19 Juni 2021 14:23

So sichern Sie Aktienpositionen mit binären Optionen ab

Der Handel mit binären Optionen war nur an weniger bekannten Börsen wie Nadex und Cantor sowie an einigen ausländischen Maklerfirmen verfügbar. Vor kurzem hat die New York Stock Exchange (NYSE) jedoch den Handel mit binären Optionen auf ihrer Plattform eingeführt, wodurch binäre Optionen immer beliebter werden. Binäre Optionen sind aufgrund ihrer festen Alles-oder-Nichts-Auszahlung bei Händlern bereits sehr beliebt. Im Vergleich zu herkömmlichen Vanille-Put-Call-Optionen mit variabler Auszahlung haben binäre Optionen feste Auszahlungen, die den Händlern helfen, sich des möglichen Risiko-Rendite-Profils im Voraus bewusst zu werden.

Die Auszahlungsstruktur mit festem Betrag und Vorabinformationen über den maximal möglichen Verlust und den maximal möglichen Gewinn ermöglicht es, die binären Optionen effizient zur Absicherung einzusetzen. Dieser Artikel beschreibt, wie binäre Optionen können verwendet werden, Absicherung eine lange Bestand Position und eine kurze Aktienposition.

Schnelle Einführung in binäre Optionen

Nach der wörtlichen Bedeutung des Wortes “ binär“ bieten binäre Optionen nur zwei mögliche Auszahlungen: einen festen Betrag (100 USD) oder nichts (0 USD). Um eine binäre Option zu kaufen, zahlt ein Optionskäufer dem Optionsverkäufer einen Betrag, der als Optionsprämie bezeichnet wird. Binäre Optionen haben andere Standardparameter, die einer Standardoption ähnlich sind: einen  Ausübungspreis, ein  Ablaufdatum und eine zugrunde liegende Aktie oder einen  zugrunde liegenden Index, für den die binäre Option definiert ist.

Durch den Kauf der binären Option kann der Käufer je nach erfüllter Bedingung entweder 100 USD oder gar nichts erhalten. Bei börsengehandelten binären Optionen, die für Aktien definiert sind, ist die Bedingung an den Abrechnungswert der zugrunde liegenden Überschreitung des Ausübungspreises am Verfallsdatum gebunden. Wenn sich der Basiswert beispielsweise am Ablaufdatum über dem Ausübungspreis befindet, erhält der Käufer der binären Call-Option vom Optionsverkäufer 100 USD, womit sich sein Nettogewinn auf (100 USD – gezahlte Optionsprämie) beläuft. Wenn die Bedingung nicht erfüllt ist, zahlt der Optionsverkäufer nichts und behält die Optionsprämie als Gewinn.

Binäre Call-Optionen garantieren dem Käufer 100 USD, wenn der Basiswert über dem Ausübungspreis liegt, während binäre Put-Optionen dem Käufer 100 USD garantieren, wenn der Basiswert unter dem Ausübungspreis liegt. In beiden Fällen profitiert der Verkäufer, wenn die Bedingung nicht erfüllt ist, da er die Optionsprämie als Gewinn behalten kann.

Mit binären Optionen für Stammaktien, die an Börsen wie der NYSE gehandelt werden, können Aktienpositionen effizient abgesichert werden, um verlustbringende Szenarien zu mildern.

Absicherung von Long-Aktienpositionen durch binäre Optionen

Angenommen, die Aktie ABC, Inc. wird zu 35 USD je Aktie gehandelt und Ami kauft 300 Aktien im Gesamtwert von 10.500 USD. Sie setzt das Stop-Loss-Limit auf 30 US-Dollar – was bedeutet, dass sie bereit ist, einen maximalen Verlust von 5 US-Dollar pro Aktie zu erleiden. In dem Moment, in dem der Aktienkurs auf 30 USD fällt, wird Ami ihre Verluste buchen und aus dem Handel aussteigen. Im Wesentlichen sucht sie nach der Gewissheit, dass:

  • Ihr maximaler Verlust bleibt auf 5 USD pro Aktie oder 5 * 300 USD Aktien = 1.500 USD insgesamt begrenzt.
  • Ihr vorbestimmtes Stop-Loss-Niveau beträgt 30 US-Dollar.

