Wie man Aktienpositionen mit binären Optionen absichert

Der Handel mit binären Optionen war traditionell nur an weniger bekannten Börsen in den USA wie Nadex und Cantor sowie bei ausländischen Brokerfirmen verfügbar. Vor kurzem hat die New York Stock Exchange (NYSE) jedoch den Handel mit binären Optionen auf ihrer Plattform eingeführt, was dazu beitragen wird, dass binäre Optionen beliebter werden. Binäre Optionen (auch digitale Optionen genannt ) sind aufgrund ihrer fixen Alles-oder-Nichts-Auszahlung bereits bei Händlern sehr beliebt. Im Vergleich zu den traditionellen Plain-Vanilla-Put-Call-Optionen mit variabler Auszahlung haben binäre Optionen Auszahlungen mit festem Betrag, die Händlern helfen, sich des möglichen Risiko-Rendite-Profils im Voraus bewusst zu sein.

Die Auszahlungsstruktur mit festem Betrag mit Vorabinformationen über den maximal möglichen Verlust und den maximal möglichen Gewinn ermöglicht eine effiziente Nutzung der binären Optionen zur Absicherung. Dieser Artikel beschreibt, wie binäre Optionen können verwendet werden, Absicherung eine lange Bestand Position und eine kurze Aktienposition.

Quick Primer zu binären Optionen

Nach der wörtlichen Bedeutung des Wortes ‚ binär‘ bieten binäre Optionen nur zwei mögliche Auszahlungen: einen festen Betrag ($100) oder nichts ($0). Um eine binäre Option zu kaufen, zahlt ein Optionskäufer dem Optionsverkäufer einen Betrag, der als Optionsprämie bezeichnet wird. Binäre Optionen haben andere Standardparameter ähnlich einer Standardoption: einen  Ausübungspreis, ein  Verfallsdatum und eine zugrunde liegende Aktie oder einen  zugrunde liegenden Index, für den die binäre Option definiert ist.

Durch den Kauf der binären Option kann der Käufer je nach erfüllter Bedingung entweder 100 USD oder gar nichts erhalten. Bei börsengehandelten binären Optionen, die auf Aktien definiert sind, ist die Bedingung an den Abrechnungswert des Basiswerts gekoppelt, der den Ausübungspreis am Verfallsdatum überschreitet. Wenn sich der Basiswert beispielsweise am Verfallsdatum über dem Ausübungspreis einpendelt, erhält der Käufer der binären Call-Option 100 USD vom Optionsverkäufer, wodurch sein Nettogewinn auf (100 USD – gezahlte Optionsprämie) erhöht wird. Ist die Bedingung nicht erfüllt, zahlt der Optionsverkäufer nichts und behält die Optionsprämie als Gewinn.

Binäre Call-Optionen garantieren dem Käufer 100 US-Dollar, wenn der Basiswert über dem Ausübungspreis liegt, während binäre Put-Optionen dem Käufer 100 US-Dollar garantieren, wenn der Basiswert unter dem Ausübungspreis einpendelt. In beiden Fällen profitiert der Verkäufer, wenn die Bedingung nicht erfüllt ist, da er die Optionsprämie als Gewinn behält.

Mit binären Optionen für Stammaktien, die an Börsen wie der NYSE gehandelt werden, können Aktienpositionen effizient abgesichert werden, um verlustbringende Szenarien zu mildern.

Absicherung von Long-Aktienpositionen mit binären Optionen

Angenommen, die Aktie ABC, Inc. wird zu 35 US-Dollar pro Aktie gehandelt und Ami kauft 300 Aktien im Gesamtwert von 10.500 US-Dollar. Sie setzt das Stop-Loss-Limit auf 30 US-Dollar – was bedeutet, dass sie bereit ist, einen maximalen Verlust von 5 US-Dollar pro Aktie in Kauf zu nehmen. In dem Moment, in dem der Aktienkurs auf 30 US-Dollar fällt, wird Ami ihre Verluste buchen und aus dem Handel aussteigen. Im Wesentlichen sucht sie die Gewissheit, dass:

• Ihr maximaler Verlust bleibt auf 5 US-Dollar pro Aktie oder 5 * 300 Aktien = insgesamt 1.500 US-Dollar begrenzt.
• Ihr vorbestimmtes Stop-Loss-Niveau beträgt 30 US-Dollar.

