Wie wird der LIBOR bestimmt?
Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) besteht eigentlich aus mehreren Benchmarks, die den durchschnittlichen Zinssatz widerspiegeln , zu dem große globale Banken voneinander Kredite aufnehmen können. Der Frühindikator zur Bewertung von Krediten und anderen Schuldtiteln wird einmal täglich von der Intercontinental Exchange (ICE) erstellt und von der Financial Conduct Authority reguliert.
Die zentralen Thesen
- Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) soll den durchschnittlichen Zinssatz widerspiegeln, den sich die Großbanken gegenseitig für Kredite berechnen.
- Der LIBOR wird einmal täglich erstellt, obwohl 35 verschiedene LIBOR-Kurse gebucht werden – darunter sieben verschiedene Laufzeiten in fünf Währungen.
- Jeden Morgen gegen 7 Uhr Eastern Standard Time befragt die ICE Benchmark Administration (IBA) ein Gremium von Beitragszahlern, um einen LIBOR-Durchschnitt zu ermitteln.
- Der LIBOR wird aufgrund von Skandalen und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz auslaufen.
LIBOR-Berechnung
Jeden Tag werden insgesamt 35 LIBOR-Kurse gebucht;Die Zinssätze werden für Kredite mit sieben verschiedenen Laufzeiten (oder Fälligkeiten) für jede der fünf Hauptwährungen berechnet, darunter Schweizer Franken, Euro, Pfund Sterling, Japanischer Yen und US-Dollar.
Jeden Morgen, kurz vor 11 Uhr Greenwich Mean Time, befragt die ICE Benchmark Administration (IBA) ein Gremium von beitragszahlenden Banken (normalerweise 11 bis 16 große, internationale Banken) zur Beantwortung der folgenden Frage: „Zu welchem Zinssatz könnten Sie Gelder leihen? Sie können dies tun, indem Sie kurz vor 11 Uhr Londoner Zeit Interbankenangebote in einer angemessenen Marktgröße anfordern und dann annehmen?“
Aufgrund der jüngsten Skandale und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz wird der LIBOR auslaufen. Nach Angaben der Federal Reserve und der Aufsichtsbehörden in Großbritannien wird der LIBOR bis zum 30. Juni 2023 auslaufen und durch denSecured Overnight Financing Rate (SOFR) ersetzt. Im Rahmen dieser Auslaufphase werden nach dem 31. Dezember 2021 keine LIBOR-Einwochen- und Zweimonats-USD-LIBOR-Sätze mehr veröffentlicht.
Wer kann beitragen
Für die Mitgliedschaft im jährlich neu festgelegten ICE-LIBOR-Panel kommen nur Banken in Betracht, die eine bedeutende Präsenz auf dem Londoner Markt haben. Der US-Dollar-LIBOR umfasst beispielsweise große Banken in den USA wie JPMorgan Chase, Bank of America und Citibank.
Die Banken senden ihre Antworten vertraulich für jede der Kreditlaufzeiten von Tagesgeld bis zu einem Jahr – annualisierte Zinssätze für unbesicherte Finanzierungen für einen bestimmten Zeitraum und eine bestimmte Währung. Die IBA berechnet die LIBOR-Rate anhand eines getrimmten Mittelwerts, wobei die Zahlen im höchsten und niedrigsten Quartil ausgelassen und die verbleibenden Zahlen gemittelt werden.
LIBOR-Publikation
Unternehmen, die eine Lizenz von der IBA erworben haben, veröffentlichen täglich gegen 11.55 Uhr die resultierenden Libor-Sätze sowie alle Beitragssätze, die die Banken bereitstellen. Die British Bankers Association erklärte einmal, dass diese Zahlen auf über einer Million Dollar-Kurs – ändern sich im Gleichschritt mit den neuen Zahlen.
Nach der Aufdeckung eines Preismanipulationsskandals im Jahr 2012 änderten sich die Bedingungen und die Verwaltung des LIBOR;es ist jetzt offiziell als ICE LIBOR bekannt.6