Wie unterscheidet sich das Marktrisiko vom spezifischen Risiko?
Marktrisiko und spezifisches Risiko sind zwei verschiedene Risikoformen, die Vermögenswerte betreffen. Alle Anlagevermögen lassen sich in zwei Kategorien einteilen: systematisches Risiko und unsystematisches Risiko. Das Marktrisiko oder das systematische Risiko betrifft eine Vielzahl von Anlageklassen, während das spezifische Risiko oder das unsystematische Risiko nur eine Branche oder ein bestimmtes Unternehmen betrifft.
Das systematische Risiko ist das Risiko des Verlustes von Anlagen aufgrund von Faktoren wie politische Risiken und makroökonomische Risiken, die die Wertentwicklung des Gesamtmarktes beeinflussen. Das Marktrisiko wird auch als Volatilität bezeichnet und kann mit Beta gemessen werden. Beta ist ein Maß für das systematische Risiko einer Anlage im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Das Marktrisiko kann nicht durch Portfoliodiversifikation gemindert werden. Ein Anleger kann sich jedoch gegen systematische Risiken absichern. Eine Absicherung ist eine Gegeninvestition, mit der das Risiko eines Vermögenswerts verringert wird. Angenommen, ein Anleger befürchtet eine globale Rezession, die die Wirtschaft in den nächsten sechs Monaten aufgrund des schwachen Wachstums des Bruttoinlandsprodukts beeinträchtigen wird. Der Anleger ist in mehreren Aktien long und kann einen Teil des Marktrisikos mindern, indem er Put-Optionen auf dem Markt kauft.
Spezifisches Risiko oder diversifizierbares Risiko ist das Risiko, eine Anlage aufgrund eines unternehmens- oder branchenspezifischen Risikos zu verlieren. Im Gegensatz zum systematischen Risiko kann ein Anleger unsystematische Risiken nur durch Diversifikation abfedern. Ein Anleger nutzt Diversifikation, um das Risiko zu steuern, indem er in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert. Er kann das Beta jeder Aktie nutzen, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen.
Angenommen, ein Anleger besitzt ein Portfolio von Ölaktien mit einem Beta von 2. Da das Beta des Marktes immer 1 beträgt, ist das Portfolio theoretisch 100% volatiler als der Markt. Wenn sich der Markt also um 1 % nach oben oder unten bewegt, bewegt sich das Portfolio um 2 % nach oben oder unten. Mit dem gesamten Sektor ist ein Risiko verbunden, da das Ölangebot im Nahen Osten gestiegen ist und die Ölpreise in den letzten Monaten gesunken sind. Sollte sich der Trend fortsetzen, wird das Portfolio einen deutlichen Wertverlust erfahren. Der Anleger kann dieses Risiko jedoch diversifizieren, da es branchenspezifisch ist.
Der Anleger kann Diversifikation nutzen und seinen Fonds in verschiedene Sektoren aufteilen, die negativ mit dem Ölsektor korreliert sind, um das Risiko zu mindern. Zum Beispiel sind die Fluggesellschaften und Casino-Gaming-Sektoren ein gutes Kapital, um in ein Portfolio zu investieren, das stark dem Ölsektor ausgesetzt ist. Im Allgemeinen steigen mit dem Wert des Ölsektors die Werte der Fluggesellschaften und der Casino-Glücksspielsektoren und umgekehrt. Da Aktien von Fluglinien und Casino-Gaming negativ korreliert sind und negative Betas in Bezug auf den Ölsektor aufweisen, reduziert der Anleger die Risiken, die sich auf sein Portfolio aus Ölaktien auswirken.