahren auf Null ab.
Einige Fondsgesellschaften erheben Kauf- oder Rücknahmegebühren. Diese klingen sehr nach Verkaufsgebühren, werden jedoch tatsächlich vollständig an den Fonds und nicht an den Broker gezahlt. Kaufgebühren fallen zum Zeitpunkt des Kaufs der Aktien an, und Rücknahmegebühren fallen zum Zeitpunkt des Verkaufs der Aktien an.
Die Verwaltungsgebühren hängen im Wesentlichen stark vom Erfolg des Fonds und dem fortgesetzten Handel mit neuen Anteilen durch die Öffentlichkeit ab. Die erfolgreichsten Fonds sehen viel neues Geld und sind in der Regel sehr liquide. Mehr Handel bedeutet mehr Gebühreneinnahmen für das Unternehmen.
Jährliche Betriebskosten des Fonds
Investmentfondsgesellschaften sind nicht kostenlos tätig. Es gibt Ausgaben, die wieder hereingeholt werden müssen. Diese decken Kosten wie die Zahlung des Anlageberaters, des Verwaltungspersonals, der Research-Analysten des Fonds, der Vertriebsgebühren und anderer Betriebskosten ab.
Die Verwaltungsgebühren werden aus dem Fondsvermögen gezahlt und nicht direkt den Anteilinhabern belastet. Die SEC verlangt, dass Verwaltungsgebühren als separater Posten aufgeführt und nicht in die Kategorie „Sonstige“ Ausgaben eingeordnet werden, damit Anleger jederzeit nachverfolgen können, welche Fonds am meisten für Managementvergütungen ausgeben.
Die meisten Anleger hören am Ende von Vertriebsgebühren, die üblicherweise als 12b-1-Gebühren bezeichnet werden. Bei einer Obergrenze von 1% Ihres Fondsvermögens werden den Anteilinhabern 12b-1-Gebühren berechnet, um die mit der Vermarktung des Fonds und der Erbringung von Dienstleistungen für Anteilinhaber verbundenen Kosten zu decken. Viele dieser Fondskosten sind notwendig;Beispielsweise verlangt die SEC das Drucken und Verteilen von Prospekten an neue Investoren. Da der Raum für Investmentfonds insbesondere seit Ende der neunziger Jahre wettbewerbsfähiger geworden ist, haben sich die 12b-1-Gebühren verringert, und die Anteilinhaber sind sensibler für sie geworden.
12b-1 Gebühren ändern sich von Anteilsklasse zu Anteilsklasse. Anteile der Klasse A neigen dazu, Front-End-Lasten aufzuerlegen und haben niedrigere 12b-1-Kosten, und einige Investmentfonds reduzieren die Front-End-Lasten basierend auf der Größe der Investition. Dies ist in der Branche als “ Haltepunkte “ bekannt. Die Idee ist, dass die Investmentfondsgesellschaft bereit ist, einige Einnahmen pro Aktie zu opfern, um mehr Aktienkäufe anzulocken. Anteile der Klassen B und C haben tendenziell höhere jährliche Kosten als Anteile der Klasse A.
No-Load-Fonds
Viele Investmentfonds haben keine Verkaufsgebühren. Sie werden als 12b-1-Gebühren tragen, obwohl die SEC nichtzulässt, dass diese Unternehmen sich selbst alsunbelastet bezeichnen, wenn die 12b-1-Kosten 0,25% überschreiten. Andere, wie die Vanguard-Fondsfamilie, haben überhaupt keine Verkaufsgebühren oder 12b-1-Gebühren.
No-Load-Fonds können weiterhin Einnahmen aus anderen Arten von Gebühreneinnahmen erzielen, aber diese Unternehmen neigen auch dazu, die Kosten zu senken, um den Mangel an Umsatzerlösen auszugleichen. Dies korreliert häufig mit einem weniger aktiven Anlagemanagement und einer passiveren Anlagestrategie für den Fonds.