Wie verwaltet China seine Geldmenge?
Fast alle Länder der Welt kontrollieren ihre jeweilige Geldmenge über ihre Zentralbanken. Die Federal Reserve Bank (FRB) kontrolliert die Geldmenge in den Vereinigten Staaten und die Peoples‘ Bank of China (PBOC) kontrolliert die Geldmenge in China.
China ist (Stand Juli 2020) die größte und am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt.1 Die Nation verfügt über eine einzigartige sozialistische offene Marktwirtschaft. Chinas Regierung behält die strenge Kontrolle, bleibt aber offen für die Kräfte des freien Marktes. Als verarbeitende und exportgetriebene Wirtschaft, die für ihre Exporte enorme Mengen an Devisenkapital erhält, wirken sich die Devisenkurse in chinesischer Währung auch auf die Geldmenge des Landes aus.
In diesem Artikel werden die wichtigsten Methoden erörtert, die China verwendet, um seine Geldmenge und seine Devisenkurse zu kontrollieren.
Die zentralen Thesen
- Die Volksbank von China (PBOC), die Teil der Zentralregierung ist, kontrolliert die Geldmenge in China.
- Aufgrund seines einzigartigen exportabhängigen Wirtschaftssystems unterscheidet sich Chinas Geldmengenpolitik von den Methoden anderer Nationen.
- Zwei Möglichkeiten, wie China seine Geldmenge verwaltet, sind die Kontrolle der Devisenkurse und das Drucken von Währungen.
- Die PBOC kann auch die Geldmenge steuern, indem sie den Mindestreservesatz und den Diskontsatz ändert.
Geldversorgung verstehen
Geldmenge oder Geldmenge ist die Gesamtmenge an Geld, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem Land im Umlauf ist oder vorhanden ist. Die Geldmenge beeinflusst das Preisniveau, die Kapitalverfügbarkeit, die Inflation und den gesamten Geschäfts- und Wirtschaftszyklus eines Landes.
Eine hohe Umlaufgeschwindigkeit führt zu mehr Kaufkraft und niedrigeren Zinssätzen, was das für Investitionen, Geschäfte und Ausgaben verfügbare Kapital erhöht. Das Umgekehrte tritt bei einer geringen Geschwindigkeit der Geldmenge ein.
Die Regierungsbehörden beobachten die Geldmenge genau und ergreifen die erforderlichen Maßnahmen, die für die Gesamtwirtschaft oder für ausgewählte Sektoren geeignet sind. Chinas Geldmengenpolitik unterscheidet sich aufgrund des einzigartigen Wirtschaftssystems des Landes von herkömmlichen Methoden anderer Länder.
Die traditionelle chinesische Wirtschaft
Als verarbeitende und exportorientierte Volkswirtschaft weist China einen Handelsüberschuss auf. Es verkauft mehr an die Welt als es kauft. Chinesische Exporteure erhalten US-Dollar ( USD ) für ihre Exporte, müssen jedoch die lokalen Ausgaben und Löhne in lokaler Währung, dem chinesischen Yuan oder Renminbi ( RMB ), bezahlen. Aufgrund des riesigen Angebots an US-Dollar und der Nachfrage nach Yuan kann der Kurs des Yuan gegenüber dem US-Dollar steigen.
Wenn das passiert, werden chinesische Exporte teurer und verlieren ihren Wettbewerbsvorteil auf dem internationalen Markt. Dies ist für die chinesische Wirtschaft problematisch und kann zu geringeren oder gar keinen Verkäufen von Industriegütern, weit verbreiteter Arbeitslosigkeit und wirtschaftlicher Stagnation führen. Um diese Situation zu vermeiden, greift die chinesische Zentralbank PBOC ein und hält die Wechselkurse durch künstliche Maßnahmen niedriger.
Von 2008 bis 2020 blieb der Wechselkurs des chinesischen Yuan gegenüber dem US-Dollar stabil und bewegte sich zwischen 6,1 und 7,1.
Veränderungen im letzten Jahrzehnt
Die chinesische Geldmenge hat in letzter Zeit ein stetiges Wachstum gezeigt. Mit der Geldmenge ist auch das chinesische Bruttoinlandsprodukt (BIP) in ähnlichem Maße gestiegen.
Der Zusammenhang zwischen Chinas Währung und Wirtschaft ist interessant, weil sein exportabhängiges Wirtschaftssystem anders funktioniert als das anderer Länder. Von 2010 bis 2020 haben wichtige Reformen, die von der chinesischen Regierung angeführt wurden, die Marktorientierung Chinas gestärkt und die chinesische Wirtschaft geöffnet.
