Wie finden Sie das EBIT-Niveau, in dem sich EPS nicht ändert?
Eine der wichtigsten Bewertungskennzahlen, anhand derer Anleger den Wert und die finanzielle Stabilität eines Unternehmens bewerten, ist das Ergebnis je Aktie (EPS). EPS spiegelt ein Unternehmen Nettogewinn durch die Anzahl der gemeinsamen Teil im Umlauf befindlicher Aktien. Das EPS hängt natürlich weitgehend vom Ergebnis eines Unternehmens ab. Für die EPS-Berechnung wird das Betriebsergebnis bezeichnet.
Das Verhältnis zwischen EBIT und EPS ist wie folgt:
EPS = (EBIT – Schuldzinsen) x (1 – Steuersatz) – Vorzugsaktiendividenden ÷ Anzahl der ausstehenden Stammaktien
Bei der Beurteilung der relativen Effektivität von Leverage gegenüber Eigenkapitalfinanzierung achten Unternehmen auf das EBIT-Niveau, bei dem das EPS nicht betroffen ist, was als EBIT-EPS-Break-Even-Punkt bezeichnet wird. Diese Berechnung bestimmt, wie viel zusätzliche Einnahmen generiert werden müssten, um ein konstantes EPS unter verschiedenen Finanzierungsplänen aufrechtzuerhalten.
Ordnen Sie die EPS-Formel neu an, um den EBIT-EPS-Break-Even-Punkt zu berechnen:
EBIT = (EPS x Anzahl der ausstehenden Stammaktien) + Vorzugsaktiendividenden ÷ (1 – Steuersatz) + Schuldzinsen
Angenommen, ein Unternehmen erwirtschaftet einen Gewinn von 150.000 USD und wird vollständig durch Stammaktien finanziert. Der Körperschaftsteuersatz beträgt 30%. Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens beträgt (150.0000 – 0) x (1 – 0,3) + 0 / 10.000 oder 10,50 USD. Nehmen wir nun an, das Unternehmen nimmt ein Darlehen in Höhe von 10.000 USD mit einem Zinssatz von 5% auf und verkauft weitere 10.000 Aktien. Um das Niveau der Berechnung Zinsen, aktuelle EPS und aktualisiert im Umlauf befindlichen Aktien Werte und lösen für EBIT: ($ 10.50 x 20.000) + 0 ÷ (1-0,3) + $ 500 = 300.500 $.
Im Rahmen dieses Finanzierungsplans muss das Unternehmen seine Gewinne mehr als verdoppeln, um ein stabiles EPS zu erzielen.