Wie Honeywell Geld verdient (HON)
Nur wenige amerikanische Unternehmen sind so produktiv – buchstäblich produktiv – wie Honeywell International Inc. ( HON ). Das globale Unternehmen listet öffentlich die Hunderte von Produkten und Dienstleistungen auf, die es entwickelt. Eine repräsentative Auswahl ihrer Produkte umfasst Flugverkehrskommunikationssysteme, Bremsbeläge, kommerzielle Boiler, Flachbildschirme, Industriepigmente, Planarisierungsmaterialien, Gummiisolierung, Silikondichtmittel, Thermoelemente und Wassermischventile.
Honeywell ist ein echtes Konglomerat in einer Welt immer größerer Spezialisierung. Die Reichweite des Unternehmens reicht von allgegenwärtigen zivilen Produkten (Thermostate, die in jedem Haushalt zu finden sind) bis hin zu hochspezialisierten militärischen Geräten wie Hubschraubermotoren. Zu den Wettbewerbern von Honeywell gehören 3M Company ( MMM ), Johnson Controls International PLC ( JCI ) und Raytheon Technologies Corporation ( RTX ).
Die zentralen Thesen
- Honeywell International Inc. ist ein diversifiziertes Fertigungs- und Technologieunternehmen, das in vier Geschäftsbereichen tätig ist: Luft- und Raumfahrt, Gebäudetechnologien, Hochleistungsmaterialien und -technologien sowie Sicherheits- und Produktivitätslösungen.
- Die Luft- und Raumfahrt ist das größte Segment von Honeywell und macht rund 35% des Jahresumsatzes des Unternehmens aus.
- Für die Zukunft möchte das Management seine Strategie umsetzen, ein führendes Unternehmen der Softwareindustrie zu werden. Zu diesem Zweck erwarb es im Jahr 2020 zwei Software-as-a-Service (SaaS)-Unternehmen.
- Während die globale Rezession und die COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 Umsatz und Gewinn schmälerten, trug die Diversifizierung von Honeywell in persönliche Schutzausrüstung (PSA) und automatisierte Lagerlösungen dazu bei, den Umsatz des Unternehmens in seinem Segment für Sicherheits- und Produktivitätslösungen zu steigern.
Geschäftssegmente von Honeywell
Ohne das angeborene Bedürfnis der Menschheit, sich gegen Feinde zu wappnen, wäre Honeywell vielleicht nur ein großes bis mittelständisches Unternehmen. Honeywell ist ein riesiger Rüstungskonzern, ein großer Lieferant der US-Streitkräfte und hält erhebliche Beteiligungen in Polen, Deutschland, der Türkei und mehreren anderen Ländern.
Während Honeywell im vergangenen Jahrhundert vielleicht mit der Herstellung von Heizungssteuerungsprodukten begann, sind die Unternehmensumsatzes aus.
Honeywell verfügt über drei weitere wichtige Berichtssegmente : Gebäudetechnologien, Hochleistungsmaterialien und -technologien sowie Sicherheits- und Produktivitätslösungen. Erstere umfasst fast alles, was das moderne Leben komfortabel und bewohnbar macht. Unsere Urgroßeltern begnügten sich mit vier Wänden, einem Dach und vielleicht einem Schornstein. Die Ausstattung, die im modernen Leben zum Standard gehört – Heizung, Kühlung, Befeuchtung und Luftzirkulation – ist größtenteils das Werk von Honeywell und seinen Konkurrenten.
1885
Das Jahr gilt als offizieller Beginn des Unternehmens, aus dem schließlich Honeywell wurde. In diesem Jahr patentierte der Erfinder Alfred Butz einen Ofenregler und einen Alarm, der der Vorgänger des modernen Thermostats war.
Finanzdaten von Honeywell
Das Unternehmen realisiert gigantische Projekte, die einen enormen Arbeits- und Kapitalaufwand erfordern.Ölraffinerien in Indien, Abwasserbehandlung in Los Angeles – nicht umsonst beschäftigt Honeywell über 19.000 Ingenieure und Wissenschaftler, die selbst nur ein kleiner Teil einer globalen Belegschaft sind, deren Bevölkerung weltweit rund 110.000 Mitarbeiter umfasst.
