Wie der Aktienmarkt das BIP beeinflusst

Wie wirkt sich der Aktienmarkt auf das BIP aus?

Der Aktienmarkt ist häufig ein Stimmungsindikator und kann das BIP oder das Bruttoinlandsprodukt beeinflussen. Das BIP misst die Produktion aller Güter und Dienstleistungen einer Volkswirtschaft. Wenn der Aktienmarkt steigt und fällt, steigt auch die Stimmung in der Wirtschaft. Wenn sich die Stimmung ändert, ändern sich auch die Ausgaben der Menschen, die letztendlich das BIP-Wachstum antreiben. Der Aktienmarkt kann jedoch sowohl negative als auch positive Auswirkungen auf das BIP haben.

Verstehen, wie sich der Aktienmarkt auf das BIP auswirkt

Bevor wir bestimmen können, wie sich die Märkte auf das BIP auswirken, müssen wir zunächst untersuchen, was das Wachstum einer Volkswirtschaft antreibt. Das BIP der US-Wirtschaft wird hauptsächlich von Ausgaben und Investitionen getragen.3 Das BIP wird in der Regel als prozentuale Wachstumsrate von einem Zeitraum zum anderen angegeben. Beispielsweise könnte die Wachstumsrate von Quartal zu Quartal 2 % betragen, was bedeutet, dass die US-Wirtschaft in diesem Quartal auf Jahresbasis um 2 % gewachsen ist. Im Folgenden sind einige der Schlüsselkomponenten aufgeführt, aus denen das BIP besteht:

• Die Konsumausgaben, die der wichtigste Faktor für das BIP in den USA sind
• Geschäftsausgaben, die den Kauf neuer Anlagen und Ausrüstungen, Einstellungen, Investitionen in neue Technologien und den Bau neuer Büros und Fabriken umfassen.
• Exporte, das sind Verkäufe von inländischen Unternehmen an internationale Kunden.
• Staatsausgaben, einschließlich des Baus von Straßen, Brücken und Subventionen für Industrien wie die Landwirtschaft.

Zusammen können alle oben genannten Komponenten, die das BIP ausmachen, auch von Anlegern – entweder negativ oder positiv – über den Aktienmarkt beeinflusst werden.

Wie sich Bullenmärkte auf das BIP auswirken

Ein Bullenmarkt liegt vor, wenn die Aktienmärkte steigen. Der Aktienmarkt beeinflusst das Bruttoinlandsprodukt hauptsächlich durch Beeinflussung der Finanzlage und des Verbrauchervertrauens. Wenn sich Aktien in einem Aufwärtstrend befinden – einem Bullenmarkt – herrscht in der Regel viel Optimismus in Bezug auf die Wirtschaft und die Aussichten verschiedener Aktien.

Wenn Unternehmen neue Aktien ausgeben, um Kapital zu beschaffen, können sie diese Mittel verwenden, um ihren Betrieb zu erweitern, in neue Projekte zu investieren und mehr Arbeitskräfte einzustellen. All diese Aktivitäten steigern das BIP. Während eines Bullenmarktes ist es für Unternehmen einfacher, neue Aktien auszugeben, da eine gesunde Nachfrage nach Aktien besteht.

Wenn das BIP steigt – was bedeutet, dass die Wirtschaft gut läuft – können dieselben Unternehmen auch zusätzliche Mittel aufnehmen, indem sie Kredite bei Banken aufnehmen oder neue Anleihen begeben. Die Anleihen werden von Investoren gekauft, und die Mittel werden für Geschäftsausweitung und Wachstum verwendet – auch zur Steigerung des BIP.

Mit steigenden Aktienkursen haben Anleger – oder Verbraucher – mehr Wohlstand und Optimismus hinsichtlich der Zukunftsaussichten. Dieses Vertrauen überträgt sich auf höhere Ausgaben, die zu größeren Anschaffungen wie Haushalten und Autos führen können.2 Das Ergebnis führt zu Umsatz- und Ertragssteigerungen für Unternehmen, was das BIP weiter steigert.

Wie Bärenmärkte das BIP beeinflussen

Umgekehrt bedeutet ein fallender Aktienmarkt – ein Bärenmarkt –, dass die Aktienkurse fallen, und dies kann sich negativ auf die Stimmung auswirken.

In einem Bärenmarkt beeilen sich Anleger, Aktien zu verkaufen, um Verluste bei ihren Investitionen zu vermeiden. Typischerweise führen diese Verluste zu einem Rückgang der Konsumausgaben, insbesondere wenn gleichzeitig eine Rezession befürchtet wird. Eine Rezession wird oft durch zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem – oder schrumpfendem – BIP-Wachstum definiert.

Sobald die Verbraucher begannen, ihre Ausgaben zurückzuziehen, kann dies den Umsatz und die Einnahmen der Unternehmen beeinträchtigen. Unternehmen wiederum sind gezwungen, Kosten und Arbeitskräfte zu sparen. Der Rückgang der Konsumausgaben wird durch einen Anstieg der Arbeitslosigkeit und weitere Unsicherheiten über die Zukunft verstärkt.

Außerdem könnte es für Unternehmen schwierig sein, neue Finanzierungsquellen zu finden, und bei geringeren Einnahmen kann die Verwaltung bestehender Schulden schwieriger werden.

All diese Faktoren führen zu einem Rückgang des Verbraucher- und Geschäftsvertrauens, was zu weniger Investitionen am Aktienmarkt führt. Die schrumpfenden Ausgaben und Investitionen aufgrund des geringeren Vertrauens wirken sich letztendlich negativ auf das BIP aus.2

Besondere Überlegungen

Der Einfluss des Aktienmarktes auf das BIP wird weniger diskutiert als der Einfluss des BIP auf den Aktienmarkt. Wenn das BIP steigt, steigen die Unternehmensgewinne, was die Aktien optimistisch macht. Das Umgekehrte tritt ein, wenn das BIP sinkt, was zu geringeren Ausgaben von Unternehmen und Verbrauchern führt, was die Märkte nach unten treibt. Unabhängig davon, ob es sich um einen Bullenmarkt oder einen Bärenmarkt handelt, hat der Aktienmarkt einen gewissen Einfluss – wenn auch indirekt – auf das BIP und die Wirtschaft insgesamt.