In diesem Zeitraum wurden eine Vielzahl von Ressourcen monetarisiert und dem freien Markt zur Verfügung gestellt, was umfangreiche ausländische Investitionen angezogen hat. Zu den Ressourcen gehören Industriegüter, Infrastruktur, Technologie und natürliche Ressourcen sowie Humankapital und Arbeitskräfte. Die Nachfrage nach der chinesischen Währung hat zugenommen, was die Kreditvergabe der Geschäftsbanken stimuliert und schließlich die Geldmenge erhöht hat. Die Geldmenge ist in den letzten 10 Jahren deutlich gestiegen. Während der hohen und konstanten Wachstumsraten hat China die steigende Geldmenge effektiv bewältigt und gleichzeitig die Wechselkurse stabil gehalten.
Wie China seine Geldmenge kontrolliert
China verwendet verschiedene Methoden, um seine Geldmenge zu verwalten. Hier sind die wichtigsten Methoden, die verwendet werden.
Steuern der Devisenkurse
Eine Hauptaufgabe der chinesischen Zentralbank, der PBOC, besteht darin, die großen Zuflüsse an ausländischem Kapital aus Chinas Handelsüberschuss aufzufangen. Die PBOC kauft Devisen von Exporteuren und gibt diese Währung in der lokalen Währung Yuan aus. Der PBOC steht es frei, beliebige Beträge in lokaler Währung zu veröffentlichen und in Forex umtauschen zu lassen.
Diese Veröffentlichung von Banknoten in lokaler Währung stellt sicher, dass die Devisenkurse fest oder in einer engen Spanne bleiben. Es stellt sicher, dass chinesische Exporte billiger bleiben und China seinen Vorsprung als produzierende, exportorientierte Volkswirtschaft behält. Vor allem kontrolliert China streng das ausländische Geld, das ins Land kommt, was sich auf seine Geldmenge auswirkt.
Sterilisation
China führt verschiedene Sterilisationsmaßnahmen durch, die sich auf eine geldpolitische Maßnahme der PBOC beziehen, um die Auswirkungen der ständigen Zu- und Abflüsse von Kapital auf die Geldmenge einzudämmen. Die Handlungen der PBOC können jedoch einige nachteilige Folgen haben.
Die Bank erhöht das Angebot an lokaler Währung auf den Inlandsmärkten, was die Wahrscheinlichkeit einer hohen Inflation erhöht. Um die überschüssige Geldmenge zu reduzieren, verkauft die PBOC die erforderliche Menge an Anleihen in Landeswährung, wodurch die überschüssigen Barmittel von den offenen Märkten abgezogen werden. Die PBOC kauft auch Anleihen in Landeswährung, um den Märkten bei Bedarf Bargeld zuzuführen.
Währung drucken
Der Druck der Landeswährung ist eine weitere Maßnahme Chinas. Die PBOC kann bei Bedarf Yuan drucken, was jedoch zu einer hohen Inflation führen kann. China hat jedoch strenge staatlich dominierte Kontrollen seiner Wirtschaft, die es ihm ermöglichen, die Inflation im Vergleich zu anderen Ländern anders zu kontrollieren. In China werden Subventionen und andere Maßnahmen zur Preiskontrolle geändert, um die Inflation einzudämmen.
Das Reserveverhältnis
Geschäftsbanken sind verpflichtet, einen Prozentsatz ihres gesamten Einlagebetrags bei der Zentralbank des Landes zu halten, der als Mindestreservesatz bezeichnet wird. Senken die Zentralbanken den Mindestreservesatz, halten die Geschäftsbanken weniger Geld als Reserve und haben mehr Geld zur Verfügung, um die Geldmenge zu erhöhen (und umgekehrt).
Der Diskontsatz
Leihen sich Geschäftsbanken zusätzliches Geld von Zentralbanken, verzinsen sie den Betrag zum jeweils geltenden Diskontsatz. Zentralbanken können den Diskontsatz ändern, um die Kosten solcher Kredite zu erhöhen oder zu senken, was sich letztendlich auf die Verfügbarkeit von Geld auf den offenen Märkten auswirkt. Änderungen der Diskontsätze werden weltweit häufig verfolgt, um die Geldmenge zu kontrollieren.
Die Quintessenz
Einige der von China angewandten Maßnahmen zur Kontrolle der Geldmenge gelten weltweit für alle Länder, während andere nur für China gelten. Als Verschmelzung von sozialistischer und freier Marktwirtschaft hat China eigene Prozesse entwickelt, um seine Wirtschaft fest im Griff zu behalten. China ist als Finanzsupermacht etabliert und erlebt durch seine kontrollierten Maßnahmen ein Wirtschaftswachstum.