Mit einigen Vorbehalten waren es in den letzten zehn Jahren überwiegend gute Jahre für Honeywell und damit auch für die Investoren des Unternehmens. Das Unternehmenwies für das am 31. Dezember 2020 endende JahreinenNettogewinn von 4,87 Milliarden US-Dollar aus. Dies war ein Rückgang von etwa 22% gegenüber 2019, als das Unternehmen einen Nettogewinn von 6,23 Milliarden US-Dollar auswies.
Honeywell berichtete, dass die durch die COVID-19-Pandemie ausgelöste weltweite Rezession einen deutlichen Umsatzrückgang im Luft- und Raumfahrtsegment im Jahr 2020 verursachte. Die negativen Auswirkungen auf den weltweiten Reiseverkehr bedeuteten eine geringere Nachfrage nach ihren Produkten von Erstausrüstern (OEMs) und geringere Gewinne für ihre kommerziellen Aftermarket-Geschäfte. Auch in den Segmenten Performance Materials und Building Technologies war die Nachfrage – neben Umsatz und Gewinn – rückläufig.
Das Segment Sicherheits- und Produktivitätslösungen verzeichnete jedoch ein starkes Wachstum sowohl bei Umsatz als auch Gewinn für das Jahr, da die Nachfrage nach Atemschutzgeräten (PSA) und automatisierten Lagerlösungen des Unternehmens stieg. Tatsächlich meldete das Unternehmen zum 31. Dezember 2020 einen robusten Auftragsbestand von 26,4 Milliarden US-Dollar für seine Sicherheits- und Produktivitätslösungen.6
Im Jahr 2020 hat das Management von Honeywell mehrere Strategien als Reaktion auf die weltweite Rezession und die Verlangsamung der Nachfrage nach ihren Produkten umgesetzt. Das Unternehmen leitete Kostensenkungsprogramme ein, die die Streichung von Leistungserhöhungen und einen dauerhaften Personalabbau beinhalteten. Zusätzlich zu $ 15,2 Milliarden in verfügbaren liquiden Mittel hält das Unternehmen zusätzliche Liquidität durch eine Kombination von verzögerten draw tigen Darlehensverträge und öffentliche gesichert Senior Notes Angebote.
Die jüngsten Entwicklungen von Honeywell
Honeywell hatteam 19. April 2021eine Marktkapitalisierung von rund 160,5 Milliarden US-Dollar. Wenn ein Unternehmen die Größe von Honeywell erreicht und dieses Niveau jahrelang hält, werden Akquisitionen zu einem unausweichlichen Bestandteil der Geschäftstätigkeit. Das Unternehmen meldeteim Jahr 2020 zwarkeine wesentlichen Veräußerungen, erwarb jedoch mehrere Unternehmen zu einem Gesamtpreis von etwa 261 Millionen US-Dollar (abzüglich Barmittel und übernommener Schulden).
Im Oktober 2020 kaufte Honeywell Rocky Research, ein Unternehmen für Wärme, Energie- und Energiemanagementlösungen, das in das Luft- und Raumfahrtsegment aufgenommen wird. Im Dezember 2020 erwarb Honeywell die Sine Group – ein Software-as-a-Service (SaaS)-Unternehmen, das Lieferkettenlösungen anbietet – für sein Segment Gebäudetechnik. Ende 2020 stimmte das Unternehmen zu, Sparta Systems (einen Anbieter von Unternehmensverwaltungssoftware für die Life-Sciences-Branche) von New Mountain Capital in einer Bartransaktion im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Die Transaktion wird im Segment Performance Materials and Technologies berichtet und soll 2021 abgeschlossen werden.
Die Quintessenz
Innovation ist nicht nur ein Schlagwort, noch ist sie eine hinreichende Bedingung für den Erfolg eines riesigen multinationalen Unternehmens im 21. Jahrhundert. In den 1980er Jahren wäre es schwer vorstellbar gewesen, dass ein in New Jersey ansässiger Hersteller von medizinischen Scannern und der metallischen Folie, die Pillen mit sich bringen, millionenschwere Emissionskontrollprojekte in China übernimmt. Damit Honeywell in einer Branche mit großen Markteintrittsbarrieren an der Spitze bleiben kann, muss es sich konsequent anpassen, innovieren und in Bereiche diversifizieren, die das größte Potenzial für zukünftige Gewinne bieten.