Ihre Long-Position in Aktien erleidet Verluste, wenn der Aktienkurs fällt. Eine binäre Put-Option bietet eine Auszahlung von 100 $ bei Ablehnung. Die Heirat der beiden kann die erforderliche Absicherung bieten. Eine binäre Put-Option kann verwendet werden, um die Absicherungsanforderungen der oben genannten Long-Aktienposition zu erfüllen.

Angenommen, eine binäre Put-Option mit einem Ausübungspreis von 35 USD ist für 0,25 USD erhältlich. Wie viele solcher binären Put-Optionen sollte Ami kaufen, um ihre Long-Position bis 30 USD abzusichern? Hier eine Schritt-für-Schritt-Berechnung:

• Erforderliches Schutzniveau = maximal möglicher akzeptabler Verlust pro Aktie = 35 $ – 30 $ = 5 $.
• Gesamtwert der Absicherung in Dollar = Schutzniveau * Anzahl der Aktien = 5 USD * 300 = 1.500 USD.
• Ein Standard-Lot für binäre Optionen hat eine Größe von 100 Kontrakten. Man muss mindestens 100 binäre Optionskontrakte kaufen. Da eine binäre Put-Option für 0,25 USD erhältlich ist, sind die Gesamtkosten für den Kauf eines Lots = 0,25 USD * 100 Kontrakte = 25 USD. Dieser wird auch als Optionsprämienbetrag bezeichnet.
• Maximaler Gewinn aus binärem Put = maximale Optionsauszahlung – Optionsprämie = 100 $ – 25 $ = 75 $.
• Anzahl der erforderlichen binären Put-Optionen = Gesamtabsicherung erforderlich/maximaler Gewinn pro Kontrakt = 1.500 USD/75 USD = 20.
• Gesamtkosten für die Absicherung = 0,25 USD * 20 * 100 = 500 USD.

Hier die Szenarioanalyse nach den unterschiedlichen Kursniveaus des Basiswerts zum Verfallzeitpunkt:

Wo,

Ohne die Absicherung der binären Put-Option hätte Ami bei ihrem gewünschten Stop-Loss-Level von 30 US-Dollar (wie in Spalte (b) angegeben) einen Verlust von bis zu 1.500 US-Dollar erlitten.

Mit der Absicherung der binären Put-Option wird ihr Verlust auf 0 USD (wie in Spalte (e) angegeben) beim zugrunde liegenden Preisniveau von 30 USD begrenzt.

Durch die Zahlung von zusätzlichen 500 US-Dollar für die Absicherung mit binären Put-Optionen gelang es Ami, die gewünschte abgesicherte Position zu erreichen.

Betrachtung für reale Handelsszenarien:

