Wie riskant sind Private Equity-Anlagen im Vergleich zu anderen Anlagen?
Vermögende Anleger haben die Strategie verfolgt, einen Teil ihrer Aktienpositionen in alternative Anlageklassen, einschließlich Private-Equity-Anlagen, zu platzieren. Private-Equity-Gelder werden in neue Unternehmen oder Start-ups mit erheblichem Wachstumspotenzial investiert. Private-Equity-Unternehmen versuchen auch, die Unternehmen, in die sie investieren, umzukehren oder zu verbessern, indem sie das Managementteam ändern oder den Geschäftsbetrieb rationalisieren.
Private-Equity-Investitionen haben aufgrund ihrer Geschichte hoher Renditen an Bedeutung gewonnen, was durch konventionellere Anlageoptionen nicht einfach zu erreichen ist. Private Equity birgt jedoch aufgrund der Art der zugrunde liegenden Anlagen ein anderes Risiko als andere Anlageklassen.
Die zentralen Thesen
- Private-Equity-Gelder von vermögenden Kunden werden in neue Unternehmen oder Startups mit erheblichem Wachstumspotenzial investiert.
- Private-Equity-Anlagen weisen häufig hohe Mindestinvestitionen auf, was Gewinne, aber auch Verluste vergrößern kann.
- Das Liquiditätsrisiko besteht, da von Private-Equity-Investoren erwartet wird, dass sie ihre Mittel durchschnittlich mehrere Jahre bei dem Unternehmen anlegen.
- Das Marktrisiko ist weit verbreitet, da viele der Unternehmen, in die investiert wird, nicht bewiesen sind, was zu Verlusten führen kann, wenn sie dem Hype nicht gerecht werden.
Private Equity-Risiko verstehen
Private-Equity-Unternehmen bündeln Investorengelder mit anderen Finanzierungsquellen, um Beteiligungen an kleinen Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial zu erwerben. Bei den Anlegern handelt es sich in der Regel um vermögende Privatpersonen und institutionelle Anleger, bei denen es sich um Unternehmen handelt, die im Namen ihrer Kunden Geld anlegen. Institutionelle Anleger können Investmentfonds und Versicherungsunternehmen sein.
Private-Equity-Unternehmen versuchen, die Unternehmen, in die sie investieren, zu verbessern, indem sie das Managementteam und den Verwaltungsrat ersetzen. Die Unternehmen setzen sich auch für Kostensenkungen ein, fügen Produkte und Dienstleistungen hinzu und verkaufen einen Teil der Unternehmen im Rahmen einer Ausgründung, um Spenden zu sammeln. Alle Maßnahmen des Unternehmens bestehen darin, die Kapitalrendite für die beteiligten Private-Equity-Investoren zu steigern.
Private-Equity-Unternehmen sind in verschiedenen Branchen tätig, darunter:
- Technologie wie Telekommunikation, Software und Hardware
- Gesundheitswesen, einschließlich Pharmaunternehmen
- Biotechnologie, bei der lebende Organismen zur Herstellung gesundheitsbezogener Produkte, Biokraftstoffe und Lebensmittel verwendet werden.
Obwohl dies wie eine intelligente Anlagestrategie erscheint, sind mit der Investition in kleine Wachstumsunternehmen verschiedene Risiken verbunden, insbesondere solche, die sich noch in der Startphase befinden.
Investitionsminimum
Private-Equity-Investitionen weisen eine hohe Markteintrittsbarriere auf, was bedeutet, dass für eine Mindestinvestition, die bis zu 25 Millionen US-Dollar betragen kann, eine enorme Kapitalmenge erforderlich ist. Es gibt einige Private-Equity-Unternehmen, die einen niedrigeren Schwellenwert mit einem Mindestinvestitionsvolumen von 250.000 USD einhalten, aber immer noch höher sind als die meisten herkömmlichen Investitionsminima. Aufgrund der großen gebundenen Beträge können Private-Equity-Investoren selbst bei einem geringen prozentualen Gewinn aus ihrer Investition erheblich davon profitieren. Investieren kann jedoch ein zweischneidiges Schwert sein, was bedeutet, dass diese großen Geldsummen gleichermaßen zu erheblichen Verlusten aufgrund einer negativen Kapitalrendite führen können.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko ist ein Anliegen für Anleger in Private Equity. Die Liquidität misst die Leichtigkeit, mit der Anleger in Anlagen ein- oder aussteigen können. Das Gewinnwachstum für kleine Unternehmen kann einige Zeit in Anspruch nehmen, weshalb von Private-Equity-Investoren erwartet wird, dass sie ihre Mittel im Durchschnitt zwischen vier und sieben Jahren bei der Private-Equity-Gesellschaft belassen. Einige Anlagen erfordern noch längere Haltedauern, bevor Renditen erzielt werden. In anderen Anlageklassen wie Aktien, Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) können Anleger bei Bedarf eine Anlage am selben Tag verkaufen. Private-Equity-Anlagen bieten diesen Luxus jedoch nicht.
Marktrisiko
Private-Equity-Investoren sind mit ihren Anlagen im Vergleich zu herkömmlichen Anlagen einem höheren Marktrisiko ausgesetzt, da nicht garantiert werden kann, dass eines der kleinen Unternehmen, in die Private-Equity-Unternehmen investieren, überhaupt wächst. Bei diesen Unternehmen ist das Scheitern weitaus häufiger: Nur ein oder zwei von einem Dutzend erzielen eine signifikante Rendite für das Unternehmen und seine Investoren. Ein ineffektives Managementteam, eine fehlgeschlagene neue Produkteinführung oder eine neue, vielversprechende Technologie, die aufgrund von Wettbewerbern veraltet ist, können zu erheblichen Verlusten für Private-Equity-Investoren führen.
Obwohl andere Anlageklassen ein Marktrisiko tragen, ist das Ausfallrisiko bei etablierteren Unternehmen geringer. Bei Private-Equity-Investitionen kann das Unternehmen auch erhebliche Schulden aufnehmen, deren Bedienung durch Zinszahlungen im Laufe der Zeit kostspielig sein kann.
Insgesamt ist das Risikoprofil von Private-Equity-Anlagen höher als das anderer Anlageklassen, aber die Renditen können deutlich höher sein. Für Anleger mit den Fonds und der Risikotoleranz kann Private Equity eine lukrative Investition für einen Teil eines Portfolios sein.