Ihre Long-Position in Aktien wird Verluste verursachen, wenn der Aktienkurs fällt. Eine binäre Put-Option bietet eine Auszahlung von 100 USD bei Ablehnungen. Die Heirat der beiden kann die erforderliche Absicherung bieten. Eine binäre Put-Option kann verwendet werden, um die Absicherungsanforderungen der oben genannten Long-Position zu erfüllen.

Angenommen, eine binäre Put-Option mit einem Ausübungspreis von 35 USD ist für 0,25 USD verfügbar. Wie viele solcher binären Put-Optionen sollte Ami kaufen, um ihre Long-Position bis zu 30 USD abzusichern? Hier ist eine schrittweise Berechnung:

  • Erforderliches Schutzniveau = maximal möglicher akzeptabler Verlust pro Aktie = 35 USD – 30 USD = 5 USD.
  • Gesamt-Dollar-Wert der Absicherung = Schutzniveau * Anzahl der Aktien = 5 USD * 300 USD = 1.500 USD.
  • Ein standardmäßiges binäres Optionslos hat eine Größe von 100 Kontrakten. Man muss mindestens 100 binäre Optionskontrakte kaufen. Da eine binäre Put-Option für 0,25 USD verfügbar ist, sind die für den Kauf eines Loses erforderlichen Gesamtkosten = 0,25 USD * 100 Kontrakte = 25 USD. Dies wird auch als Optionsprämienbetrag bezeichnet.
  • Maximaler Gewinn aus binärem Put = maximale Optionsauszahlung – Optionsprämie = 100 USD – 25 USD = 75 USD.
  • Anzahl der erforderlichen binären Put-Optionen = erforderliche Gesamtabsicherung / maximaler Gewinn pro Kontrakt = 1.500 USD / 75 USD = 20 USD.
  • Gesamtkosten für die Absicherung = 0,25 USD * 20 * 100 USD = 500 USD.

Hier ist die Szenarioanalyse nach den verschiedenen Preisniveaus des Basiswerts zum Zeitpunkt des Ablaufs:

Wo,

Ohne die Absicherung durch die binäre Put-Option hätte Ami einen Verlust von bis zu 1.500 USD bei ihrem gewünschten Stop-Loss-Wert von 30 USD erlitten (wie in Spalte (b) angegeben).

Mit der Absicherung aus der binären Put-Option wird ihr Verlust auf 0 USD (wie in Spalte (e) angegeben) bei einem zugrunde liegenden Preisniveau von 30 USD begrenzt.

Durch die Zahlung von zusätzlichen 500 USD für die Absicherung mit binären Put-Optionen gelang es Ami, die gewünschte abgesicherte Position zu erreichen.

Berücksichtigung realer Handelsszenarien:

  • Die Absicherung kostet (500 USD). Es bietet Schutz für verlustbringende Szenarien, reduziert aber auch den Nettogewinn, falls die Aktienposition rentabel ist. Dies wird durch die Differenz zwischen den Werten in Spalte (b) und Spalte (e) gezeigt, die jeweils (Gewinn aus Aktien) bzw. (Gewinn aus Aktien + binäre Put-Option) anzeigen. Oberhalb des Aktienrentabilitätsszenarios (zugrunde liegender Preis über 35 USD) sind die Werte in Spalte (b) höher als in Spalte (e).
  • Für die Absicherung ist außerdem ein vorab festgelegtes Stop-Loss-Niveau erforderlich (in diesem Fall 30 USD). Es wird benötigt, um die erforderliche Menge an binären Put-Optionen für die Absicherung zu berechnen
  • Ami muss die Positionen ausgleichen, wenn das festgelegte Stop-Loss-Niveau (30 USD) erreicht wird. Wenn sie dies nicht tut, werden ihre Verluste weiter zunehmen, wie aus den Zeilen 1 und 2 in der obigen Tabelle hervorgeht, was den zugrunde liegenden Preisniveaus von 25 USD und 20 USD entspricht.
  • Maklergebühren müssen ebenfalls berücksichtigt werden, da sie sich erheblich auf die abgesicherte Position, den Gewinn und den Verlust auswirken können.
  • Abhängig von Preis und Menge ist es möglich, dass man keine perfekte runde Zahl für die Anzahl der zu kaufenden binären Optionen erhält. Möglicherweise muss es abgeschnitten oder abgerundet werden, was sich auf die Absicherungsposition auswirken kann (siehe Beispiel im nächsten Abschnitt).

