Wie sich die Federal Reserve auf die Hypothekenzinsen auswirkt
Während die Federal Reserve nicht in der Lage ist, Hypothekenzinsen direkt festzulegen, schafft sie die Geldpolitik, die diese Zinssätze indirekt beeinflusst. Der Einfluss der Federal Reserve zeigt sich darin, wie sich ihre Maßnahmen auf den Kreditpreis auswirken, was sich dann in den Hypothekenzinsen widerspiegelt, die Kreditgeber potenziellen Kreditnehmern anbieten.
Beispiel einer Federal Reserve, die die Hypothekenzinsen beeinflusst
Als Reaktion auf die globale Finanzkrise von 2008 unternahm die Federal Reserve den ungewöhnlichen Schritt, ein quantitatives Lockerungsprogramm in Angriff zu nehmen, bei dem sie hypothekenbesicherte Wertpapiere und Staatsanleihen in Form von Staatsanleihen aufkaufte. Das Programm, das im November 2008 begann und 2014 endete, erhöhte die Geldmenge in den Finanzsystemen des Landes.
Dies ermutigte die Banken, leichter Geld zu verleihen. Es hat auch den Preis erhöht und das Angebot an Wertpapieren, die die Fed gekauft hat, gesenkt. All diese Maßnahmen hatten zur Folge, dass die Kreditzinsen, einschließlich der Hypothekenzinsen, niedrig gehalten wurden.
Die zentralen Thesen
- Die Federal Reserve wirkt sich indirekt auf die Hypothekenzinsen aus, indem sie eine Geldpolitik einführt, die sich auf den Kreditpreis auswirkt.
- Die Federal Reserve verfügt über mehrere Instrumente, mit denen sie die Geldpolitik beeinflussen kann, darunter die quantitative Lockerung, der Leitzins des Bundes und Offenmarktgeschäfte.
- Wenn die Federal Reserve die Wirtschaft ankurbeln will, setzt sie Richtlinien um, die dazu beitragen, die Hypothekenzinsen niedrig zu halten.
- Wenn die Federal Reserve die Geldmenge straffen will, führt ihre Politik in der Regel zu höheren Zinssätzen für Hypothekarkreditnehmer.
Werkzeuge der Geldpolitik
Die Federal Reserve will durch ihre Geldpolitik die Wirtschaft, die Inflation und das Beschäftigungsniveau beeinflussen. Während viele Experten überdie Wirksamkeit der quantitativen Lockerung diskutierten, ist dies eines von mehreren geldpolitischen Instrumenten, über die die Fed verfügt, um ihre Ziele der Preisstabilisierung und Förderung einer nachhaltigen Beschäftigung zu erreichen. Weitere geldpolitische Instrumente sind der Leitzins des Bundes und Offenmarktgeschäfte.
Leitzins
Eines der Instrumente zur Durchführung der Geldpolitik ist die Festlegung eines Ziels für den Bundessatz. Dies ist der kurzfristige Zinssatz, zu dem US-Finanzinstitute (wie Banken, Kreditgenossenschaften und andere im Federal Reserve-System) sich über Nacht Geld leihen, um die vorgeschriebenen Reserven zu erreichen. Jede Kredit- und Kreditbank verhandelt den Zinssatz individuell. Zusammen bildet der Durchschnitt aller dieser Sätze den Bundessatz.
Wie bei den Hypothekenzinsen legt die Federal Reserve den Federal Funds Rate nicht direkt fest. Stattdessen legt es ein Ziel für die Federal Funds Rate fest und ergreift Maßnahmen, um die Rate in Richtung des Ziels zu beeinflussen. Der Federal Funds Rate wirkt sich auf alle anderen Zinssätze aus, einschließlich kurz- und langfristiger Zinssätze. Es wirkt sich auch auf Transaktionen auf dem Forex (FX) -Markt aus und hat eine Reihe weiterer nachgelagerter Effekte. Im März 2020 setzte die Fed den Leitzins des Bundes so niedrig wie möglich fest – zwischen 0,00% und 0,25%.
Offenmarktgeschäfte
Eine wichtige Möglichkeit für die Fed, den Leitzins des Bundes zu beeinflussen, besteht darin, ein anderes geldpolitisches Instrument einzusetzen – Offenmarktgeschäfte. Zu diesem Zeitpunkt kauft und verkauft die Fed Staatspapiere wie Anleihen. Wenn die Zentralbank die Geldpolitik straffen will und einen höheren Leitzins anstrebt, nimmt sie Geld aus dem System auf, indem sie Staatsanleihen verkauft.
Und wenn sie eine einfachere Geldpolitik will und einen niedrigeren Leitzins anstrebt, geht die Fed die umgekehrte Vorgehensweise beim Kauf von Staatspapieren ein, um mehr Geld in das System einzuführen. Woher kommt das Geld, um all diese Staatsanleihen zu kaufen? Als Zentralbank kann die Fed einfach das Geld schaffen.
Andere geldpolitische Instrumente
Neben der Ausrichtung auf den Leitzins des Bundes und der Nutzung von Offenmarktgeschäften verfügt die Fed auch über andere Instrumente zur Beeinflussung der Geldpolitik. Dazu gehören die Änderung der Anforderungenan die Bankreserven,indem diese höher oder niedriger gemacht werden, die Bedingungen, zu denen sie Banken über das Rabattfenster Kredite gewähren, und die Änderung des Zinssatzes für die Bankreserven, die sie auf Einlagen hat.
Welligkeitseffekt
Wenn die Federal Reserve es für Banken teurer macht, Kredite aufzunehmen, indem sie einen höheren Leitzins anstrebt, geben die Banken die höheren Kosten wiederum an ihre Kunden weiter. Die Zinssätze für Konsumentenkredite, einschließlich Hypothekenzinsen, steigen tendenziell an. Und wenn die kurzfristigen Zinssätze steigen, steigen in der Regel auch die langfristigen Zinssätze. Da dies geschieht und der Zinssatz für die 10-jährige Staatsanleihe, der den Zinssatz für die konventionelle 30-jährige Hypothek beeinflusst, steigt,steigen auch dieHypothekenzinsen tendenziell an.
Hypothekengeber legen die Zinssätze auf der Grundlage ihrer Erwartungen für die künftige Inflation und die Zinssätze fest. Das Angebot und die Nachfrage nach hypothekenbesicherten Wertpapieren beeinflussen auch die Zinssätze. Somit wirken sich die Maßnahmen der Federal Reserve auf die Hypothekenzinsen aus.
Das Fazit
Die Federal Reserve strebt die Wahrung der wirtschaftlichen Stabilität an und wirkt sich auf die Kreditzinsen der Banken aus. Wenn die Fed die Wirtschaft ankurbeln will, wird es normalerweise günstiger, eine Hypothek aufzunehmen. Und wenn die Fed die Wirtschaft bremsen will, wird das Geld aus dem System abgezogen, was bedeutet, dass die Kreditnehmer wahrscheinlich einen höheren Zinssatz für Hypotheken zahlen werden.