Wie unterscheiden sich Vorzugsaktien von von Unternehmen ausgegebenen Anleihen?

Vorzugsaktien sind eine besondere Art des Aktienbesitzes, während Anleihen eine häufige Form der Emission von Schuldtiteln sind. Viele betrachten Vorzugsaktien als eine Investition, die Renditen auf, um dies auszugleichen. Im Falle des Unternehmensinsolvenzverfahren und Liquidation, Anleihen nehmen den Vorzug gegenüber Vorzugsaktien, wenn Zahlungen zu empfangen.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktionäre haben ebenso wie Stammaktionäre einen Anspruch auf Eigentum an einer Gesellschaft. Die Struktur und die Rechte der Vorzugsaktien variieren von Unternehmen zu Unternehmen. Vorzugsaktien sind im Gegensatz zu Stammaktien nicht stimmberechtigt.

Vorzugsaktien weisen Merkmale fester, dividendenausschüttender Wertpapiere wie Anleihen auf und bieten Wertsteigerungen und mögliche Kapitalgewinne wie reguläre Aktien. In Bezug auf die Gewinnverteilung werden Vorzugsaktiendividenden vor Stammaktiendividenden gezahlt. Darüber hinaus weisen die meisten Vorzugsaktien regelmäßig Zinszahlungen auf. Diese Merkmale machen sie zu einer attraktiveren Einkommensanlage als Stammaktien.

Vorzugsaktien sind wie Anleihen in der Regel nach Wahl des Unternehmens kündbar. Dies gibt dem Emittenten das Recht, das Wertpapier in Zeiten sinkender Zinssätze zurückzurufen. Typischerweise folgt auf den Abruf von Vorzugsaktien eine Neuauflage zusätzlicher Vorzugsaktien mit geringerer Rendite. Die meisten Vorzugsaktien sind in Stammaktien umwandelbar.

Fesseln

Unternehmensanleihen sind Schuldtitel oder Darlehen an das Unternehmen, die dem Inhaber bis zur Fälligkeit des Darlehens Zinsen zahlen. Zu diesem Zeitpunkt wird der Nennwert der Anleihe zurückgezahlt. Inhaber der Anleihen nicht genießen Stimmrechte wie gemeinsame Aktionäre, und sie sind auch nicht dividendenberechtigt. Sie sind keine Eigentümer und beteiligen sich nicht am Gewinn.

Anleihen werden zu einem bestimmten Nennwert ausgegeben, aber ihr tatsächlicher Marktpreis schwankt aufgrund einer Reihe von Faktoren, einschließlich der Zinssätze und der Gesamtnachfrage nach leihfähigen Mitteln. Für den Fall, dass ein Unternehmen unter finanziellen Schwierigkeiten leidet und Insolvenz anmelden muss, werden die Anleihegläubiger zurückgezahlt, bevor das Vermögen des Unternehmens an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Diese Funktion macht Anleihen weniger anfällig für Ausfallrisiken als andere Arten von Wertpapieren.

Anleihen Vs. Vorzugsaktien

Alle Anleihen haben ein festes Fälligkeitsdatum, dies ist jedoch bei Vorzugsaktien nicht unbedingt der Fall, obwohl es kündbare Rücknahmetermine gibt. Vorzugsaktien können theoretisch ewig dauern. Die Zinszahlungen an Anleihegläubiger sind jedoch sicherer als die Dividendenzahlungen an Vorzugsaktionäre. Ein Unternehmen kann beschließen, Dividenden in Zeiten der Not oder der Kapitalausweitung auszusetzen, während Anleihezahlungen unabhängig von den finanziellen Umständen erfolgen müssen.

Aus Anlegersicht sind Anleihen sicherer, bieten aber weniger Aufwärtspotenzial als Vorzugsaktien. Vorzugsaktien haben tendenziell einen niedrigeren Nennwert und höhere Renditen. Es neigt auch dazu, eine größere Preisvolatilität zu erfahren und weniger sicher zu sein als eine Anleihe.