• Die Absicherung ist mit Kosten (500 USD) verbunden. Es bietet Schutz für verlustbringende Szenarien, reduziert aber auch den Nettogewinn, falls die Aktienposition profitabel ist. Dies wird durch den Unterschied zwischen den Werten in Spalte (b) und Spalte (e) demonstriert, die (Gewinn aus der Aktie) bzw. (Gewinn aus der Aktie + binäre Put-Option) anzeigen. Oberhalb des Szenarios der Aktienrentabilität (der zugrunde liegende Kurs steigt über 35 USD) sind die Werte in Spalte (b) höher als in Spalte (e).
• Die Absicherung erfordert auch ein vorab festgelegtes Stop-Loss-Level (in diesem Fall 30 USD). Es wird benötigt, um die erforderliche Menge der binären Put-Option für die Absicherung zu berechnen
• Ami muss die Positionen ausgleichen, wenn das festgelegte Stop-Loss-Niveau (30 USD) erreicht wird. Wenn sie dies nicht tut, werden ihre Verluste weiter steigen, wie in Zeile 1 und 2 in der obigen Tabelle gezeigt, entsprechend den zugrunde liegenden Preisniveaus von 25 $ und 20 $.
• Auch Maklergebühren müssen berücksichtigt werden, da sie die abgesicherte Position, den Gewinn und Verlust erheblich beeinflussen können.
• Je nach Preis und Menge ist es möglich, dass Sie keine perfekte runde Zahl für die Anzahl der zu kaufenden binären Optionen erhalten. Er muss möglicherweise gekürzt oder gerundet werden, was sich auf die Absicherungsposition auswirken kann (siehe Beispiel im nächsten Abschnitt).

Hedge Short Stock Position mit binären Optionen

Angenommen, Molly hat eine Aktie mit einem Verkaufspreis von 70 USD und einer Menge von 400 knapp. Sie möchte sich bis zu 80 USD absichern, was bedeutet, dass der maximale Verlust, den sie wünscht, (70 – 80 USD) * 400 = 4.000 USD beträgt.

• Erforderliches Schutzniveau = maximal möglicher akzeptabler Verlust pro Aktie = 80 $ – 70 $ = 10 $.
• Gesamtwert der Absicherung in Dollar = Schutzniveau * Anzahl der Aktien = 10 USD * 400 = 4.000 USD.
• Unter der Annahme, dass eine binäre Call-Option mit einem Ausübungspreis von 70 USD zu einer Optionsprämie von 0,14 USD erhältlich ist, betragen die Kosten für den Kauf eines Lots von 100 Kontrakten 14 USD.
• Maximaler Gewinn aus binärem Call = maximale Optionsauszahlung – Optionsprämie = 100 $ – 14 $ = 86 $.
• Anzahl der erforderlichen binären Call-Optionen = Gesamtabsicherung erforderlich/maximaler Gewinn pro Kontrakt = 4.000 USD/86 USD = 46.511, verkürzt auf 46 Lots.
• Gesamtkosten für die Absicherung = 0,14 $ * 46 * 100 = 644 $.

Hier die Szenarioanalyse nach den unterschiedlichen Kursniveaus des Basiswerts zum Verfallzeitpunkt:

Wo,

Ohne Absicherung hätte Molly einen Verlust von 4.000 USD bei ihrem gewünschten Stop-Loss-Level von 80 USD (angezeigt durch den Wert von Spalte (b)) erlitten.

Bei der Absicherung mit binären Call-Optionen wird ihr Verlust auf nur 44 $ begrenzt (angezeigt durch den Wert der Spalte (e). Idealerweise sollte dieser Verlust null betragen, wie im ersten Abschnitt am Beispiel des binären Put-Hedge-Beispiels beobachtet wurde. Dieser Verlust von 44 USD ist auf die Rundung der erforderlichen Anzahl von binären Call-Optionen zurückzuführen. Der berechnete Wert betrug 46.511 Lots und wurde auf 46 Lots gekürzt.

Die Quintessenz

Plain Vanilla Call- und Put-Optionen sowie Futures wurden traditionell als Absicherungsinstrumente verwendet. Die Einführung von binären Optionen auf stark gehandelte Aktien an großen Börsen wie der NYSE wird die Absicherung für Einzelpersonen erleichtern und ihnen mehr Instrumente zur Verfügung stellen. Die obigen Beispiele, eines zur Absicherung von Long- und eines für Short-Positionen, zeigen die Wirksamkeit der Verwendung von binären Optionen zur Absicherung. Bei so vielen verschiedenen Instrumenten zur Absicherung sollten Händler und Anleger dasjenige auswählen, das ihren Bedürfnissen am besten zu den niedrigsten Kosten entspricht.