Wie wirkt sich die Wertentwicklung der Börse auf einzelne Unternehmen aus?
Die Börse wirkt sich auf viele verschiedene Arten auf einzelne Unternehmen in einer Volkswirtschaft aus. In den Vereinigten Staaten gibt es knapp 4.000 öffentlich gehandelte Aktien, die grob in 11 globale Branchenklassifikationen (GICS) unterteilt werden können.1 Bei täglichen Bewegungen auf der ganzen Linie kann es eine Vielzahl von Effekten geben.
Viele Analysten greifen häufig auf den S & P 500 Index als Barometer für die Marktleistung insgesamt und als einen der einflussreichsten Treiber zurück. Hier werden zwei der grundlegendsten Auswirkungen für Unternehmen betrachtet: 1) Konsumausgaben und 2) Geschäftsbetrieb.
Die Börse und die Wirtschaft
Definiert als Markt, in den Aktienanteile von öffentlich gehandelten Unternehmen gekauft und verkauft wird, misst der Aktienmarkt den Gesamtwert aller börsennotierten Unternehmen. Umfassend kann dies durch den Wilshire 5000 dargestellt werden, aber im Allgemeinen konzentrieren sich die meisten Analysten und Investoren auf den S & P 500. Beide Indizes können wertvolle Instrumente zur Beurteilung der Gesundheit der Gesamtwirtschaft sein, obwohl Aktien gelegentlich irreführend sein können.
In der Regel sind Aktienmarkt und Wirtschaftsleistung aufeinander abgestimmt. Wenn sich der Aktienmarkt gut entwickelt, ist dies normalerweise eine Funktion einer wachsenden Wirtschaft. Das Wirtschaftswachstum kann auf verschiedene Arten gemessen werden. Eines der wichtigsten ist jedoch die Verfolgung des Bruttoinlandsprodukts (BIP).
Wenn das BIP wächst, produzieren einzelne Unternehmen mehr und expandieren normalerweise. Die Ausweitung der Geschäftstätigkeit erhöht normalerweise die Bewertungen und führt zu Börsengewinnen.
Historisch gesehen gingen der Weltwirtschaftskrise in den 1930er Jahren sowie der Weltwirtschaftskrise 2007–2009 steile Marktrückgänge voraus . Auf einige Marktcrashs, vor allem den Black Monday 1987, folgten jedoch keine Rezessionen.
Die Börse und die Verbraucherausgaben
Oft geben Verbraucher während der Bullenmärkte mehr aus, weil sie mehr aus den Auswirkungen einer starken Wirtschaft machen und sich auch wohlhabender fühlen, wenn sie sehen, dass ihre Portfolios an Wert gewinnen. Während der Bärenmärkte geht es der Wirtschaft normalerweise nicht so gut und die Ausgaben gehen zurück. Ein gleichzeitiger Rückgang der Aktienwerte erzeugt auch Angst vor dem Verlust von Vermögen und Kaufkraft als Wert von Investitionsverträgen.
Ein steigender Aktienmarkt ist normalerweise auf eine wachsende Wirtschaft ausgerichtet und führt zu einem größeren Anlegervertrauen. Das Vertrauen der Anleger in Aktien führt zu mehr Kaufaktivität, was auch dazu beitragen kann, die Preise zu erhöhen. Wenn Aktien steigen, gewinnen die an den Aktienmärkten investierten Menschen Wohlstand. Dieser erhöhte Wohlstand führt häufig zu höheren Konsumausgaben, da die Verbraucher mehr Waren und Dienstleistungen kaufen, wenn sie zuversichtlich sind, dies finanziell zu tun. Wenn Verbraucher mehr kaufen, entscheiden sich Unternehmen, die diese Waren und Dienstleistungen verkaufen, dafür, mehr zu produzieren und mehr zu verkaufen, und profitieren von höheren Einnahmen.
Börsenverluste beeinträchtigen das Vermögen sowohl in Privat- als auch in Altersportfolios. Ein Verbraucher, dessen Portfolio an Wert verliert, gibt wahrscheinlich weniger aus. Diese Ausgabenreduzierung wirkt sich negativ auf Unternehmen aus – insbesondere auf Unternehmen, die nicht notwendige Waren und Dienstleistungen wie Luxusautos und Unterhaltung verkaufen, auf die Kunden bei knappen Geldern verzichten können.
Die Börse und der Geschäftsbetrieb
Die Bewegungen der Börse können sich auf verschiedene Weise auf Unternehmen auswirken. Der Anstieg und Abfall der Aktienkurswerte beeinflusst die Marktkapitalisierung und damit den Marktwert eines Unternehmens. Je höher der Preis der Aktien ist, desto mehr ist ein Unternehmen an Marktwert wert und umgekehrt. Der Marktwert eines Unternehmens kann wichtig sein, wenn Fusionen und / oder Übernahmen in Betracht gezogen werden, bei denen Aktien Teil des Geschäfts sind.
Entscheidungen über die Ausgabe von Aktien können auch von der Aktienperformance beeinflusst werden. Wenn eine Aktie gut abschneidet, ist ein Unternehmen möglicherweise eher geneigt, mehr Aktien auszugeben, weil es glaubt, mehr Kapital zum höheren Wert aufnehmen zu können.
Die Börsenperformance wirkt sich auch auf die Kapitalkosten eines Unternehmens aus. Unternehmen müssen die Kosten sowohl ihres Fremd- als auch ihres Eigenkapitals mitteln, wenn sie zu gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten gelangen, die für viele Analyseszenarien verwendet werden. Je höher die erwartete Marktleistung ist, desto höher sind die Eigenkapitalkosten. Mit steigenden Eigenkapitalkosten sinken die Barwertberechnungen, da Unternehmen einen höheren Abzinsungssatz verwenden müssen.
Unternehmen können auch erhebliche Kapitalinvestitionen in ihre Aktien tätigen, was zu Problemen führen kann, wenn die Aktien fallen. Beispielsweise können Unternehmen Aktien als Zahlungsmitteläquivalente halten oder Aktien als Deckung für Pensionsfonds verwenden. In jedem Fall sinkt der Wert, wenn die Aktien fallen, was zu Finanzierungsproblemen führen kann.
Schließlich kann ein positiver Anstieg der Aktienwerte möglicherweise auch neue Interessen für ein bestimmtes Unternehmen oder einen bestimmten Sektor generieren. Dies kann möglicherweise zum Umsatzwachstum aus Verkäufen beitragen oder Investoren anziehen.