Wie lange sind Kreditratings gültig?
Unternehmen haben zwei Möglichkeiten, Kapital zu beschaffen, um ihr Wachstum oder andere Geschäftsanforderungen zu finanzieren: Eigenkapitalfinanzierung und Fremdfinanzierung. Die Eigenkapitalfinanzierung erfolgt meist in Form der Ausgabe von Aktien an die Öffentlichkeit und führt dazu, dass Anleger einen Teil des Unternehmens besitzen. Schuldenfinanzierung kann in zwei Formen erfolgen: Kredite oder Anleihen.
Kredite beinhalten einfach den Erhalt eines Geldbetrags von einer Bank und dessen Zahlung über einen festgelegten Zeitraum mit Zinsen. Anleihenemissionen sind Schuldverschreibungen, die von einem Unternehmen oder einer anderen Agentur ausgegeben und an einen Investor verkauft werden. Das Unternehmen erhält die Zahlung im Voraus von der Anleihekäufer und macht regelmäßige Zinszahlungen an die Anleihegläubiger und die Rückkehr des Hauptbetrag zum Zeitpunkt der Anleihe Reife.
Beim Kauf einer Anleihe möchte ein Anleger wie bei jedem anderen Vermögenswert wissen, wie riskant die Anlage ist. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie ihre Zinszahlungen und den Kapitalbetrag bei Fälligkeit vom Unternehmen erhalten? Welche finanzielle Situation hat das Unternehmen, wenn es in der Lage ist, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen? Oder wird es bei seinen Zahlungen in Verzug geraten?
Wenn ein Unternehmen, eine Regierungsbehörde oder eine Gemeinde eine Schuldverschreibung ausgibt, wird normalerweise von einem Investor eine Bonität angestrebt. Das Rating wird veröffentlicht, damit Anleger die Kreditwürdigkeit des Emittenten beurteilen und die mit dem Kauf seiner Schuld verbundenen Risiken abschätzen können.
Die zentralen Thesen
- Unternehmen nutzen entweder Eigenkapitalfinanzierung oder Fremdfinanzierung, um ihr Wachstum oder andere Geschäftsanforderungen zu finanzieren.
- Bei der Eigenkapitalfinanzierung werden Aktien an Börsen an Anleger verkauft, die dann Eigentümer des Unternehmens werden.
- Bei der Fremdfinanzierung handelt es sich um Kredite von Banken oder um die Emission von Anleihen an Anleger.
- Bei der Emission von Anleihen muss ein Unternehmen regelmäßig Zinszahlungen an die Anleihegläubiger und die Rückzahlung des Kapitalbetrags zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Anleihe leisten.
- Um festzustellen, wie riskant eine Anleiheninvestition ist, betrachten Anleger die Bonität von Unternehmen, Regierungsbehörden oder anderen Unternehmen, die Anleihen emittieren.
- Die drei Hauptunternehmen, die Analysen durchführen und Ratings bereitstellen, sind Standard and Poor’s (S & P), Moody’s und Fitch Ratings.
- Die Kreditratings werden in der Regel vierteljährlich mit einer Einschätzung der jüngsten Finanzlage des Unternehmens aktualisiert. Jährliche Aktualisierungen gehen meist mit einer längeren Analyse einher.
Rating-Agenturen
Es gibt mehrere Ratingagenturen, die eine gründliche Analyse der Finanzen eines Emittenten durchführen und anhand ihrer Ergebnisse ein Rating vergeben. Das Rating wird in der Regel vierteljährlich überprüft und angepasst, wobei jährlich eine vollständige Analyse für Emittenten mit höherem Volumen bereitgestellt wird.
Die drei wichtigsten Ratingagenturen sind Moody’s, Standard and Poor’s und Fitch Ratings. Der Indentures zu bestimmen.
Nachdem der Analyst die Finanzkraft des Unternehmens beurteilt hat, trifft sich ein Board of Rating-Analysten, um gemeinsam ein geeignetes Rating für den aktuellen Status des Emittenten zu finden. Das endgültige Rating wird dem Emittenten und der Öffentlichkeit über eine Pressemitteilung mitgeteilt.
Nach dem ersten vierteljährliche Gewinninformationen veröffentlicht hat.
Bewertungen können auch vor einer regelmäßig geplanten Bewertung aktualisiert werden, wenn wichtige Nachrichten oder Maßnahmen eines Unternehmens vorliegen. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen auf einem entscheidet Erwerb, oder gibt ein neues Produkt, oder spinnt aus einem Teil des Geschäfts, Rating – Agenturen die neuen Informationen und die Auswirkungen auf dem Unternehmen beurteilen zu können, und entweder die bestehende Bewertung bestätigen oder aktualisieren. Kreditratings sind immer zukunftsgerichtet.
Wenn eine Ratingagentur eine Bonität nicht vierteljährlich oder jährlich aktualisiert hat, ist die letzte Bonität die gültige. Eine Bonität läuft nicht ab. Es ist auch wichtig zu beachten, dass Ratingagenturen keine Anlageempfehlungen geben. Sie geben nicht an, ob ein Investor die Investition kaufen oder verkaufen soll, sondern liefern lediglich eine Analyse der Kreditqualität des Unternehmens, die der Investor in seinem Entscheidungsprozess verwenden kann.
Kreditratings
Jede der Ratingagenturen hat ihr eigenes Ratingschema, obwohl die Schemata sehr ähnlich sind. Bewertungen werden am häufigsten Buchstabenbewertungen zugewiesen. Zum Beispiel beginnt das Ratingschema von S & P bei AAA, dem höchsten Rating, das die beste Kreditqualität anzeigt, und endet bei D, dem niedrigsten Rating, das die schlechteste Bonität anzeigt.
In ähnlicher Weise beginnt das Ratingschema von Moody’s bei Aaa und endet bei C. Es ist allgemein bekannt, dass alle Ratings in Investment-Grade und Nicht-Investment-Grade-Ratings unterteilt sind. Investment-Grade-Ratings sind solche mit einer guten Bonität mit einem geringen Ausfallrisiko, während Nicht-Investment-Grade-Ratings solche mit schlechter Bonität und einem hohen Ausfallrisiko sind.
Das Fazit
Kreditratings helfen Schuldinvestoren, das Risiko des Kaufs einer Schuldverschreibung einzuschätzen. Die Ratings werden von Ratingagenturen bereitgestellt; Die drei häufigsten sind S & P, Moody’s- und Fitch-Ratings. Die Ratings funktionieren auf einer Skala und sind entweder Investment Grade oder Non-Investment Grade. Dies hilft den Anlegern, umsichtige Anlageentscheidungen zu treffen. Die Kreditratings werden meistens vierteljährlich aktualisiert oder jedes Mal, wenn wichtige Nachrichten veröffentlicht werden, die sich möglicherweise auf die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens auswirken können.