Hedge Short Stock Position mit binären Optionen

Angenommen, Molly hat eine Aktie mit einem Verkaufspreis von 70 USD und einer Menge von 400 knapp. Sie möchte sich bis zu 80 USD absichern, was bedeutet, dass der maximale Verlust, den sie wünscht, (70 – 80 USD) * 400 = 4.000 USD beträgt.

  • Erforderliches Schutzniveau = maximal möglicher akzeptabler Verlust pro Aktie = 80 USD – 70 USD = 10 USD.
  • Gesamt-Dollar-Wert der Absicherung = Schutzniveau * Anzahl der Aktien = 10 USD * 400 = 4.000 USD.
  • Unter der Annahme, dass eine binäre Call-Option mit einem Ausübungspreis von 70 USD zu einem Optionspreis von 0,14 USD verfügbar ist, betragen die Kosten für den Kauf eines Loses von 100 Kontrakten 14 USD.
  • Maximaler Gewinn aus binärem Call = maximale Optionsauszahlung – Optionsprämie = 100 USD – 14 USD = 86 USD.
  • Anzahl der erforderlichen binären Call-Optionen = erforderliche Gesamtabsicherung / maximaler Gewinn pro Kontrakt = 4.000 USD / 86 USD = 46,511 USD, abgeschnitten auf 46 Lose.
  • Gesamtkosten für die Absicherung = 0,14 USD * 46 * 100 USD = 644 USD.

Hier ist die Szenarioanalyse nach den verschiedenen Preisniveaus des Basiswerts zum Zeitpunkt des Ablaufs:

Wo,

Ohne Absicherung hätte Molly einen Verlust von 4.000 USD bei ihrem gewünschten Stop-Loss-Wert von 80 USD erlitten (angegeben durch den Wert in Spalte (b)).

Mit der Absicherung unter Verwendung von binären Call-Optionen wird ihr Verlust auf nur 44 USD begrenzt (angezeigt durch den Wert in Spalte (e)). Idealerweise sollte dieser Verlust Null gewesen sein, wie im Beispiel eines binären Put-Hedge-Beispiels im ersten Abschnitt beobachtet wurde. Dieser Verlust von 44 USD ist auf die Abrundung der erforderlichen Anzahl von binären Call-Optionen zurückzuführen. Der berechnete Wert betrug 46,511 Lose und wurde auf 46 Lose abgeschnitten.

Das Fazit

Einfache Vanille-Call- und Put-Optionen sowie Futures werden traditionell als Absicherungsinstrumente eingesetzt. Die Einführung von binären Optionen auf stark gehandelte Aktien an großen Börsen wie der NYSE wird die Absicherung für Einzelpersonen erleichtern und ihnen mehr Instrumente geben. Die obigen Beispiele, eines zur Absicherung von Long- und eines für Short-Positionen, zeigen die Wirksamkeit der Verwendung von binären Optionen zur Absicherung. Bei so vielen verschiedenen Instrumenten zur Absicherung sollten Händler und Investoren dasjenige auswählen, das ihren Bedürfnissen am besten zu den niedrigsten Kosten entspricht.

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