Wie wirkt sich der operative Leverage auf das Geschäftsrisiko aus?

Im Finanzbereich bewerten Unternehmen ihr Geschäftsrisiko, indem sie eine Vielzahl von Faktoren erfassen, die zu niedrigeren Gewinnen oder Verlusten als erwartet führen können. Einer der wichtigsten Faktoren, die das Geschäftsrisiko eines Unternehmens beeinflussen, ist die operative Hebelwirkung. es tritt auf, wenn ein Unternehmen bei der Herstellung seiner Waren und Dienstleistungen Fixkosten anfallen muss. Ein höherer Anteil der Fixkosten im Produktionsprozess bedeutet, dass der operative Hebel höher ist und das Unternehmen ein höheres Geschäftsrisiko hat.

Wenn einem Unternehmen im Produktionsprozess Fixkosten entstehen, ist die prozentuale Gewinnänderung bei steigendem Absatzvolumen größer als die prozentuale Umsatzänderung. Bei sinkendem Umsatzvolumen ist die negative prozentuale Gewinnveränderung größer als der Umsatzrückgang. Die operative Hebelwirkung bringt in guten Zeiten, wenn der Umsatz wächst, große Vorteile, aber sie verstärkt die Verluste in schlechten Zeiten erheblich, was zu einem großen Geschäftsrisiko für ein Unternehmen führt.

Stellen Sie sich ein Pharmaunternehmen vor, das ein Medikament herstellt und 10 Millionen US-Dollar an Fixkosten für spezielle Geräte anfallen muss. Nach dem Kauf der Ausrüstung entstehen dem Unternehmen nur variable Kosten in Höhe von 10 USD für die Herstellung einer Packung des Arzneimittels. Das Unternehmen verkauft in einem bestimmten Jahr 1 Million Medikamentenpackungen zu einem Preis von 25 US-Dollar pro Packung. Die Unternehmensleitung berechnet den Grad der operativen Hebelwirkung wie folgt: Absatzmenge*(Preis – variable Kosten) / (Absatzmenge * (Preis – variable Kosten) – Fixkosten) = 3. Steigt die Absatzmenge um 10 %, steigt der Gewinn um 10 % * 3 = 30 % erhöhen. Das Gegenteil ist der Fall, wenn der Umsatz um 10 % sinkt: Das Unternehmen verliert 30 % seines Gewinns bei einem Rückgang des Umsatzes um 10 %.