Call-Option vs. Forward-Kontrakt: Was ist der Unterschied?

Call-Option vs. Forward-Kontrakt: Ein Überblick

Terminkontrakte und Call-Optionen sind unterschiedliche Finanzinstrumente, die es zwei Parteien ermöglichen, Vermögenswerte zu bestimmten Preisen an zukünftigen Terminen zu kaufen oder zu verkaufen. Terminkontrakte und Call-Optionen können verwendet werden, um Vermögenswerte abzusichern oder auf zukünftige Preise von Vermögenswerten zu spekulieren.

• Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht (nicht die Verpflichtung), einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem festgelegten Datum zu kaufen.
• Ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts.
• Der große Unterschied zwischen einer Anrufoption und einem Weiterleitungskontakt besteht darin, dass Weiterleitungen obligatorisch sind.
• Forwards sind auch hochgradig anpassbar, was ein individuelles Datum und einen individuellen Preis ermöglicht.

Anrufoption

Eine Call-Option gibt dem Käufer oder Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis an oder vor einem vorher festgelegten Datum zu kaufen, im Falle einer amerikanischen Call-Option. Der Verkäufer oder Stillhalter der Call-Option ist verpflichtet, Aktien an den Käufer zu verkaufen, wenn der Käufer seine Option ausübt oder die Option im Geld verfällt.

Angenommen, ein Anleger kauft einen Call-Optionskontrakt auf Apple (AAPL) mit einem Ausübungspreis von 300 US-Dollar und einem Verfallsdatum am 18. September 2020. Die Call-Option gibt dem Anleger das Recht, 100 Aktien von Apple am oder vorher zu kaufen 18. September. Wenn AAPL am oder vor dem 18. September zu 300 US-Dollar gehandelt wird, wird dies im Geld (ITM) berücksichtigt, und der Anleger könnte sein Recht ausüben, 100 Aktien von Apple für jeweils 300 US-Dollar zu kaufen.

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Terminkontrakt

Im Gegensatz zu Call-Optionen sind Terminkontrakte verbindliche Vereinbarungen zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Forwards werden nicht an einer zentralen Börse gehandelt, sondern im Freiverkehr (OTC). Diese Instrumente werden nicht oft verwendet oder sind für Privatanleger nicht verfügbar. Forwards unterscheiden sich auch von Futures-Kontrakten, die an einer Börse gehandelt werden.

Angenommen, zwei Parteien vereinbaren, am 31. Dezember 2020 100 Feinunzen Gold zu 2.000 USD pro Feinunze zu handeln. Eine Partei, die diese Vereinbarung abschließt, ist verpflichtet, 100 Feinunzen Gold zu kaufen, während die andere Partei verpflichtet ist, 100 Feinunzen zu einem Preis von 2.000 USD pro Feinunze verkaufen.

Im Gegensatz zu einer Call-Option ist der Käufer verpflichtet, den Vermögenswert zu kaufen. Der Kontraktinhaber kann die Option nicht wie bei einer Call-Option wertlos verfallen lassen. Ein Terminkontrakt kann gegen Barzahlung oder Lieferung abgerechnet werden. Der Vorteil eines Terminkontrakts besteht darin, dass diese Kontrakte je nach Betrag und Lieferdatum individuell angepasst werden können.

Hauptunterschiede

Eine Call-Option bietet das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung – dh es gibt keine Wahl. Call-Optionen können auf verschiedene Wertpapiere wie Aktien und Anleihen sowie Rohstoffe erworben werden. Terminkontrakte sind hingegen Rohstoffen wie Öl und Edelmetallen vorbehalten.