Wie ist es möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Unternehmenswert hat?

Zahlungsmitteläquivalente. Bei der Berechnung des Unternehmenswerts werden Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von der Marktkapitalisierung zuzüglich Schulden abgezogen, sodass ein Unternehmen möglicherweise einen negativen Unternehmenswert aufweist. Wenn ein Unternehmen beispielsweise derzeit 10 Millionen ausstehende Aktien hat und zu 2 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, beträgt seine Marktkapitalisierung 20 Millionen US-Dollar. Wenn dasselbe Unternehmen 50 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln in seiner Bilanz und 10 Millionen US-Dollar Schulden hält, hat es einen Unternehmenswert von minus 20 Millionen US-Dollar.

Negativer Unternehmenswert

Ein negativer Unternehmenswert illustriert nicht unbedingt ein Problem. Ein Unternehmen ohne jegliche Verschuldung könnte immer noch einen negativen Unternehmenswert haben. Da der Unternehmenswert stark vom Handelsspanne des Unternehmens für das vergangene Jahr betrug 5 USD pro Aktie und nicht 2 USD; Damit liegt der normale Unternehmenswert bei 10 Millionen US-Dollar.

Wie dies verdeutlicht, kann es bei starken Unternehmen manchmal zu einem Rückgang des Unternehmenswerts kommen, der nicht unbedingt auf ein Problem mit den Finanzen des Unternehmens hindeutet. Ein normaler Bärenmarktzyklus kann zu einem negativen Unternehmenswert beitragen. Daher nutzen  Value-Investoren  häufig den Enterprise Value Multiple, um bei Unternehmen mit geschlagenen Aktienkursen gute Anlageaussichten zu entdecken.